Aktywa rzeczowe netto to wynikowa wartość uzyskana jako suma aktywów przedsiębiorstwa pomniejszona o wszystkie wartości niematerialne, takie jak patenty, wartość firmy i znaki towarowe, pomniejszona o wszystkie zobowiązania i zapasy lub innymi słowy wartość niematerialna netto to suma wszystkich aktywów rzeczowych, takich jak zakłady, maszyny, grunty, budynki, zapasy, instrumenty gotówkowe itp.
Co to są aktywa materialne netto (NTA)?
Rzeczowe aktywa trwałe netto to termin księgowy, zwany również alternatywnie wartością aktywów netto lub wartością księgową. Można go obliczyć, biorąc sumę aktywów przedsiębiorstwa i odejmując wszelkie wartości niematerialne, takie jak wartość firmy, patenty lub znaki towarowe, wartość nominalną akcji uprzywilejowanych, a także usuwając wszystkie zobowiązania, aby uzyskać wynik.
Wzór na aktywa materialne netto
Wzór na aktywa materialne netto = aktywa ogółem - aktywa niematerialne - zobowiązania ogółem
gdzie,
- Aktywa ogółem = Aktywa ogółem to suma aktywów bilansu po stronie aktywów. Obejmuje wszystkie aktywa obrotowe, długoterminowe aktywa rzeczowe, a także wartości niematerialne i prawne oraz wartość firmy.
- Wartości niematerialne = te aktywa to te, których nie możemy dotknąć lub odczuć, na przykład wartość firmy, znak towarowy, prawa autorskie lub patenty. Należy pamiętać, że większość bilansów wykazuje wartość firmy oddzielnie od wartości niematerialnych. W naszej formule aktywów materialnych netto nie zapomnij wziąć sumy obu.
- Zobowiązania ogółem = Obejmują zobowiązania krótkoterminowe, zadłużenie długoterminowe i inne zobowiązania długoterminowe.
Przykład rzeczowych aktywów netto
Załóżmy, że firma A ma w księgach aktywa o łącznej wartości 1,5 miliona dolarów, zobowiązania ogółem o wartości 200 milionów dolarów i wartości niematerialne o wartości 500 milionów dolarów, a następnie po odjęciu ich obu od aktywów ogółem, aktywa netto wyniosłyby 800 milionów dolarów.
Kalkulacja rzeczowych aktywów netto Starbucks
Teraz, gdy obliczyliśmy NTA Starbucks.
źródło: Starbucks SEC Filings
Starbucks (2017)
- Aktywa ogółem (2017) = 14365,6 USD
- Wartości niematerialne ogółem (2017) = 516,3 USD + 1539,2 USD = 1980,6 USD
- Zobowiązania ogółem (2017) = 8908,6 USD
- Wzór NTA (2017) = Aktywa ogółem (2017) - Wartości niematerialne ogółem (2017) - Pasywa ogółem (2017)
- = 14 365,6 USD - 1980,6 USD - 8 908,6 USD = 3476,4 USD
Starbucks (2016)
- Aktywa ogółem (2016) = 14312,5 USD
- Wartości niematerialne ogółem (2016) = 441,4 USD + 1719,6 USD = 2161,0 USD
- Zobowiązania ogółem (2016) = 8421,8 USD
- Wzór NTA (2016) = Aktywa ogółem (2016) - Aktywa niematerialne ogółem (2016) - Pasywa ogółem (2016)
- = 14365,6 $ - 1980,6 $ - 8908,6 $ = 3729,7 $
Znaczenie i wykorzystanie NTA
Ten miernik jest uważany za bardzo przydatny w analizie aktywów firmy, chociaż ich poziom może być inny dla każdej branży, z którą mamy do czynienia. Znaczenie NTA zależy w dużej mierze od tego, jak ważne są wartości niematerialne i prawne dla określonej branży, ponieważ są one odbierane podczas obliczania tego środka.
- W przypadku firm Oil & Gas czy producentów samochodów NTA są bardzo wysokie. Mogą stosunkowo łatwo zabezpieczyć finansowanie dłużne poprzez zastawienie aktywów rzeczowych.
- Jednak w firmach technologicznych wartości niematerialne i prawne są dość duże. Skutkuje to mniejszą liczbą NTA.
Rzeczowe aktywa netto na akcję
Miara ta jest używana zamiast NTA do przydatnego porównania firm działających w określonej branży. Dzieje się tak, ponieważ różne branże mają zwykle bardzo zróżnicowane proporcje aktywów materialnych i niematerialnych, a zatem znaczenie tego środka jest różne.
Rzeczowe aktywa trwałe netto na akcję są obliczane poprzez podzielenie wartości NTA przez całkowitą liczbę akcji spółki w obrocie.
- Wzór na aktywa materialne netto na akcję = NTA / całkowita liczba udziałów
Przykład rzeczowych aktywów netto na akcję
W omawianym wcześniej przykładzie, jeśli firma A ma NTA o wartości 800 milionów USD i ma 200 milionów pozostających w obrocie akcji, NTA na akcję wyniesie 4,00 USD na akcję.
Aktywa materialne netto na akcję Starbucks
Starbucks (2017)
- NTA (2017) = 14365,6 $ - 1980,6 $ - 8908,6 $ = 3476,4 $
- Całkowita liczba akcji (2017) = 1449,5
- Aktywa materialne netto na akcję (2017) = 3476,2 / 1449,5 = 2,4 USD
Starbucks (2016)
- NTA (2016) = 14365,6 $ - 1980,6 $ - 8908,6 $ = 3729,7 $
- Całkowita liczba akcji (2016) = 1471,6
- NTA na akcję (2016) = 3729,7 USD / 1471,6 = 2,5 USD
