Definicja wskaźnika wiodącego
Wiodące wskaźniki to zestaw statystyk dotyczących działalności gospodarczej, które pomagają w prognozach makroekonomicznych gospodarki i pojawiających się etapach cykli koniunkturalnych w całej branży, działając jako zmienna z powiązaniami gospodarczymi, dostarczając informacji o wczesnych oznakach punktów zwrotnych w cyklach zbieżne i opóźnione wskaźniki.
W jaki sposób wiodące wskaźniki są pomocne?
Do podejmowania decyzji w zakresie polityki makroekonomicznej niezbędna jest znajomość stanu cyklu gospodarczego, tj. Czy gospodarka znajduje się w fazie ekspansji, czy też przechodzi w fazę recesji, aby można było wdrożyć antycykliczną politykę stabilizacyjną. Aby to zrozumieć, wykorzystywane są różne punkty danych szeregu zmiennych ekonomicznych, które dostarczają informacji o stanie gospodarki w przeszłych, obecnych i przyszłych prognozach. Te punkty danych nazywane są wskaźnikami ekonomicznymi.
Wskaźniki ekonomiczne są podzielone na kategorie w oparciu o czas ich trwania, a mianowicie trzy wskaźniki wyprzedzające, które przewidują punkty zwrotne działalności gospodarczej, wskaźniki zbieżne, które przedstawiają stan działalności gospodarczej w czasie rzeczywistym, oraz wskaźniki opóźnione, które odzwierciedlają wcześniejszą działalność gospodarczą.
Wiodące wskaźniki pomagają ekonomistom przewidywać przyszłą trajektorię działalności gospodarczej, prognozują kierunek PKB, a tym samym pomagają w podejmowaniu lepszych decyzji w zakresie polityki makroekonomicznej.
Wiodące przykłady wskaźników
Poniżej podano przykłady -
Lista wskaźników gospodarki USA
| Prowadzący | Przypadkowe | Otulina | ||
| Śr. tygodniowe godziny produkcji | Pracownicy na liście płac (z wyłączeniem rolnictwa) | Średni czas trwania bezrobocia | ||
| Śr. cotygodniowe roszczenia z tytułu ubezpieczenia na wypadek bezrobocia | Poziomy dochodów osobistych | Wskaźnik zapasów do sprzedaży (pokazujący rotację / gromadzenie zapasów) | ||
| Nowe zamówienia producentów na dobra konsumpcyjne i dobra kapitałowe niezwiązane z obronnością | Produkcja przemysłowa | Koszt pracy na jednostkę produkcji | ||
| Wydajność dostawcy | Produkcja i sprzedaż handlowa | Średnia stopa procentowa Pożyczki komercyjne i przemysłowe | ||
| Indeks giełdowy pozwoleń na budowę | Relacja kredytu konsumenckiego do dochodów osobistych | |||
| Podaż pieniądza i rozpiętość stóp procentowych | ||||
| Indeks oczekiwań konsumentów |
Lista wskaźników gospodarki Niemiec
| Prowadzący | Przypadkowe | |
| Nowe zamówienia | Produkcja przemysłowa | |
| Plon rozciąga się na 10 lat w porównaniu do 3 miesięcy | Produkcja i sprzedaż detaliczna | |
| Zmiany w zapasach | Osoby zatrudnione | |
| Dochody brutto z przedsiębiorstw i majątku | ||
| Ceny akcji | ||
| Konstrukcje mieszkalne | ||
| Wskaźnik cen usług konsumpcyjnych - tempo wzrostu | ||
| Indeks zaufania konsumentów |
Metodologia wskaźników wiodących
Podejście oparte na wskaźnikach wiodących zostało po raz pierwszy ujawnione po depresji po 1930 roku przez Burnsa i Mitchella. Instytut Badań nad Cyklami Ekonomicznymi (ECRI) założony przez dr. Geoffreya Moore'a stworzył pierwszą listę 8 wskaźników, a mianowicie ceny towarów wrażliwych, średni tydzień pracy produkcji, kontrakty budowlane, nowe inkorporacje firm, wydane zamówienia, statystyki mieszkaniowe, indeks zapasów ceny, zobowiązania z tytułu niepowodzeń biznesowych.
Później zarząd konferencji w USA zaczął publikować te wskaźniki. Od 1980 roku Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OCED) zaczęła publikować indeks CLI (Composite Leading Indicator) dla głównych krajów.
- Pierwszym etapem identyfikacji i indeksowania wskaźników wyprzedzających jest identyfikacja cykli wzrostu. W cyklu wzrostowym należy dokonać korekty ze względu na sezonowość i krótkoterminowe nieprawidłowości. Drugim jest określenie punktów zwrotnych. Punkty dostrajania można zidentyfikować na podstawie reguły Bry i Boschana oraz reguły Artisa i in.
- Następnie ocenia się wskaźniki punktu zwrotnego pod kątem jakości, mierząc efektywność leadów poprzez średnią i odchylenie standardowe. Dalsza analiza ma na celu zidentyfikowanie wskaźników zgodnie z wytycznymi OCED, a mianowicie korelacji krzyżowej, spójności i średniego opóźnienia, dynamicznej analizy czynnikowej, zmiennej składowej wspólnej, klasyfikacji cyklicznej. Mapy samoorganizujące się można również wykorzystać do wyboru wskaźników wiodących.
- Po wybraniu głównych wskaźników opracowywany jest indeks do analizy i porównania ruchów. Indeks jest tworzony za pomocą liniowych i nieliniowych ram. Ramy liniowe można stworzyć za pomocą wskaźnika dyfuzji - mierzącego odsetek wskaźników działalności gospodarczej, które ulegają ekspansji w danym okresie.
Inne metody to podejście Stock i Watson, które wykorzystuje wspólną zasadę trendu, autoregresyjną metodę rozproszonego opóźnienia, która wykorzystuje PKB jako punkt odniesienia. Struktury nieliniowe to model Probita lub model logistyczny, w którym stosowana jest analiza regresji dyskretnej, stosowany jest również model autoregresyjny Markowa.
Korzyści
- Pomóż w identyfikacji i przewidywaniu przyszłych trendów i wydarzeń w gospodarce. Służą do prognozowania ogólnej aktywności gospodarczej.
- Pomoc w identyfikacji i śledzeniu cykli wzrostu w gospodarce.
- Pomoc we wcześniejszym podjęciu działań naprawczych, aby przeciwdziałać trendom gospodarczym.
- Wskaźniki wiodące są głównymi zmiennymi makroekonomicznymi i pomagają w podejmowaniu decyzji dotyczących polityki makroekonomicznej.
- Ramy polityki pieniężnej można wykorzystać jako środek antycykliczny, opierając się na wiodących wskaźnikach
- Odpowiednie wczesne ostrzeżenia o cyklicznych wskaźnikach działalności gospodarczej zapewniają wskaźniki wiodące.
- Pomoc w uzyskaniu ogólnego obrazu gospodarki, w przeciwieństwie do opóźnionych wskaźników, które koncentrują się na wynikach krótkoterminowych.
Ograniczenia
- Wskaźniki te są trudne do zidentyfikowania.
- Pomiar wskaźnika wiodącego jest trudny i może nie być dokładny.
- Obejmuje czynniki jakościowe, a ich dokładne określenie ilościowe może być trudne.
- Walidacja wskaźników wiodących może być wyzwaniem i mogą one nie pasować ściśle do rzeczywistych.
Wniosek
Wskaźniki wiodące to zmienne dynamiczne, które pomagają w identyfikacji punktów zwrotnych w działalności gospodarczej. Przewidywanie trendów gospodarczych jest możliwe poprzez śledzenie takich wskaźników za pomocą odpowiedniego indeksu. Ponieważ jednak nie są one dokładne, wartości rzeczywiste mogą nie odpowiadać wskaźnikom ołowiu. Wskaźniki wiodące pomagają w projektowaniu polityk makroekonomicznych poprzez projektowanie polityk antycyklicznych w celu radzenia sobie z cyklami koniunkturalnymi ożywienia i spadków.
Mogą dawać wczesne oznaki poprawy lub spadku PKB. Inwestorzy i organy rządowe mogą wykorzystywać te wskaźniki do przewidywania kierunku gospodarki i podejmowania decyzji dotyczących inwestycji importowych i polityki. W ten sposób pomaga w podejmowaniu proaktywnych działań dla osiągnięcia celów gospodarczych i innych celów strategicznych.
