Definicja bonów skarbowych
Bony skarbowe lub bony skarbowe są używane do kontrolowania tymczasowych wahań płynności i to bank centralny jest odpowiedzialny za ich emisję w imieniu rządu i jest on emitowany po cenie wykupu i po obniżonej stopie i jest spłacane w momencie osiągnięcia dojrzałości.
Bony skarbowe zostały po raz pierwszy wprowadzone przez rząd federalny Stanów Zjednoczonych po pierwszej wojnie światowej w formie obligacji zerokuponowych z proponowanym rocznym terminem zapadalności. Ze względu na ich strukturę dyskontową i krótki okres zapadalności Departament Skarbu USA ukuł je jako bony skarbowe.
Struktura bonów skarbowych
Identyfikacja struktury bonów skarbowych na podstawie jej podstawowej definicji (jak podano powyżej) krok po kroku:
- Instrumenty dłużne: Instrument dłużny to zobowiązanie, za pośrednictwem którego emitent może pozyskać środki z obietnicą zwrotu ustalonej kwoty pożyczkodawcy z powrotem w określonym terminie lub zgodnie z warunkami umowy.
- Krótkoterminowe: odnosi się do okresu zapadalności. Bony skarbowe mają okres krótszy niż rok lub maksymalnie 52 tygodnie.
- Okresy zapadalności: Generalnie bony skarbowe są wprowadzane z okresem zapadalności 4, 8, 13, 26 i 52 tygodni.
- Bezpieczeństwo: bony skarbowe są emitowane przez rządy federalne, dlatego są klasyfikowane jako najbezpieczniejsze instrumenty dłużne lub mają najniższe możliwe ryzyko.
- Oprocentowanie: Bony skarbowe nie są oprocentowane regularnie, ale są emitowane z dyskontem (tj. O obniżonej wartości) i wykupywane po ich wartości nominalnej w terminie zapadalności.
- Zwroty: Inwestor otrzyma zwrot w postaci różnicy wartości emisji (cena emisyjna) i wartości w terminie zapadalności (wartość nominalna). Im dłuższy okres zapadalności, tym zwrot dla inwestorów rośnie.
- Zakup: świeże lub pierwotne emisje rządu można kupić na aukcjach internetowych. Bony skarbowe można również kupić od istniejących posiadaczy za pośrednictwem platform rynku wtórnego.
- Emisja: w Stanach Zjednoczonych bony skarbowe są generalnie emitowane w nominałach 1000 USD. Jednak nominały mogą osiągnąć maksymalnie 5 milionów dolarów.
Cel emisji bonów skarbowych
Każda organizacja potrzebuje środków na prowadzenie swojej działalności. Dla rządów podatki są jedynym źródłem dochodów, dlatego też w celu realizacji projektów pomocy publicznej, takich jak budowa szkół i szpitali, dróg, linii kolejowych i lotnisk itp., Rządy emitują różne instrumenty dłużne, generalnie oparte na okresach zapadalności, takich jak:
- Obligacje rządowe o dłuższym terminie zapadalności (5 lat lub więcej) oraz
- Bony skarbowe o krótkim terminie zapadalności
Obliczanie zwrotu z weksli skarbowych
Bony skarbowe nie są oprocentowane regularnie, jak w przypadku obligacji rządowych, ale są emitowane z dyskontem (tj. O obniżonej wartości) i wykupywane po ich wartości nominalnej w terminie zapadalności. Oznacza to, że inwestor może kupić bony skarbowe po cenie niższej niż ich rzeczywista wartość nominalna i odsetki odzwierciedlone w ostatecznej kwocie otrzymanej przez inwestora. Ze względu na krótsze terminy płatności wygodnie jest unikać dokonywania regularnych płatności odsetek, a zdyskontowana wartość służy jako ostateczny zwrot dla inwestora.
Przykład
Amerykański Federalny Departament Skarbu wyemitował 52-tygodniowe bony skarbowe po obniżonej stopie 97 USD za każdy banknot o wartości nominalnej 100 USD. Inwestor kupił 10-tonowy weksel po konkurencyjnej cenie kupna 97 dolarów za weks i zainwestował łącznie 970 dolarów.
Po 52 tygodniach, kiedy bony skarbowe osiągną termin zapadalności, Departament Skarbu zapłacił inwestorowi łączną kwotę 1000 USD, czyli 100 USD za każdy posiadany weksel. Inwestor nie otrzymał żadnej płatności w formie odsetek w tym okresie 52 tygodni. Jednak jego ostateczny zysk wynosi 300 USD, co odzwierciedla następujące obliczenia:
Opodatkowanie dochodów z bonów skarbowych
Zasady opodatkowania zmieniają się w zależności od kraju. Jednak dochody z odsetek są na ogół opodatkowane na podstawie federalnych formularzy podatku dochodowego. Np. W przypadku odsetek w USA dochód jest zwolniony z podatków stanowych i lokalnych, ale podlega pełnemu opodatkowaniu w ramach federalnego systemu podatkowego.
Podobnie w Indiach, bony skarbowe są uważane za dochód podlegający opodatkowaniu, a stawki podatkowe mają zastosowanie zgodnie z płytami podatkowymi, w tym dopłata w wysokości 10% przy dochodzie większym niż Rs. 5 lakhs rocznie.
Zalety i wady inwestowania w bony skarbowe
Bony skarbowe są uważane za najbezpieczniejsze narzędzia inwestycyjne, ponieważ są wspierane przez rządy krajowe, które mogą drukować walutę i oprocentować stałe stopy procentowe. Ale im mniejsze ryzyko, tym mniejsze zyski. W rezultacie powstaje ryzyko inflacji; inwestorzy mogą ponieść straty, jeśli stopy inflacji są wyższe niż stopy procentowe.
Zalety
- Bony skarbowe są wspierane przez rządy, dlatego są uważane za najbezpieczniejsze inwestycje bez ryzyka niewypłacalności.
- Rząd wykorzystuje te fundusze w projektach pomocy społecznej. Stąd inwestycja 100 $ przez osobę fizyczną daje korzyści w wysokości 1000 $ dla całego społeczeństwa.
- W okresach niestabilności rynkowej lub niepewności ekonomicznej, weksel okazuje się stabilnym i pewnym narzędziem inwestycyjnym.
- Dostępne dla każdego sektora społecznego, w tym dla osób fizycznych i organizacji, po bardzo niskim koszcie minimalnym zaczynającym się od 100 USD (w USA).
- Bonów skarbowych można handlować zarówno na platformie pierwotnej, jak i wtórnej.
Niedogodności
- Przy niskim ryzyku bony skarbowe zapewniają niższe zyski.
- Weksle skarbowe unikają spłaty jakichkolwiek regularnych odsetek do terminu zapadalności.
- Dochody z bonów skarbowych podlegają pełnemu opodatkowaniu.
- Inwestorzy mogą stracić zainwestowany kapitał, jeśli stopa zwrotu (stopy procentowe) spadnie poniżej stopy inflacji.
