Przegląd funkcjonowania giełdy
Giełda działa na podstawowej zasadzie dopasowywania podaży i popytu poprzez proces aukcyjny, w którym inwestorzy są skłonni zapłacić określoną kwotę za aktywa (w tym przypadku akcje) i sprzedać coś, co mają, po określonej cenie. Dlatego każdy składnik aktywów ma wartość - która jest preferencją i ceną jednostki - która jest określeniem wartości aktywów przez rynek.
Oznacza to, że giełda działa w oparciu o zasadę, że cena sprzedaży jednej osoby może być ceną zakupu innej osoby i stara się ją dopasować.
Terminy używane na giełdzie
Aby zrozumieć, jak działa giełda, przyjrzyjmy się najpierw nieco ekonomii podaży i popytu. W końcu giełda dopasowuje się do popytu i podaży, a bez odpowiedniego popytu i podaży nie ma giełdy.
# 1 - Popyt i podaż
Linia „D” to popyt, a „S” to podaż, przy czym oś pozioma to ilość (q), a oś pionowa (p) to cena. Widzimy, że wraz ze wzrostem cen rośnie podaż, a popyt maleje. Celem giełdy jest znalezienie punktu środkowego i przeprowadzenie transakcji.
# 2 - Cena rynkowa
Aktualna cena akcji;
# 3 - Licytacja
Giełda działa jak anonimowa maszyna aukcyjna - jedna osoba sprzedaje swoje aktywa na aukcji i czeka, aż inna osoba zaoferuje odpowiednią kwotę. Kiedy cena sprzedaży jest zgodna z ceną kupna, dochodzi do transakcji, a giełda zostaje obniżona.
# 4 - Cena oferty
Kiedy wielu kupujących chce kupić akcje, składają oferty na akcje, a najwyższa cena nazywana jest ceną kupna.
# 5 - Cena sprzedaży
Kiedy wielu sprzedawców zaczyna sprzedawać akcje, pytają o określoną cenę. Najniższa z takich cen nazywana jest ceną sprzedaży. Transakcja ma miejsce, gdy osiąga się najwyższą cenę kupna i najniższą cenę sprzedaży.
# 6 - Wielkość zaznaczenia
Wielkość notowania to najmniejsza kwota, o jaką może się zmienić cena akcji. Na przykład obecna cena akcji Apple wynosi 204,24 USD. Jeśli chcę licytować za 204,241 USD, nie mogę tego zrobić. Ponieważ minimalna kwota, o jaką mogę podnieść cenę akcji, to 204,25 USD, czyli o 0,01 USD więcej niż cena rynkowa. To 0,01 USD jest określane jako wielkość zmiany ceny. Im mniejszy krok, tym wolniejszy wzrost ceny akcji, ale płynniejszy przepływ.
# 7 - Płynność
Im większa różnica między ceną kupna a ceną sprzedaży (zwaną spreadem bid-ask), tym niższa płynność. Jeżeli różnica między ceną kupna i sprzedaży jest niewielka, transakcja następuje szybko, a to oznacza, że płynność rynku jest wysoka.
# 8 - Cena otwarcia
Cena rynkowa, po której akcje otwierają się na początku dnia.
# 9 - Cena zamknięcia
Ostatnia cena, po jakiej akcje były przedmiotem obrotu w poprzednim dniu roboczym.
# 10 - Giełda
Rynek, na którym handluje się akcjami. Może istnieć wiele giełd, na których można handlować akcjami, a na każdej z nich mogą występować różnice cen.
# 11 - Wielkość partii
Liczba akcji oferowanych do sprzedaży lub poproszonych o ich sprzedaż po określonej cenie sprzedaży.
Przykład akcji będącej przedmiotem obrotu
- Weźmy przykład jednej z najczęściej notowanych akcji w historii - Apple na NASDAQ. NASDAQ to giełda, której się przyglądamy. Powodem, dla którego wymiana jest niezbędna, gdy patrzymy na ceny ask i bid, jest to, że każdy indeks ma inny zestaw cen ask i bid.
- Ceny bieżące transakcje dla Apple (AAPL) wynosi 204,23, ale w dniu 3 czerwca rd ono zamknięte dla 204.41 i 203.35 otwarty dla następnego dnia. W dniu 3 lipca rd najwyższa cena akcji wynosi 204,44, a najniższy jest 202,69 - raz powinien wziąć pod uwagę, że są to notowane wzloty i upadki, a nie prosić i wzloty i upadki stawek.
- Dane te pochodzą z Ameritrade jako pośrednik, a oferta i poprosić spready są następujące do pewnego punktu w dniu 3 lipca rd
| Cena oferty | Wielkość oferty | Cena Zapytaj | Zapytaj rozmiar |
| 203,83 | 180 | 203,97 | 80 |
| 203,85 | 1160 | 204 | 945 |
| 203,86 | 160 | 204.02 | 30 |
| 203,89 | 100 | 204.05 | 110 |
| 203,9 | 860 | 204.06 | 92 |
- W powyższej tabeli nie są dostępne pozycje 203,84, 203,87, 203,88 USD; dzieje się tak, ponieważ nikt nie złożył oferty w tej cenie. Rozmiary ofert to liczba akcji, o które proszono po tej cenie. To samo dotyczy ceny wywoławczej. Jeśli zgadza się 203,90 (najwyższa cena kupna) i 203,97 (najniższa cena sprzedaży), giełda przeprowadza transakcję, a odpowiednie wielkości lotów są usuwane.
- Tak więc, jeśli popyt jest większy, ceny kupna rosną, aw miarę przeprowadzania transakcji ceny rosną, a transakcja jest przeprowadzana po najwyższym dostępnym kursie.
- Różnica między najwyższą ceną kupna a najniższą ceną sprzedaży nazywana jest spreadem bid-ask; daje to miernik płynności akcji. Ponieważ Apple jest akcją o dużym obrocie, takie sytuacje, w których cena kupna i sprzedaży wynosi około 6 ticków (każdy tick w USA to 0,01 USD), są rzadkie.
Zalety
Sposób, w jaki działa giełda, był znacznie ulepszany przez pokolenia i doskonale pasuje do popytu i podaży. Wykorzystanie mechanizmu aukcyjnego o charakterze anonimowym wydobywa informacje w najlepszy możliwy sposób.
Ograniczenia
- Giełda wykorzystuje popyt i podaż jako siłę napędową. Choć jest to dobre, istnieją inne instrumenty pochodne zależne od akcji, a ludzie mogą zmieniać podaż akcji, aby przesunąć ceny opcji w wybranym przez siebie kierunku. Anonimowość sprawia, że trudno jest odnaleźć właściciela.
- W chwili obecnej pełny przepływ informacji nie jest jeszcze możliwy. Jeśli przepływ informacji jest kompletny, nie powinno dojść do nagłych spadków ani skoków cen akcji - co nie ma obecnie miejsca.
- Kiedy maszyny przejmują handel, incydenty takie jak Flash Crash mogą doprowadzić do szaleństwa na rynku.
- Im bliżej przedsiębiorcy znajduje się giełda, tym szybsze są dane dotyczące cen akcji, co może utrudniać życie inwestorom w innych lokalizacjach.
- Giełda zachęca do inwestycji aktywnych, a nie pasywnych.
Wniosek
Giełda odnosi się do rynku lub giełdy akcji będących własnością korporacji publicznej, gdzie inwestorzy kupują i sprzedają akcje. Oznacza to również zakup akcji po niższej cenie, a następnie sprzedaż po wyższych cenach w celu osiągnięcia zysku, co jest również określane jako obrót akcjami spółek.
Podobnie jak wiele rzeczy w finansach, giełdy są przydatne i bliskie doskonałości. Jest tak wiele rzeczy, które można zrobić, korzystając z takich rynków aukcyjnych - firmy mogą pozyskiwać fundusze, ludzie mogą posiadać pewien procent firm, zarządzający funduszami hedgingowymi mogą uzyskiwać informacje o opinii publicznej i tak dalej. Jednak nadal nie są one niezawodne, ale wkrótce będą - wraz z udoskonaleniem technologii.
