Co to jest ekspansywna polityka pieniężna?
Zastanówmy się, co oznacza ekspansywna polityka pieniężna w sensie makroekonomicznym. Polityka ekspansywna pomaga pobudzić wzrost gospodarczy poprzez zwiększenie podaży pieniądza, obniżenie stóp procentowych, zwiększenie zagregowanego popytu. Jedną z form polityki ekspansywnej jest polityka pieniężna.
Polityka pieniężna odnosi się do działań banków centralnych, które wpływają na ilość pieniądza i kredytu w gospodarce w celu wpływania na aktywność gospodarczą. Kiedy tempo wzrostu podaży pieniądza wzrasta, banki mają więcej środków do pożyczania, co wywiera presję na obniżenie stóp procentowych. Niższe stopy procentowe zwiększają inwestycje w maszyny i urządzenia ze względu na spadek kosztów ich finansowania. Niższe stopy procentowe i większa dostępność kredytów zwiększą również wydatki konsumentów na dobra konsumpcyjne trwałego użytku (samochody, duże urządzenia), które są zwykle kupowane na kredyt. Efektem ekspansywnej polityki pieniężnej jest więc wzrost zagregowanego popytu (C = konsumpcja i I = wzrost inwestycji).
Wpływ na PKB
Jest to polityka, w której bank centralny wykorzystuje swoje narzędzia do stymulowania gospodarki. Polityka ta działa jako stymulator wzrostu gospodarczego, mierzonego PKB, czyli Produktem Krajowym Brutto. Polityka ta jest stosowana głównie przez banki centralne w okresie recesji, kiedy spadają oprocentowanie i rośnie podaż pieniądza, co skutkuje wzrostem konsumpcji i inwestycji.
Jeśli gospodarka osiąga potencjalny PKB w związku z realizacją ekspansji monetarnej, wzrost realnej produkcji będzie możliwy tylko w krótkim okresie.
Opracowanie ekspansywnej polityki pieniężnej
W sytuacjach wysokich stóp procentowych bank centralny koncentruje się na obniżaniu stopy dyskontowej. Wraz ze spadkiem stopy dyskontowej konsumenci i przedsiębiorstwa mogą zaciągać pożyczki bardzo tanio. Zmniejszająca się stopa procentowa sprawia, że obligacje rządowe i rachunki oszczędnościowe stają się mniej atrakcyjnymi opcjami, zachęcając tym samym inwestorów i oszczędzających do ryzykownych aktywów. Ale jeśli stopy procentowe są już niskie, bank centralny ma bardzo małą możliwość obniżenia stóp dyskontowych. Następnie bank centralny kupuje rządowe papiery wartościowe znane jako luzowanie ilościowe. Ilościowe złagodzenie pomaga w stymulowaniu gospodarki poprzez zmniejszenie liczby rządowych papierów wartościowych w obiegu.
Ekspansywna polityka pieniężna działa w następujący sposób
- Niższe stopy procentowe pomagają w łatwym zaciąganiu pożyczek, co zachęca korporacje do inwestowania, a konsumentów do wydawania.
- Niższe stopy procentowe są bezpośrednio związane z niższym kosztem spłaty odsetek od kredytu hipotecznego. Zapewnia to gospodarstwom domowym większy dochód do dyspozycji i zachęca do wydawania pieniędzy.
- Niższe stopy procentowe dają możliwość mniejszego oszczędzania.
- Oprocentowanie obligacji jest obniżone, co pomaga w inwestowaniu.
Cele ekspansywnej polityki pieniężnej
- Polityka ekspansywna jest realizowana przez banki centralne w okresie recesji w celu pobudzenia wzrostu. Przy zastosowaniu tej metody obniża się stopy procentowe i zwiększa podaż pieniądza. Skutkuje to ostatecznie wzrostem zagregowanego popytu (C = konsumpcja i I = wzrost inwestycji). Konsumenci i korporacje mogą łatwo pożyczać pieniądze, pomagając im ostatecznie wydać więcej pieniędzy.
- Kiedy konsumenci wydają więcej, firmy zwiększają przychody i zyski. Pomaga to firmom w aktualizacji zakładów i aktywów, a także w zatrudnianiu nowych pracowników. Ponieważ firmom łatwiej jest pożyczać pieniądze, rozszerzają swoją działalność, zmniejszając w ten sposób bezrobocie. Im więcej osób jest zatrudnionych, tym ich siła nabywcza wzrasta, co zwiększa dochody przedsiębiorstw, co przekłada się na więcej miejsc pracy.
- Jeśli gospodarka jest zbyt silna i jest tam więcej pieniędzy, może to prowadzić do inflacji. Może się zdarzyć, że w wyniku nadwyżki pieniędzy w gospodarce za dostępne dobra i usługi, pieniądz traci na wartości w stosunku do zakupionych produktów. Rezultatem tego jest wysoka cena za ograniczony produkt, ponieważ istnieje konkurencja między kupującymi, a najwyżej zapłacona cena jest zwycięzcą. Ekspansywna polityka pieniężna ogranicza również deflację, która ma miejsce w czasie recesji, kiedy w obiegu brakuje pieniędzy, a firmy obniżają ceny, aby robić więcej interesów.
Wady ekspansywnej polityki pieniężnej
Poniżej przedstawiono wady ekspansywnej polityki pieniężnej:
- Konsumpcja i inwestycje nie zależą wyłącznie od stóp procentowych.
- Jeśli stopa procentowa jest bardzo niska, nie można jej bardziej obniżyć, co czyni to narzędzie nieskutecznym.
- Głównym problemem polityki pieniężnej jest opóźnienie w czasie, które pojawia się po kilku miesiącach.
- Jeśli istnieje stały kurs walutowy, to zmiana stopy procentowej będzie wywierać presję na kurs walutowy.
- Jeśli zaufanie jest bardzo niskie, ludzie nie będą inwestować ani wydawać pieniędzy pomimo niższych stóp procentowych.
- W fazie kryzysu kredytowego bank może nie mieć wystarczających środków na pożyczkę, nawet jeśli bank centralny obniżył stopy bazowe, co utrudnia uzyskanie kredytu.
- Banki komercyjne mogą nie podążać za obniżką stopy bazowej.
- Standardowa zmienna stopa procentowa banków nie obniżyła się tak bardzo, jak stopa bazowa.
Przykład ekspansywnej polityki pieniężnej
Bardzo niedawnym przykładem ekspansywnej polityki pieniężnej był okres Wielkiej Recesji w Stanach Zjednoczonych. Kiedy ceny mieszkań spadły, a gospodarka znacznie zwolniła, Rezerwa Federalna zaczęła obniżać stopę dyskontową z 5,25 w czerwcu 2007 r. Do 0% na koniec 2008 r. Gospodarka wciąż jest słaba, więc od stycznia 2009 r. Zaczęła kupować rządowe papiery wartościowe za ok. łączna wartość 3,7 biliona dolarów.
Wniosek
Kiedy stopa procentowa jest poniżej kursu neutralnego, polityka pieniężna jest ekspansywna. Ekspansywna polityka pieniężna jest skuteczna, ponieważ ludzie i korporacje starają się uzyskać lepsze zwroty, wydając swoje pieniądze na sprzęt, nowe domy, aktywa, samochody i inwestując w biznes wraz z innymi wydatkami, które pomagają w przemieszczaniu pieniędzy w systemie, zwiększając tym samym aktywność gospodarczą .
