Co to jest Sweat Equity?
Sweat Equity odnosi się do wkładu wniesionego przez właścicieli i pracowników do spółki w formie wynagrodzenia innego niż gotówka. Jest to korzystne dla start-upów, które nie mają dość twardych pieniędzy, aby zainwestować w prowadzenie biznesu.
Na przykład weźmy firmę partnerską, w której niektórzy członkowie wnoszą wkład w postaci gotówki, a inni poświęcają swój czas i wysiłki na rzecz wspólnego celu firmy. Dlatego widzimy, że istnieją dwa rodzaje wkładów w kapitał firmy, jeden to gotówka, a drugi to kapitał własny w postaci czasu i wysiłku. Jest liczony jako równowartość kapitału gotówkowego i rozdzielany w formie akcji między właścicieli i pracowników.
Jak działa Sweat Equity?
Powiedzmy, że pan Stuart założył firmę o nazwie VVC Ltd. Pan Stuart nie ma dużego kapitału, aby w nią zainwestować. Postanowił więc założyć VVC Ltd. za 10 000 USD. Decyduje, że w początkowym okresie będzie zatrudniał pracowników na własny rachunek, a potem, gdy zdobędzie inwestora, zapłaci im w całości.
Tak więc, po kilku latach ciężkiej pracy, pan Stuart i jego pracownicy stworzyli firmę, która generuje wysokie przychody rocznie. Anioł inwestor chce zainwestować 0,5 miliona za 25% udziałów. Z wyceny anioła-inwestora wynika, że firma jest wyceniana na 2 miliony dolarów.
Wartość udziału pana Stuarta wynosi = (2 miliony dolarów * 75%) = 1,5 miliona dolarów.
Jego początkowy koszt inwestycji wyniósł 10 000 USD. Oznacza to, że ma darmowe pieniądze w wysokości 1,49 miliona dolarów.
Ale wycena firmy może być znacznie większa.
Pytanie brzmi teraz, jak duży kapitał zostałby przypisany pracownikom przed pozyskaniem anioła inwestora?
Odpowiedź tkwi w wycenie firmy na dzień zatrudnienia pracownika. Powiedzmy, że Pan A został zatrudniony w pierwszych dniach działalności pana Stuarta. Pan Stuart mógł wówczas pozyskać tylko kilku klientów, a wartość jego firmy w tamtym czasie wynosiła zaledwie 100 000 dolarów. Jeśli zdecydujemy się na liczbę, powiedzmy, że 20 000 udziałów stanowi całkowity kapitał własny firmy; w tym czasie każdy udział kosztuje 5 USD.
Teraz, jeśli pan Stuart uzna, że pan A będzie wykonywał pracę wartą 10 000 dolarów, otrzyma 2000 udziałów firmy.
W ten sposób obliczana i przypisywana jest wartość potu. Jeśli firma jest spółką z ograniczoną odpowiedzialnością lub spółką partnerską, zrobienie tego zapewni pracownikom udział w firmie.
Znaczenie
- Kapitał własny Sweat jest tak samo cenny jak kapitał gotówkowy. Możesz pomyśleć, że skoro wkładamy wysiłek i trud, może to mieć mniejszą wartość, ale zapytaj dowolnego właściciela firmy lub agenta nieruchomości. Powiedzieliby ci, że ponieważ właściciel domu włożył wysiłek w ulepszenie swojego domu, dom można sprzedać z przyzwoitym zyskiem powyżej normalnej ceny domu. Właściciel firmy zna wartość swojego kapitału własnego, ponieważ na początku prowadzenia przedsiębiorstwa większość jej uwagi powinna być skierowana na wysiłek i trud, który wkłada (dla pieniędzy).
- Sweat equity jest przydatne, gdy gotówka nie wystarcza. To jest tylko rozszerzenie wcześniejszego punktu. Na początku właściciel firmy nie ma dużo pieniędzy. Ale mają dużo czasu. Mogą włożyć wysiłek w czasie i mogą zarobić pieniądze, gdy gotówka nie wystarczy.
- Kapitał własny można spłacić w przyszłości: kiedy firma rozpoczyna swoją podróż, zatrudnia pracowników oświadczając, że otrzymają zapłatę kapitału własnego. Co to właściwie znaczy? Oznacza to, że właściciel zna wartość wysiłku i czasu swoich pracowników. Ale ponieważ nie ma wpływów gotówki, pracownicy mogą być opłacani w formie kapitału własnego, a kiedy firma otrzyma pieniądze, pracownicy będą opłacani na podstawie jej wartości (jeśli chcą sprzedać swoje udziały).
Niekorzyść
- Dokładna wycena kapitału własnego jest trudna, ponieważ jest to zobowiązanie niepieniężne dokonane przez właścicieli i pracowników. Właściciele mogą stracić, gdy inwestorzy nie docenią swojego wkładu, oferując wycenę znacznie niższą, niż może to być dla nich jednocześnie szkodliwe.
- Właściciele dążą do maksymalizacji wartości znacznie większej niż rynek, co nie spełniło oczekiwań właściciela oferując im niższą wartość. Właściciele powinni upewnić się, że powinni zawrzeć porozumienie, które zapobiegnie wszelkim konfliktom dotyczącym wyceny przedsiębiorstwa.
- Negatywny wpływ na wycenę może mieć długość wkładu własnego potu w długim okresie.
