Praca w finansowaniu strukturalnym (kariera)
Istnieją dziesiątki wyborów zawodowych, które rozważa się przed podjęciem ostatecznej decyzji, jaka powinna być. Lubimy testować nasze wybory i preferencje przed podjęciem wielkiego kroku w aplikowaniu o pracę. Rzeczywiście, jest to słuszne, skoro dzisiaj mamy różne opcje, a także odpowiednie źródła, aby dowiedzieć się, czy pasuje to do naszej osobowości.
Wcześniej na tym blogu przyjrzeliśmy się niektórym z najbardziej znanych ofert pracy w funduszu hedgingowym, pracy w finansowaniu projektów. W tym miejscu zamierzamy zbadać jeden z niszowych segmentów w branży finansów, takich jak strukturyzowane stanowiska finansowe. Jeśli przeszukasz Internet, znajdziesz wiele opisów tego, czym są strukturyzowane finanse i co ludzie tam zwykle robią. Pomyślałem o tym, żeby się tego wszystkiego nauczyć i podzielić się tym z wami tutaj.
W tym przewodniku po pracy w zakresie sekurytyzacji przyjrzymy się następującym punktom, aby dać Ci przewagę w karierze w zakresie finansowania strukturalnego;
- Co to jest finansowanie strukturyzowane?
- Jak działa finansowanie strukturyzowane?
- Co obejmuje praca w finansowaniu strukturalnym?
- Co to jest poprawa zdolności kredytowej w finansowaniu strukturalnym?
- Czy jesteś gotowy na pracę w finansach strukturalnych?
- Jak wygląda kultura pracy w strukturalnych finansach?
- Wynagrodzenie za pracę w finansach strukturalnych
- Wytyczne dotyczące zatrudnienia
- Wniosek
- Szkolenie z modelowania finansowego - pakiet 10 kursów, ponad 50 godzin filmów
- Szkolenie Excel - pakiet 13 kursów, ponad 100 godzin filmów
- Szkolenie z makr VBA - pakiet 6 kursów, ponad 35 godzin filmów
- Szkolenie CFA Level 1 - ponad 70 godzin filmów
- Szkolenie CFA Level 2 - ponad 100 godzin filmów
Możesz pomyśleć, że błędnie użyłem słowa sekurytyzacja zamiast finansowania strukturyzowanego we wcześniejszym akapicie? Tylko dla Ciebie, abyś wiedział, że w praktyce te dwa słowa są dość synonimami, aw większości przypadków odniesienia do strukturyzowanych finansów oznaczają sekurytyzację. Jednak strukturyzowane transakcje finansowe mają znacznie szerszy zakres, w którym sekurytyzację uważa się za formę dominującą.
Co to jest finansowanie strukturyzowane?
Finansowanie strukturyzowane to segment finansów, który został utworzony w celu przeniesienia ryzyka przy użyciu skomplikowanych uzgodnień finansowych. Nazywa się to strukturyzowanymi, ponieważ papiery wartościowe w ramach tych transakcji finansowych są zabezpieczone, tj. Są zabezpieczone.
Te usługi finansowe są świadczone przez duże instytucje finansowe, które zaspokajają wyjątkowe potrzeby finansowe firmy, których nie można zaspokoić za pomocą konwencjonalnych pożyczek. Do najczęściej stosowanych strukturyzowanych instrumentów finansowych należą papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (ABS) i papiery wartościowe zabezpieczone hipotecznie (MBS).
Jak sama nazwa wskazuje, papiery wartościowe zabezpieczone aktywami to papiery wartościowe, których wartość i płatności są zabezpieczone pulą aktywów bazowych - na przykład - kredyty samochodowe, pożyczki pod zastaw domu, pożyczki studenckie.
Papier wartościowy zabezpieczony hipoteką to podkategoria papierów wartościowych typu ABS, w przypadku których zabezpieczenie oznacza roszczenie dotyczące przepływów pieniężnych z bazowych kredytów hipotecznych.
Jak działa finansowanie strukturyzowane?
Może to być trochę techniczne, ale ważne jest, aby zrozumieć, co tak naprawdę dzieje się w finansowaniu strukturyzowanym.
W takich transakcjach finansowych firmy zasadniczo sprzedają swoje prawa do płatności, które otrzymują z tytułu kredytów hipotecznych, należności lub wszelkich innych aktywów, które mają stałe przepływy pieniężne, do zaufania lub do spółki celowej (SPV). Celem tego jest zasadniczo oddzielenie tych aktywów finansowych od ryzyk, z którymi firma jest ogólnie związana. Firma następnie wykorzysta te aktywa do pozyskania funduszy z rynków kapitałowych po niższych kosztach, niż gdyby spółka, ze związanym z tym ryzykiem, pożyczyła środki.
Z drugiej strony spółka celowa odpowiada za „łączenie” aktywów w pulę. Ta pula aktywów jest następnie sprzedawana jako papiery wartościowe inwestorom, które będą odpowiadać ich potrzebom i preferencjom w zakresie ryzyka.
Co obejmuje praca w finansowaniu strukturalnym (kariera)?
- Stanowiska na stanowiskach w zakresie finansowania strukturyzowanego obejmują tworzenie mechanizmów finansowania w celu przekierowania wolnych przepływów pieniężnych do inwestorów za pośrednictwem ABS i MBS.
- W ramach zleceń w zakresie finansowania strukturalnego pomagałbyś firmom w pozyskiwaniu kapitału poprzez tworzenie „zabezpieczonych” papierów wartościowych, a następnie sprzedawanie ich inwestorom.
- Praca zasadniczo koncentruje się wokół tych firm, które mają stabilne przepływy pieniężne w swoich modelach biznesowych, takich jak karty kredytowe, pożyczki studenckie i firmy obsługujące karty kredytowe. Wszystko sprowadza się do częstotliwości przepływów pieniężnych, jakie mają te papiery wartościowe i tego, jak atrakcyjne mogą być pod względem ich opakowania.
- Grupa finansowania strukturyzowanego (SF) może zazwyczaj obejmować bankierów inwestycyjnych, handlowców i zespoły sprzedaży. Jako Structured Finance Banker , byłbyś odpowiedzialny za wykopanie rozpocząć cały proces, w którym możesz rozbić klientów do wydawania MBS i notatki ABS. Po sfinalizowaniu transakcji struktura transakcji jest zakończona przy pomocy agencji ratingowych i zespołu prawnego. W międzyczasie zespół sprzedaży pobiera ciągłą aktualizację dotyczącą niektórych rodzajów ABS od inwestorów. Jako bankier zajmujący się finansowaniem strukturalnym będziesz również koordynować z traderami informacje o niezrealizowanych obligacjach emitenta, które mogą być przedmiotem obrotu, aby uzyskać wskazówkę dotyczącą nowej wyceny emisji.
- Tworzenie oferty jest podobne do tej w bankowości inwestycyjnej, z tą różnicą, że może istnieć więcej informacji na temat spreadu, terminu zapadalności i ratingów obligacji, stawek oferowanych przez konkurentów oraz pokazujących, jak zabezpieczone instrumenty warunki jakości kredytowej.
- Trzeba wykonać pewną prawdziwą pracę, która zwykle obejmuje wszystkie prace administracyjne, takie jak stworzenie harmonogramu transakcji, koordynacja z zespołem prawnym i zespołem agencji ratingowej.
- Potem przychodzi część, w której musisz ustrukturyzować transakcję, tj. Opracować ulepszenia kredytowe, a następnie stworzyć niezbędne wsparcie marketingowe, aby zaprezentować to samo w roadshow, aby wyjaśnić potencjalnym inwestorom.
Co to jest poprawa zdolności kredytowej w finansowaniu strukturalnym?
Ważne jest, aby na tym etapie rozumieć znaczenie terminu „poprawa zdolności kredytowej”. Istnieją dwa podejścia do poprawy jakości kredytowej:
- Nadkolateralizacje
- Podporządkowanie.
Weźmy ten hipotetyczny przykład - na wypadek, gdybyś miał pulę pożyczek studenckich o wartości 150 USD i oferujesz ją inwestorom po 100 USD. Nazywa się to nadmiernym zabezpieczeniem. Zasadniczo tworzy amortyzację przed jakimkolwiek spadkiem wartości aktywów bazowych.
Innym podejściem do poprawy zdolności kredytowej jest podporządkowanie, co oznacza, że istnieją obligacje o wielu klasach, z transzą od najbardziej uprzywilejowanych do najbardziej podrzędnych. Na przykład, jeśli obligacja ma trzy transze X (uprzywilejowane). Y i Z (młodszy lub podporządkowany). Obligacji podporządkowanej Z przypisano by straty w przypadku ich wystąpienia przed alokacją obligacji uprzywilejowanej (X). Zatem to również zapewnia poprawę jakości kredytu.
- Gdy roadshow zostanie ukończony jako bankierzy Structured Finance, spędzisz kilka dni na marketingu transakcji od jej uruchomienia do ustalenia cen z klientami.
- Będziesz musiał stale monitorować rynki, bardzo ważne jest, aby wiedzieć, jaki byłby właściwy czas na zawarcie transakcji, aby Twoja uwaga była jak największa.
- Jako osoba odpowiedzialna za strukturyzację będziesz musiał pracować nad zaawansowanym modelowaniem, aby obliczyć przepływy pieniężne, wykorzystać swoje umiejętności ilościowe i obliczyć prawdopodobieństwo niespłacania przez pożyczkobiorców kredytów hipotecznych i pożyczek.
- Dokładnie zbadaj kwestie i niuanse transakcji, aby dowiedzieć się, jaki byłby jej wynik, przeprowadź modelowanie ekonomiczne, a także jak różne czynniki mogą wpłynąć na koszt i ceny transakcji.
- Oferty są bardzo różnorodne. Istnieje wiele transakcji, które są zarządzane w danym momencie i żadna z nich nie jest taka sama.
Czy dobrze pasujesz do pracy w finansach strukturalnych?
- Zawody w finansowaniu strukturyzowanym różnią się od tradycyjnych rodzajów bankowości inwestycyjnej, funduszy hedgingowych i analityków private equity. W przypadku, gdy te zawody przyciągają Cię bardziej, radzę trzymać się z dala od Structured Finance.
- Jeśli jesteś szczerze dociekliwy, w jaki sposób firmy pozyskują fundusze za pomocą finansowania strukturalnego i jesteś wystarczająco kreatywny, aby obejść te instrumenty, dobrze zorganizować papiery wartościowe, z pewnością pasowałbyś do zleceń związanych z finansowaniem strukturalnym.
- Musisz upewnić się, że transakcje są atrakcyjne dla inwestorów, a jednocześnie upewnić się, że obawy firmy zostaną uwzględnione podczas robienia tego.
- Powinieneś być kimś, kto dobrze śledzi rynek i jest zainteresowany zastosowaniem tego samego w swojej pracy.
- MBA czy CFA nie jest koniecznością. Osoby, które nawet ukończyły studia magisterskie, podejmują pracę w strukturalnych finansach, a czasami awansujesz znacznie szybciej niż w innych zawodach finansowych.
- Lepiej, jeśli masz solidne doświadczenie ilościowe i wiedzę finansową.
- Umiejętności, których potrzebowałbyś do pracy w strukturalnych finansach, to innowacje, umiejętności analityczne, umiejętności werbalne i komunikacyjne, znajomość sektora, dobre umiejętności nawiązywania kontaktów, ponieważ będziesz musiał przedstawić firmom wiele niezwykłych pomysłów.
- Znajomość branży jest niezbędna, ponieważ analitycy finansów strukturyzowanych zwykle specjalizują się w dziedzinie, takiej jak ropa i gaz lub finansowanie projektów energetycznych.
- Bądź kimś, kto zmotywuje się do działania i chce się uczyć.
Jak wygląda kultura pracy w strukturalnych finansach?
Kariera w finansowaniu strukturalnym - godziny pracy
- Być może będziesz musiał stawić się w biurze wcześniej (około godziny 7:00), aby uzyskać informacje o rynku.
- Czasami podczas pracy nad umowami możesz być zmuszony do pracy do północy, ponieważ wykonałbyś zestaw prac przed następnym dniem.
- Praca w weekend nie jest tak częsta, jak w przypadku banków inwestycyjnych i tylko wtedy, gdy trzeba coś załatwić w przypadku transakcji na żywo lub w celu przygotowania księgi ofertowej. Porównaj to ze stylem życia w bankowości inwestycyjnej
- Średnia liczba godzin, które zwykle pracujesz, wynosi od 12 do 14 godzin.
Hierarchia kariery w finansach strukturalnych
- Zwykle struktura organizacyjna zorganizowanych grup finansowych jest płaska.
- Jako ustrukturyzowany analityk finansowy towarzyszyłbyś swoim dyrektorom i menedżerom podczas lunchu i omawiał z nimi pracę.
- Nie oznacza to jednak, że wahaliby się, gdybyś dał ci stos pracy w piątek wieczorem, co ma nastąpić w poniedziałek! :RE
Możliwości odejścia z kariery w finansach strukturalnych
- Okazje do wyjścia ze strukturyzowanej pracy finansowej mogą czasami nie być tak efektowne, jak w przypadku bankowości inwestycyjnej. Możesz podjąć pracę w firmie zajmującej się finansami, aby pomóc im zebrać fundusze na działalność za pomocą produktów sekurytyzowanych.
- Możesz również pracować dla firm ubezpieczeniowych i firm zarządzających aktywami, które inwestują w strukturyzowane papiery wartościowe.
- Dla bankierów inwestycyjnych przejście na private equity może być opcją, ale tutaj szanse są niewielkie, chyba że masz taką wiedzę lub doświadczenie w pracy w tych sektorach lub transakcjach.
- Istnieją możliwości dostępne po stronie funduszy hedgingowych (HF) / inwestowania, ale nie w przypadku tradycyjnych strategii funduszy hedgingowych.
Wynagrodzenie za pracę w finansach strukturalnych
Miejsca pracy w finansach strukturalnych są bardzo niszowym obszarem, a ich dochody są również mniejsze w porównaniu z innymi dużymi finansami. Biorąc pod uwagę stanowiska młodszego analityka, wynagrodzenie jest takie, jakiego można oczekiwać w każdej innej firmie zajmującej się bankowością inwestycyjną. Na wyższych poziomach jest lepiej.
Opłaty różnią się w zależności od rodzaju transakcji. Jest to bardzo podobne do funduszy hedgingowych i grupy M&A IB, w której opłaty będą odzwierciedlać wielkość transakcji, stopień ryzyka i trudność zawarcia transakcji. Kwota opłaty, która wynikałaby z tradycyjnej umowy kredytu samochodowego / studenckiego, która jest mniej ryzykowna, jest niewielka. Oferty, które są bardziej dostosowane, wymagałyby od klientów wyższej opłaty.
Spójrz na poniższy wykres, aby poznać średnią pensję na stanowisku analityka finansowego o strukturze strukturalnej i trend płacowy.
Źródło: really.com
Kilka wskazówek dotyczących zatrudnienia na stanowisku finansowania strukturalnego
Jestem pewien, że chciałbyś zobaczyć, jak przeglądasz te słowa! Pozwólcie, że przedstawię kilka wskazówek, które mogą pomóc w znalezieniu pracy w ramach strukturyzowanego finansowania.
- Zatrudnienie do strukturyzowanej grupy finansowej nie różni się niczym od innych poszukiwań pracy. Ponadto, ponieważ takich firm jest stosunkowo mniej, będziesz musiał przejść przez mnóstwo zimnych połączeń, wznowić zgłoszenia i korzystać ze swoich schematów sieciowych.
- Pytania zadawane podczas wywiadów byłyby głównie oparte na rachunkowości, modelowaniu finansowym i wycenie względnej, takiej jak współczynnik PE, cena do wartości księgowej itp.
- Musisz być bardzo dobrze zorientowany w tym, co oznacza finansowanie strukturyzowane i związane z nim hasła, takie jak to, które widzieliśmy wcześniej, „sekurytyzacja”. Powinieneś wiedzieć, jakie aktywa podlegają sekurytyzacji, które należy wybrać, a które nie.
- Wielokrotnie procedura selekcji na stanowiskach w finansach strukturalnych koncentruje się na kilku szkołach klasy B, chociaż nie oznacza to, że jeśli pochodzisz z innej instytucji, nie zostaniesz wybrany. Liczy się Twoje zainteresowanie, wiedza, praktyczne doświadczenie w tej dziedzinie.
- Powinieneś także mieć całkowitą jasność co do tego, dlaczego chcesz zająć się tą dziedziną. Miej więc dobre powody, by dobrze odpowiadać na takie pytania, w których rekruterzy chcą sprawdzić Twój intelekt, zainteresowanie i ciekawość.
- Niewiele osób wie o tym w finansach, więc możesz zyskać nad nimi przewagę, czytając i rozumiejąc tę strukturę oraz nawiązując kontakty.
Wniosek
Zlecenia w zakresie finansowania strukturalnego są bardzo korzystne dla osób, które mają solidne połączenie arkusza kalkulacyjnego, rachunkowości i umiejętności prawnych. Rozważając je, musisz dobrze wiedzieć, jak radzi sobie gospodarka i jak radzi sobie rynek finansowania strukturalnego jako całość. Oceniając swój sukces w tej dziedzinie w dziedzinie nauk o rakietach, będzie on w dużej mierze zależał od tego, czy lubisz ciężką pracę, podążanie za rynkiem i zawieranie transakcji. Ponadto wynagrodzenie, które otrzymasz za to zlecenie w ramach strukturyzowanego finansowania, będzie musiało być satysfakcjonujące w porównaniu z pracą, którą wykonujesz. Jeśli chcesz wyjść z branży finansowania strukturalnego i dołączyć do któregokolwiek z funduszy Private Equity / Hedge, upewnij się, że posiadasz niezbędne referencje i doświadczenie w pracy nad takimi transakcjami, które sprawią, że wyjście będzie wtedy płynne.
Przydatne posty
To był przewodnik po ofertach pracy i karierze w finansowaniu strukturalnym. Tutaj omawiamy, co obejmuje praca w zakresie finansowania strukturalnego jako analityk, ich role i obowiązki, opis stanowiska, hierarchię. Omawiamy również wynagrodzenia pracowników strukturalnych oraz porady i wskazówki dotyczące zatrudnienia. można również dowiedzieć się więcej z następujących artykułów
- Dlaczego używana jest transza Junior?
- Praca w Project Finance
- Ścieżka kariery w finansach przedsiębiorstw | 9 najlepszych ofert pracy, które musisz zbadać!
- Praca w funduszu hedgingowym
