Co to jest kapitalizacja rynkowa w wolnym obrocie?
Kapitalizacja rynkowa w wolnym obrocie to metoda, za pomocą której kapitalizacja rynkowa instrumentu bazowego indeksu jest obliczana i obliczana poprzez pomnożenie ceny przez liczbę akcji pozostających w obrocie i nie uwzględnia akcji, które są w posiadaniu promotorów, insiderów i rząd.
Krótkie wyjaśnienie
Kapitalizacja giełdowa w wolnym obrocie oblicza kapitalizację rynkową spółki po uwzględnieniu tylko tych akcji spółki, które są przedmiotem aktywnego obrotu na wolnym rynku i nie są w posiadaniu promotorów lub są z natury zablokowane. Darmowe akcje to te akcje, które są wyemitowane przez firmę, które są łatwo dostępne i są przedmiotem aktywnego obrotu na rynku.
Akcje te nie obejmują następujących akcjonariuszy, ale nie są ograniczone do: -
- Udziały promotorów / założycieli / partnerów / dyrektorów
- Kontrolowanie zainteresowania
- Tytuły uczestnictwa posiadane przez fundusze private equity / fundusze hedgingowe lub jakikolwiek inny fundusz
- Akcje zastawione pożyczkobiorcom mają charakter zablokowanych udziałów.
- Udziały kapitałowe w ramach udziałów krzyżowych
- Akcje posiadane przez różne trusty również nie są przedmiotem aktywnego obrotu.
- Wszelkie inne zablokowane akcje, które nie są przedmiotem aktywnego obrotu na rynku papierów wartościowych
Metoda ta jest również nazywana kapitalizacją dostosowaną do liczby zmiennoprzecinkowej. Zgodnie z tą metodą, wynikająca z tego kapitalizacja rynkowa będzie zawsze niższa niż metoda pełnej kapitalizacji. Metodologia free float została powszechnie przyjęta przez większość głównych światowych indeksów. Słynne indeksy, które obecnie wykorzystują metodę free-float, to S&P, FTSE i indeks MCI.
Formuła obliczania kapitalizacji rynkowej w swobodnym ruchu
Obliczenie
Załóżmy, że istnieje firma XYZ o następujących szczegółach -
- Udziały najemne = 20000 udziałów
- Promotor Holding = 5000 akcji
- Zablokowane akcje z udziałowcami = 2000 udziałów
- Holding strategiczny = 1000 udziałów
Obecna cena rynkowa wynosi 50 USD za akcję. Dowiedz się o kapitalizacji rynkowej i kapitalizacji rynkowej w wolnym obrocie
Kapitalizacja rynkowa = całkowita liczba akcji x aktualna cena rynkowa = 50 USD x 20000 = 1000 000 = 1 milion USD
Obejmuje następujące kroki -
- Liczba akcji niedostępnych do obrotu = Promotor Holding + Zablokowane akcje z udziałowcami + Strategiczny Holding
- = 5000 + 2000 + 1000 = 8000 akcji
- Kapitalizacja rynkowa w wolnym obrocie = 50 USD x (20 000 - 8 000) = 50 USD x 12 000 USD = 600 000 USD
Zalety
- Indeks free float bardziej racjonalnie i dokładniej przedstawia nastroje rynkowe, ponieważ bierze pod uwagę tylko akcje będące w obrocie w aktywnym obrocie na rynku i żaden promotor ani żaden akcjonariusz posiadający główny% nie może łatwo wpływać na rynek
- Metoda ta poszerza bazę indeksu, ponieważ ogranicza koncentrację największych spółek w indeksie
- Zakres indeksu w wolnym obrocie staje się znacznie szerszy, ponieważ spółki, które mają dużą kapitalizację rynkową lub akcje w wolnym obrocie, mogą być teraz brane pod uwagę w składzie indeksu. W ramach kapitalizacji rynkowej w wolnym obrocie, ponieważ pod uwagę brany jest tylko kapitał w wolnym obrocie spółki, możliwe staje się włączenie tego typu spółek do indeksu w kolejności, która zwiększa grę podstawową
- Duże akcje w wolnym obrocie charakteryzują się mniejszą zmiennością swoich akcji, ponieważ więcej akcji jest przedmiotem aktywnego obrotu na rynku, a mniej osób może znacznie zwiększyć lub obniżyć cenę akcji. Z drugiej strony, akcje z mniejszą liczbą akcji w wolnym obrocie będą prawdopodobnie charakteryzować się większą zmiennością cen, ponieważ zmiana ceny akcji wymaga mniejszej liczby transakcji
- Na całym świecie jest uważana za najlepszą metodę w użyciu i jest stosowana jako najlepsza praktyka w branży. Prawie wszystkie główne indeksy świata, takie jak FTSE, S&P STOXX itp. Są ważone w ramach tej metody. Fundusz giełdowy QQQ na giełdzie Nasdaq-100 jest również ważony na zasadzie swobodnego obrotu. W Indiach zarówno NSE, jak i BSE stosują metodę wolnego obrotu do obliczania swoich indeksów odniesienia, odpowiednio Nifty i Sensex, oraz przypisywania wagi do akcji w indeksie
W jaki sposób inwestorzy powinni wykorzystywać informacje o Free Float?
Inwestor z niechęcią do ryzyka stara się inwestować w akcje, w przypadku których występuje duża liczba akcji w wolnym obrocie, co z kolei skutkuje mniejszą zmiennością cen akcji. Akcja jest przedmiotem aktywnego obrotu, co również zwiększa wolumen akcji, dając inwestorowi łatwe wyjście w przypadku straty. Udział strony promotora jest również mniejszy, co daje inwestorowi indywidualnemu większe prawa głosu i możliwości aktywnego uczestnictwa w inicjatywach spółki oraz wyrażania opinii i rozwiązań przed zarządem.
Rozwój czynnika swobodnego pływania w BSE Sensex (Indie)
W Indiach Bombay Stock Exchange opracowała platformę, dzięki której każda spółka notowana na giełdzie musi co kwartał przedstawiać strukturę akcjonariatu spółek. Ma to na celu określenie współczynnika free-float, który Giełda dostosowuje do metody pełnej kapitalizacji rynkowej. Jest zaokrąglana do wyższej wielokrotności 5, a każda firma jest przypisana do jednego z 20 zakresów podanych poniżej. Współczynnik free-float wynoszący powiedzmy 0,55 oznacza, że tylko 55% kapitalizacji rynkowej spółki będzie brane pod uwagę przy obliczaniu indeksu.
Zespoły Free-Float
Źródło: - Witryna Bse
Aby obliczyć kapitalizację rynkową dowolnej spółki na giełdzie w wolnym obrocie, należy pomnożyć powyższe współczynniki zgodnie z informacjami przekazanymi przez spółkę.
