Definicja efektu stopy procentowej
Efekt stopy procentowej odnosi się do wszelkiego rodzaju zmian, którym podlega otoczenie makroekonomiczne z powodu bezpośrednich reperkusji wywołanych przez pewne zmiany stóp procentowych w kraju.
- Załóżmy, że gospodarka się przegrzewa, a inflacja stale rośnie od powiedzmy 2% do 7%, wtedy stopa procentowa w gospodarce zostanie podniesiona, co będzie próbowało obniżyć inflację w gospodarce.
- Podobnie, jeśli inflacja w gospodarce spada z 5% do 2%, a rząd uważa, że istnieje znaczna potrzeba ożywienia wzrostu gospodarczego, może równie dobrze obniżyć stopy procentowe, aby firma mogła pożyczać obniżona stawka, a tym samym rosnąć. Stanowi to bodziec do ekspansji gospodarczej
Zalety efektu stopy procentowej
Poniżej podano przykłady korzyści, jakie wpływają na inflację stopy procentowe -
- Narzędzie stabilizujące - rząd może bardzo dobrze wykorzystać stopy procentowe do stabilizacji gospodarki. Ten efekt stopy procentowej jest następnie odzwierciedlany w otoczeniu makroekonomicznym. Załóżmy, że gospodarka się przegrzewa, stopy procentowe są podwyższane, a kiedy gospodarka zwalnia, stopy procentowe są obniżane. To zwykle działa jako narzędzie stabilizujące gospodarkę. Ze względu na efekt stopy procentowej gospodarka może się rozszerzać lub kurczyć w odpowiedzi na pewne zmiany, jakie on wywołuje
- Narzędzie dla monetarystów - stopa procentowa jest zwykle ulubionym narzędziem monetarystów, a efekt stopy procentowej jest sposobem, w jaki zwykle kierują oni gospodarkę w pożądanym kierunku, obranym przez bank centralny dowolnego kraju. Monetaryści mają tendencję do wierzenia, że jeśli gospodarka szybko się rozwija, stopy procentowe mogą służyć jako narzędzie do usunięcia pieniądza z obiegu poprzez konieczność podniesienia stóp procentowych. Podobnie, jeśli gospodarka kurczy się, monetaryści, korzystając z banku centralnego, mogą bardzo dobrze dążyć do obniżania stóp procentowych, tym samym obniżając koszty pożyczki.
- Pomaga w określaniu stóp procentowych - inflacja w niewielkim stopniu jest niezbędna do wzrostu gospodarczego. Celując w niezbędną wielkość inflacji, która musi dominować w gospodarce, efekt stopy procentowej pomaga to osiągnąć, podejmując niezbędne kroki w postaci zmiany stóp procentowych.
- Zwiększenie eksportu - efekt stopy procentowej poprzez obniżenie stóp procentowych powoduje dewaluację lokalnej waluty, a tym samym daje znaczący impuls dla eksportu kraju. Towary z kraju będą teraz znacznie tańsze, a tym samym tańsze dla obcokrajowców. Taki wpływ poprzez ten efekt daje ogromny wzrost eksportu i pomaga eksporterom w kraju
Wady efektu stopy procentowej
Istnieją jednak pewne wady wpływu stóp procentowych na inflację -
- Opóźnienie - nawet jeśli zmiany stóp procentowych zostały uwzględnione, wymaga to znacznej ilości czasu, aby efekt stopy procentowej był widoczny w gospodarce. Efekt zmian może zająć miesiące, a czasem nawet lata, zanim zostaną odzwierciedlone, a nawet zmaterializowane.
- Wpływ na całą gospodarkę: w tym na sektor nieukierunkowany - Efekt stopy procentowej jest narzędziem makroekonomicznym i wpływa na całą gospodarkę i nie uważa, że niektóre części lub sektory gospodarki nie gwarantują lub wymagają takiego bodźca. Powszechnie wiadomo również, że czasami narzędzie polityki pieniężnej, jakim jest stopa procentowa, nie może być ukierunkowane na rozwiązanie problemów jednego sektora, czy wręcz pobudzanie określonej branży lub regionu.
- Ograniczenia techniczne - Stopę w gospodarce można obniżyć jedynie do niskiego poziomu zerowego, powyżej którego efekt stopy procentowej może nie odegrać pożądanej roli. Jeśli stopy procentowe są utrzymywane na niskim poziomie przez stosunkowo długi okres, często może to doprowadzić do pułapki płynnościowej w kraju.
- Obniżenie cen aktywów - wzrost stopy procentowej miałby tendencję do obniżenia wyceny aktywów finansowych, takich jak akcje, obligacje. Koszty odsetek rosną, co przekłada się na dochody firmy. To powoduje spadek zysków, a reperkusje są teraz odczuwalne w cenach akcji, które następnie również spadają.
- Możliwe ryzyko hiperinflacji - gdy stopy procentowe w gospodarce są na naprawdę niskim poziomie, istnieje szansa, że nadmierne zadłużanie się po sztucznie zaniżonych stopach może spowodować powstanie bańki spekulacyjnej w gospodarce, w której ceny mogą rosnąć na sztucznie wysokich poziomach. Wpompowanie większej ilości pieniędzy do gospodarki z pewnością może spowodować niekontrolowaną inflację. Gdy w obiegu jest więcej pieniądza, często zdarza się, że wartość każdej jednostki pieniądza może czasami spaść ze względu na wysoki poziom popytu. W ten sposób efekt stopy procentowej będzie miał swoje reperkusje w gospodarce, często prowadząc do hiperinflacji spowodowanej niskimi stopami procentowymi.
Ograniczenia efektu stopy procentowej
- Stopę procentową można obniżyć do niskiego poziomu zerowego, po przekroczeniu którego efekt stopy procentowej może nie wejść w grę.
Wniosek
Bank centralny wykorzystuje efekt stopy procentowej do wywoływania zmian w gospodarce, które zmierzają w pożądanym kierunku. Służy jednak jako ważne narzędzie przywracania gospodarki do jej stabilnego stanu poprzez dostarczanie pożądanego bodźca poprzez takie działania. Eksport w kraju zyskuje na sile.
Jednak zdarza się, że występuje pewne opóźnienie w zauważeniu pożądanych rezultatów, ceny aktywów mogą spaść, gospodarka może popaść w hiperinflację i istnieje również inne możliwe ryzyko. Jeśli jednak bank centralny ma tendencję do planowania solidnego, pełnoprawnego planu, aby stopa procentowa osiągnęła pożądane wyniki, po uwzględnieniu również punktów ujemnych, z pewnością przyniesie pożądany rezultat.
