Co to są specjalne prawa ciągnienia?
Specjalne Prawo Ciągnienia, ustanowione i utworzone przez MFW w 1969 r., Jest rezerwą uzupełniającą aktywów walutowych obejmującą waluty wiodące na całym świecie do rozliczania transakcji międzynarodowych. Głównym motywem jest zapewnienie dodatkowej płynności i zniesienie kilku ograniczeń, przed którymi stoi społeczność międzynarodowa w rozwijającym się handlu światowym. Wartość SDR jest obliczana na podstawie koszyka 5 walut międzynarodowych - dolara amerykańskiego, chińskiego renminbi, euro, funta szterlinga i jena japońskiego. Kod waluty SDR to XDR, a kod numeryczny to 960.
Cel specjalnych praw ciągnienia (SDR)
- Służy jako jednostka rozliczeniowa MFW i różne inne organizacje międzynarodowe.
- Alokacja SDR odgrywa ważną rolę w zapewnianiu płynności i uzupełnianiu państw członkowskich rezerwami oficjalnymi w czasie kryzysów.
- Został utworzony, aby służyć jako dodatkowa rezerwa międzynarodowa w kontekście systemu stałego kursu walutowego z Bretton Woods.
- Można go wymienić na swobodnie używane waluty członków MFW.
funkcje
Oto najważniejsze cechy:
- SDR-y są przydzielane na podstawie systemu kwot posiadanego przez poszczególne kraje członkowskie MFW.
- SDR są tworzone na specjalnym koncie rysunkowym. Środki specjalnego rachunku ciągnienia są tworzone na podstawie porozumienia między krajami członkowskimi jako procent kwot z MFW.
- SDR są wykorzystywane przez kraje członkowskie w celu spełnienia wymogów dotyczących płynności poprzez tworzenie kredytów bankowych. Pomaga to krajom w uzupełnianiu zasobów systemu bankowego w celu zaspokojenia potrzeb płynnościowych kraju.
- Saldo deficytu płatniczego kraju uczestnika jest usuwane za pomocą SDR.
- Służy raczej jako wartość sklepowa niż środek wymiany.
- Banki centralne kraju członkowskiego MFW przechowują SDR-y jako swoje rezerwy wraz z kluczowymi walutami i złotem.
- SDR-y są tworzone jako rezerwy i wykorzystywane do rozliczania płatności międzynarodowych.
- Pomaga w budowaniu zaufania wśród członków, tak jak zostało to określone ustawowo.
- Kraje członkowskie są zobowiązane do przyjmowania praw ciągnienia od członków przekazujących środki w zamian za taką samą ilość waluty wymienialnej.
Jak to działa?
SDR działa dobrowolnie. Jeden wyznaczony posiadacz SDR i różni członkowie funduszu zgadzają się na dobrowolny kupno i sprzedaż SDR. Fundusz ten ułatwia transakcje między krajami członkowskimi, które chcą sprzedać lub kupić SDR, i zawiera dobrowolne porozumienie na rynku SDR. Jeśli nie ma dobrowolnych nabywców SDR, MFW może wyznaczyć członków z solidną pozycją bilansu płatniczego, która pomoże im swobodnie używać waluty i wymieniać na SDR. Nazywa się to mechanizmem wyznaczania, w którym SDR-y można wykorzystać w celu uzyskania godziwej ilości waluty. Generalnie alokacja SDR jest oparta na istniejącej kwocie MFW w każdym kraju.
Jak obliczyć wartość specjalnych praw ciągnienia?
Określona kwota każdej waluty koszyka, która jest wyceniana w dolarach amerykańskich, jest sumowana. Kwota waluty jest obliczana zgodnie z kursami wymiany notowanymi na rynku londyńskim codziennie w południe. Stąd wartość SDR jest ustalana codziennie i jest oparta na wadze każdej waluty zawartej w koszyku SDR, takiej jak USD - 41,73%, EURO - 30,93%, RENMINBI CHIŃSKI - 10,92%, JEN JAPOŃSKI - 8,33%, STERLING FUNT - 8,09%. Wagi te określają kwotę każdej z walut uwzględnionych w nowym koszyku wycen SDR od 16 października.
Przykład
W Mołdawii wyższe władze kraju wykorzystały swoją alokację SDR po kryzysach budżetowych pod koniec 2009 r., Co pomogło im w wyrównaniu nagromadzonych zaległości w wydatkach, pogarszającej się sytuacji fiskalnej i ograniczeniu zależności od krótkoterminowego finansowania krajowego, które okazało się kosztowne dla kraju.
Dlaczego wymagane są SDR?
Kraje takie jak Chiny i Rosja wezwały MFW do odejścia od systemu opartego na dolarach amerykańskich, zapewniając w ten sposób ścieżkę dla SDR, aby stać się de facto walutą rezerwową świata. Kraje te zdawały sobie sprawę z niestabilnej sytuacji gospodarczej Stanów Zjednoczonych. Ponadto kraje takie jak Chiny były zmuszone kupować więcej amerykańskich długów skarbowych, aby utrzymać płynność gospodarki. W związku z tym wprowadzono system specjalnych praw ciągnienia, w którym kraje takie jak Chiny i inne mogły wymieniać nadwyżkę posiadanych dolarów na koszyk walut. Tam, gdzie nadal mieliby około 44% dolarów, jest to lepszy scenariusz niż całkowite uzależnienie się od gospodarki USA.
Korzyści
- Zmniejszona zależność od USA - Cały świat nie będzie już zależny od waluty Stanów Zjednoczonych w handlu między sobą.
- Kwestie bilansu płatniczego - większość bilansu płatniczego zostanie rozwiązana, ponieważ Stany Zjednoczone stracą przywileje, a świat schodzi ze standardów dolarowych. Problem deficytu budżetowego krajów z USA zostaje rozwiązany.
- Stabilny system - ponieważ towary takie jak złoto, ropa, zboża spożywcze nie będą sprzedawane wyłącznie w dolarach; rząd USA nie będzie wywierał nadmiernej presji na ich ceny poprzez zwiększanie i zmniejszanie podaży dolarów. Średnia ważona walut w koszyku sprawia, że system jest bardziej stabilny.
Ograniczenia
- Brak wsparcia w złocie - namacalny towar, taki jak złoto, sprawia, że waluta jest bardziej stabilna, ale wymiana dolarów na SDR spowodowałaby, że jeden niestabilny system zostałby zastąpiony innym, nieco mniej niestabilnym systemem.
- Podaż pieniądza staje się decyzją administracyjną - ponieważ SDR nie ma otwartego rynku, decyzja o podaży pieniądza, czy ma zostać rozszerzona, czy zakontraktowana, staje się decyzją administracyjną, którą podejmie MFW.
- Abstrakcyjna natura - SDR to abstrakcyjna średnia ważona wielu walut. To nie są same waluty. W związku z tym trudno jest go wdrożyć i zarządzać na poziomie mikroekonomicznym.
