Co to są fundusze Quant?
Fundusze ilościowe, zwane również funduszami ilościowymi, to rodzaje funduszy inwestycyjnych, w których wybór inwestycji i związane z nią decyzje nie są podejmowane za pomocą ludzkiego intelektu i osądu, ale są podejmowane za pomocą metod analitycznych i zaawansowanej analizy ilościowej.
Wyjaśnienie
Fundusze nieaktywne, zarządzający funduszem, podejmuje decyzje o terminie wejścia i wyjścia z inwestycji, co nie ma miejsca w przypadku funduszy ilościowych, w których do podejmowania decyzji o tym samym stosuje się metody numeryczne, automatyczne programy i modele ilościowe. Ale to nie znaczy, że zarządzający funduszem ilościowym miałby wolne ręce jak menedżer indeksu. W tym przypadku zarządzający funduszem nadal byłby odpowiedzialny za monitorowanie modelu ilościowego / arytmetycznego / analitycznego, który pojawia się przy wyborze portfela.
Jak działa fundusz Quant?
Można powiedzieć, że fundusze ilościowe są krzyżówką aktywnie zarządzanych funduszy, w przypadku których zarządzający funduszem jest zawsze zobowiązany do zarządzania nimi, oraz funduszy indeksowych, w przypadku których zarządzający funduszem nie jest wymagany, ponieważ fundusze indeksowe są replikami rynku.
Proces inwestycyjny takich funduszy składa się z trzech etapów lub części. Poinformuj nas szczegółowo o tych krokach:
Krok 1 - System wejściowy
Na tym etapie dane wejściowe są dostarczane do systemu. Spółki z dobrymi czynnikami, takimi jak dochód z dywidend, wzrost zysków, zwrot z kapitału, rentowność wolnych przepływów pieniężnych (FCFY) itp., Są wybierane bez uprzedzeń, a akcje spółek o wysokim ryzyku, wysokim zadłużeniu, akcje o dużej zmienności i nieefektywne alokacja kapitału jest wyeliminowana. Oznacza to, że wyeliminowano długoterminowe negacjoniści alfa i wybrano trwałe źródła alfa.
Krok # 2 - System prognozowania
Na tym etapie generowane są szacunki i prognozy dotyczące cen, ryzyka, zwrotów i innych czynników. Na tym etapie dokonywana jest ocena zasobów.
Krok # 3 - Budowa portfela
Po wprowadzeniu danych wejściowych i wygenerowaniu prognoz tworzona jest porada dotycząca portfela. Każdemu tak wybranemu zasobowi przypisuje się odpowiednią wagę, tak aby ryzyko zostało zredukowane do akceptowalnie niskiego poziomu, a generowane zwroty byłyby zgodne z oczekiwaniami. Oznacza to, że na tym etapie zostanie zbudowany optymalny portfel.
Przykład funduszy ilościowych
Rozważmy przykład funduszu DSP Quant Fund. Ten fundusz wybiera akcje, które mają wysoki potencjał zwrotu i stałe dochody. Tym samym przy wyborze akcji wyeliminowane zostałyby akcje spółek o wysokiej dźwigni i zmienności.
Główne motto takich funduszy jest trójdzielne:
- Kupowanie dobrych zapasów po rozsądnych cenach
- Trzymanie takich zapasów przez odpowiednie okresy i
- Pozostawanie bezstronnym i nie przywiązanie do emocji podczas inwestowania.
Powyżej opisano trzyetapowy proces (prognozowanie wkładu - eliminacja). W pierwszym etapie eliminuje się 80-100 firm, a wybrane akcje testuje się pod kątem takich czynników, jak wzrost, potencjał, zwroty itp. a następnie przypisuje się wagi w taki sposób, aby zapewnić odpowiednią dywersyfikację, a także zmniejszenie koncentracji zapasów i sektorów, tak aby żadne stado nie mogło zajmować więcej niż 10% całego stada, a waga dowolnego sektora również powinna wynosić około 10%, niewiele więcej.
Znaczenie funduszy ilościowych
Inwestowanie w fundusze Quant jest niezbędne, ponieważ zmniejszają ludzkie uprzedzenia, budują portfel, przestrzegając podstawowych zasad inwestowania sprawdzonych w cyklach rynkowych, utrzymując je w prostocie przy minimalnej ingerencji człowieka. Podstawowe zasady inwestowania to kupowanie akcji dobrych firm, nie przepłacanie za nie i bycie bezstronnym, czyli dokładnie przestrzegane przez zarządzających funduszami Quant.
Zalety
- Tego typu inwestycje wyeliminowałyby ludzkie uprzedzenia i uprzedzenia.
- Wydatki są niższe niż w przypadku funduszy aktywnych, ponieważ będzie stosowana pasywna i konsekwentna strategia.
- Zastosowanie modelu pozwala na spójność strategii inwestycyjnych we wszystkich warunkach rynkowych, w wyniku czego kontrola ryzyka byłaby lepsza.
- Występowanie błędów zostałoby drastycznie ograniczone.
- Ludzkie emocje, zmęczenie itp. Nie miałyby żadnego wpływu na inwestycję, ponieważ interwencja człowieka byłaby minimalna.
- Proces podejmowania decyzji jest szybki i zautomatyzowany.
- Fundusze ilościowe wykorzystują najlepsze maszyny, umysły i algorytmy, aby jak najlepiej wykorzystać nieefektywność rynku.
- Dobrze nadzorowany fundusz ilościowy wykazuje mniejszą zmienność.
Niedogodności
- Quant Funds opiera się na danych historycznych, aby osiągnąć sukces inwestycyjny.
- Muszą być poddawane testom wstecznym wiele razy i dość rygorystycznie, dopóki faktycznie nie osiągną pożądanego zwrotu.
- Opierają się raczej na radach naukowców akademickich niż na wskazówkach wykwalifikowanych handlowców na żywo, co może skutkować niejednoznacznymi rozwiązaniami i decyzjami inwestycyjnymi.
- Nie uwzględniono wpływu nieprzewidzianych zmian.
- Przyjmuje się wiele założeń, takich jak ceny akcji, wzrost wolumenu i wskaźnik zysków, aby były historyczne itp.
- Fundusze ilościowe kupują i sprzedają akcje tylko wtedy, gdy spełniają z góry określone warunki. Zatem nawet jeśli istnieją dobre zapasy, które nie spełniają kryteriów ilościowych, nie zostaną one zakupione.
Wniosek
Podsumowując, fundusze Quant to fundusze, które mogą pomóc w dywersyfikacji portfela, ale nie mogą zastępować zwykłych funduszy będących w aktywnym obrocie. W rzeczywistości, jak stwierdzono powyżej, można je uznać za fundusze znajdujące się w połowie drogi między funduszami aktywnymi a funduszami indeksowymi. Chociaż są one spójne, dokładne i szybkie, fundusze ilościowe mają wyspecjalizowane miejsce na rynku, na którym konieczna jest świadomość związanego z nimi ryzyka i związanych z nim niedociągnięć.
Dlatego inwestowanie w stylu ilościowym powinno być mieszane z innymi stylami i strategiami inwestowania, aby uzyskać optymalne zwroty i znaczną dywersyfikację.
