Różnica między ROE a ROA
ROE to miara wyniku finansowego, która jest obliczana poprzez podzielenie dochodu netto do całkowitego kapitału własnego, podczas gdy ROA jest rodzajem wskaźnika zwrotu z inwestycji, który określa rentowność w porównaniu do aktywów ogółem i określa, jak dobrze firma radzi sobie; jest obliczany poprzez podzielenie zysku netto przez aktywa ogółem.
Dwa kluczowe parametry do analizy biznesu to Interpet ROE i zwrot z aktywów (ROA).
Zwrot z kapitału i zwrot z aktywów Te wskaźniki są znane jako wskaźniki rentowności, ponieważ wskazują poziom zysku generowanego przez firmę.
Co to jest ROE?
Zwrot z kapitału określa, ile firma zarabia w odniesieniu do kwoty kapitału wniesionego do firmy. Zwrot z kapitału własnego to współczynnik obliczany z uwzględnieniem dochodu netto jako licznika i całkowitego kapitału własnego jako mianownika.
- Zysk netto jest pozycją w rachunku zysków i strat, a kapitał własny ogółem pochodzi z bilansu; dlatego do obliczenia wskaźnika brana jest pod uwagę średnia kapitału własnego.
- Wyższy wskaźnik oznacza, że biznes ma się dobrze, ponieważ jest w stanie wygenerować wysoki zysk przy określonym poziomie inwestycji w formie kapitału.
- Zwrot z kapitału jest również powszechnie obliczany przy użyciu formuły DuPont. Analiza DuPont to połączenie trzech wskaźników, które pomaga zidentyfikować, który parametr powoduje wzrost lub spadek ROE.
Co to jest ROA?
Zwrot z aktywów to miara służąca do mierzenia, jaki zysk generuje firma, z liczbą wszystkich aktywów zainwestowanych w firmę. Wskaźnik ten mierzy się dochodem netto jako licznikiem i sumą aktywów jako mianownikiem.
- W inny sposób mierzy to, ile zysku generuje firma dzięki funduszom zainwestowanym przez uprzywilejowanych akcjonariuszy udziałowca kapitałowego, a także całkowitą inwestycją dłużną.
- Wszystkie te grupy inwestorów zapewniają fundusze wymagane dla wszystkich aktywów. Całość aktywów jest finansowana zarówno przez posiadaczy kapitału, jak i przez posiadaczy długu, konieczne jest dodanie kosztów odsetek z powrotem do wyniku netto, który mieści się w liczniku wskaźnika.
- W przypadku ROA tak jak w przypadku ROE licznikiem jest pozycja rachunku zysków i strat, a mianownik pozycją bilansową. Dlatego w mianowniku przyjmuje się średnią z aktywów ogółem.
Infografiki ROE vs. ROA
Krytyczne różnice między ROA a ROE
Poniżej przedstawiono kluczowe różnice:
- Za pomocą wskaźnika ROE możemy zmierzyć, ile firma zarabia w odniesieniu do kapitału, który jest w nią wkładany. W przeciwieństwie do tego ROA mówi nam, jaki zysk jest generowany przez firmę przy łącznej kwocie aktywów zainwestowanych w biznes.
- Przy obliczaniu ROE licznikiem jest dochód netto, a mianownikiem kapitał własny. Przy obliczaniu ROA licznikiem jest dochód netto, a mianownikiem suma aktywów.
- Innym sposobem obliczania ROE jest Analiza DuPont, ale żadne takie miary nie są dostępne do obliczenia ROA.
- Przy obliczaniu ROE bierzemy pod uwagę tylko inwestorów kapitałowych, ale przy obliczaniu ROA brani są pod uwagę udziałowcy kapitałowi, akcjonariusze uprzywilejowani i całkowita inwestycja dłużna.
- Przy obliczaniu ROE nie jest wymagana korekta licznika, ponieważ za mianownik uznaje się tylko kapitał własny. W celu obliczenia ROA konieczne jest dodanie kosztów odsetek do licznika, ponieważ całość aktywów jest finansowana zarówno przez posiadaczy kapitału, jak i posiadaczy długu.
Tabela porównawcza
| Podstawa | Zwrot z kapitału (ROE) | Zwrot z aktywów (ROA) | ||
| Wprowadzenie | Zwrot z kapitału określa, ile firma zarabia w odniesieniu do kwoty kapitału wniesionego do firmy. | Zwrot z aktywów to miara służąca do mierzenia, jaki zysk generuje firma, z liczbą wszystkich aktywów zainwestowanych w firmę. | ||
| Różnica w mianowniku | Zwrot z kapitału własnego to współczynnik obliczany z uwzględnieniem dochodu netto jako licznika i całkowitego kapitału własnego jako mianownika. | Wskaźnik ten mierzy się dochodem netto jako licznikiem i sumą aktywów jako mianownikiem. | ||
| Analiza DU Pont | ROE jest również obliczany za pomocą analizy du Ponta, która pomaga zidentyfikować, czy ROE zwiększył należną marżę zysku netto lub dźwignię, czy też jest to spowodowane wzrostem obrotów aktywów | Brak takich środków stosowanych do obliczania ROA | ||
| Inwestorzy | Przy obliczaniu ROE brani są pod uwagę tylko inwestorzy kapitałowi. | ROA mierzy, ile zysku generuje biznes dzięki funduszom zainwestowanym przez uprzywilejowanych udziałowców kapitałowych, a także całkowitą inwestycję w dług, ponieważ wszystkie te grupy inwestorów zapewniają fundusze wymagane dla wszystkich aktywów. | ||
| Dostosowanie | Do obliczenia ROE nie jest wymagane korygowanie licznika wskaźnika, ponieważ mianownikiem jest tylko kapitał własny, a nie połączenie długu i kapitału własnego. Ponieważ dług nie jest zaangażowany, do licznika nie trzeba dodawać odsetek. | Ponieważ aktywa ogółem są finansowane zarówno przez udziałowców, jak i posiadaczy długu, wymagane jest dodanie kosztów odsetek zwrotnych do dochodu netto, który mieści się w liczniku wskaźnika. |
Wniosek
Zwrot z kapitału i zwrot z aktywów nazywane są wskaźnikami rentowności, ponieważ wskazują poziom zysku generowanego przez firmę. Podejmując decyzje i wnioskując o kondycji finansowej i wynikach firmy, bardzo istotne jest uwzględnienie zarówno ROA, jak i ROE, ponieważ oba te wskaźniki są bardzo ważne.
Połączenie wyników pomaga nam uzyskać rzetelne wyobrażenie o skuteczności zarządzania firmą w każdej firmie.
