Definicja punktów bazowych
Punkty bazowe (punkty bazowe) w finansach to najmniejsza jednostka do pomiaru zwrotu z obligacji, banknotów, innych papierów wartościowych o stałym dochodzie i kwotowań stóp procentowych. Punkt bazowy służy również do wskazania niewielkiej procentowej zmiany stopy procentowej, rentowności obligacji itp.
Z punktu widzenia inwestorów, handlowców i analityków 1 BPS to zmiana o 0,01%, a 100 BPS to zmiana o 1%.
1 BP = (1/100 th ) * 1% = 0,01%Na rynku finansowym preferowane jest stosowanie BPS zamiast wartości procentowej, aby uniknąć nieporozumień. Na przykład, jeśli analityk stwierdzi, że instrument dawał 15% stopy procentowej i nastąpił wzrost stopy o 10%. Jako inwestor nie będzie wątpliwości, czy ten 10% wzrost stopy jest bezwzględny, co oznacza 15% + 10% = 25%, czy względne 15% (1 + 10%) = 16,5%.
Stosowanie BPS pozwala uniknąć takiej niejednoznaczności. Jeżeli instrument dawał 15% oprocentowania i nastąpił wzrost o 50 pb, to wyraźnie oznacza, że nowa stopa procentowa wynosi 15% + 0,5% = 15,5%.
Zrozumienie BPS
Poniżej przedstawiono kilka punktów pozwalających lepiej zrozumieć punkty bazowe (pb) w finansach.
# 1 - dla stopy procentowej pożyczek międzybankowych
W gazecie na ogół czytamy wiadomości, na przykład Federalny Komitet Otwartego Rynku obniżył swoją referencyjną stopę procentową funduszy o 25 punktów bazowych. Oznacza to, że teraz bank obniży o 0,25% opłatę za pożyczki overnight dla innych banków.
# 2 - W przypadku funduszy inwestycyjnych
Jako inwestor, szukając funduszy inwestycyjnych i funduszy giełdowych, zwracamy uwagę na bardzo ważny parametr zwany Expense Ratio - czyli rodzaj opłaty rocznej, którą zarządzający funduszem odlicza od aktywa. Ogólnie rzecz biorąc, wskaźnik kosztów jest mierzony w BPS tak, jakby wskaźnik kosztów wynosił 175 BPS, a następnie zarządzający funduszem będzie co roku odliczał 1,75% sumy aktywów jako koszt funduszu.
# 3 - W przypadku pożyczek
Kiedy słyszymy wiadomości, że bank obniżył oprocentowanie kredytów mieszkaniowych o dziesięć punktów bazowych, oznacza to, że teraz kredyt mieszkaniowy stał się tańszy o 0,1%.
BPS służył także do pomiaru, czy banki przenoszą korzyści z obniżek stóp procentowych banku centralnego na konsumentów, czy też nie. Podobnie jak gdyby Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) obniżył stopę, to bank powinien także obniżyć główną stopę procentową, a oprocentowanie kredytów powinno spaść. Jeśli stopy procentowe nie spadają, banki nie przekazują korzyści z obniżenia stóp konsumentom, więc konsument może przenieść swój kredyt do innych banków o niższych stopach procentowych.
# 4 - Zmiana zysku z obligacji
Załóżmy, że Adams zainwestował 10 000 USD w obligację, która zwykle daje 4% odsetek. Rok później stopy spadły o 100 punktów bazowych (obniżone o 1%), co oznacza, że teraz ta sama obligacja po roku daje 3%. Zatem wartość zakupu obligacji rok wstecz daje wyższy zwrot, który wynosi 400 USD w porównaniu z tą samą obligacją zakupioną po roku, w którym rentowność wynosi 300 USD.
# 5 - Do obliczania zmiennej stopy procentowej
Rentowność niektórych obligacji jest powiązana z innymi stopami oferowanymi i nie jest stała. Na przykład stopa procentowa niektórych obligacji jest powiązana z London Interbank Offer Rate (LIBOR), np. „30 punktów bazowych powyżej LIBOR”, więc jeśli LIBOR wynosi 2,5%, to oprocentowanie obligacji wyniesie 2,5% + 0,3% = 2,8%
Obliczanie punktu bazowego w finansach
Poniżej znajdują się przykłady wyjaśniające obliczanie punktów bazowych.
Przykład 1
Bank obniżył stopę procentową kredytu mieszkaniowego o 25 punktów bazowych z 8,75%, więc w tym przypadku nowa stopa procentowa będzie następująca:
Dany:
- Poprzednia stopa procentowa: 8,75%
- Obniżka stawki (w BP): 25
- 1 BP (punkt bazowy): 0,01%
Zatem procentowa obniżka stawki wyniesie -
- Stopa obniżenia = 0,01% * 25
- Obniżka stawki = 0,25%
Nowa stopa pożyczki wyniesie -
- Nowa stopa procentowa = 8,75% - 0,25%
- Nowa stopa procentowa = 8,50% .
Przykład nr 2
Adams kupił fundusz krótkoterminowy, który dał zwrot w wysokości 10% w roku, w którym wskaźnik kosztów podawany jest jako 25 punktów bazowych. Zatem w tym przypadku zwrot z inwestycji netto wyniesie:
- Zwrot z funduszu = 10%
- Współczynnik wydatków = 25 BPS = 25 * 0,01% = 0,25%
- Zwrot netto z funduszu = 10% -0,25% = 9,75%
Obliczanie wartości punktu bazowego
Wartość punktu bazowego, znana również jako DV01, przedstawia zmianę wartości aktywa, gdy zysk z aktywów zmieni się o 1 BPS. Zamiast korzystać ze zmiany punktu bazowego, do reprezentowania zmian używana jest cena o jeden punkt bazowy.
Wartość punktu bazowego (BPV) = wartość nominalna x (dni ÷ 360) x 1 BPNa przykład istnieje kontrakt terminowy w wysokości EURodollar o wartości nominalnej 100000 USD, który śledzi 3-miesięczny LIBOR. Więc jego BPV będzie:
Więc,
- BPV = 100000 $ x (90 ÷ 360) x 0,0001
- BPV = 25 USD
(1 BP = 0,01% = 0,0001)
Zalety Basis Point
Oto niektóre zalety BPS -
- Przejrzystość - główne znaczenie Basis Point polega na tym, że zapewnia jasność podczas omawiania zmian stóp procentowych lub innych parametrów finansowych. W przeciwieństwie do procentu, gdzie zmiana wyrażona w procentach zawsze wprowadza interesariuszy w błąd, niezależnie od tego, czy zmiana jest bezwzględna, czy względna.
- W wyjaśnianiu spreadu - punkt bazowy jest najczęściej używany w świecie finansów do wyjaśnienia „spreadu”. Spread ogólnie odnosi się do zmiany ceny aktywów po pewnym czasie lub zmiany procentowej stopy zwrotu. Tak więc, jeśli Spread jest wyrażony w postaci Punktu Bazowego, będzie on przedstawiał jasny obraz zmienności.
Wniosek
Punkty Bazowe (BPS) to najmniejsza jednostka miary zwrotu z obligacji, banknotów i innych Papierów Wartościowych o stałym dochodzie. Jeden punkt bazowy jest równy 1/100 jednego punktu procentowego lub 0,01. BPS jest powszechnie stosowany przez interesariuszy rynku finansowego, ponieważ zapewnia jasność dyskusji.
