Koszty finansowania (definicja, przykłady) - Jak obliczyć koszt kredytu?

Definicja kosztów finansowania

Koszty finansowania rozumiane są jako odsetki i inne koszty poniesione przez Spółkę w związku z pożyczaniem środków. Nazywane są również „kosztami finansowymi” lub „kosztami kredytu”. Firma finansuje swoją działalność z dwóch różnych źródeł:

• Finansowanie kapitałowe
• Finansowanie dłużne

Żadne finansowanie nie jest dla Spółki tak darmowe. Inwestorzy kapitałowi żądają zysków kapitałowych i dywidend dla swoich inwestycji, a dostawcy instrumentów dłużnych żądają wypłaty odsetek.

Koszty finansowe odnoszą się jednak do kosztów odsetek i innych opłat, które mają być uiszczane na rzecz finansujących zadłużenie. Odsetki mogą dotyczyć zarówno finansowania krótkoterminowego, jak i długoterminowych pożyczek.

W szerszym ujęciu, koszty finansowania zewnętrznego obejmują następujące koszty inne niż koszty odsetek:

• Amortyzacja rabatów i premii w oparciu o pożyczki Spółki
• Amortyzacja innych poniesionych kosztów związanych z kredytami
• Różnice kursowe i opłaty w przypadku pożyczek zaciągniętych w walucie obcej
• Opłaty finansowe dotyczące leasingu finansowego

Weź pod uwagę zestawienie dochodów Colgate Palmolive

Poniżej zauważamy, że koszt finansowania Colgate wyniósł odpowiednio 143 miliony USD i 102 miliony USD w 2018 i 2017 roku.

Źródło: - Colgate

Rodzaje finansowania dłużnego

Przyjrzyjmy się różnym kosztom zawartym w różnych typach finansowania dłużnego:

# 1 - Finansowanie krótkoterminowe

Finansowanie krótkoterminowe obejmuje kredyt w rachunku bieżącym. Kredyt w rachunku bieżącym obejmuje roczną opłatę za utrzymanie, odsetki od wykorzystanej kwoty oraz opłaty za niewykorzystanie środków. Odsetki są zróżnicowane i rosną, jeśli wzrasta ryzyko niewykonania zobowiązania. Wyższa stawka i opłaty są naliczane w przypadku korzystania z nieautoryzowanego dostępu do limitów.

Biznesowe karty kredytowe służą do krótkoterminowego finansowania. Obejmują opłaty roczne i odsetki, jeśli płatność nie zostanie dokonana w terminie. Jeżeli posiadacz karty kredytowej uiszcza opłaty w terminie, nie są naliczane żadne odsetki, a jedynie opłaty za utrzymanie.

Kredyty handlowe są bardzo powszechne w przedsiębiorstwach. Kredyt kupiecki polega na sprzedaży towarów i usług na kredyt. Chociaż sprzedawca nie pobiera żadnych bezpośrednich odsetek ani opłat, zwykle uwzględnia koszty finansowania zewnętrznego w koszcie towarów sprzedawanych poprzez sprzedaż po wyższej cenie. Firmy zwykle udzielają rabatu, jeśli płatność zostanie dokonana wcześniej, a kupujący ma tendencję do utraty instrumentu, jeśli został zakupiony na kredyt.

# 2 - Finansowanie średnio- i długoterminowe

Podstawowy koszt długoterminowego i średnioterminowego finansowania jest zainteresowany opłatami, a opłaty są zwykle pobierane przez bank w momencie ubiegania się o kredyt. Podczas gdy opłata za wniosek o pożyczkę jest taka sama, pobierana stopa procentowa różni się w zależności od profilu ryzyka. Może obejmować to, czy pożyczka jest pożyczką zabezpieczoną, czy niezabezpieczoną oraz rodzaj aktywów ustanowionych jako zabezpieczenie w przypadku pożyczki zabezpieczonej.

Firmy wynajmują wiele maszyn, aby uczynić z nich model typu „lekki majątek” dla swojej działalności. Koszt wynajmu / dzierżawy obejmuje miesięczne opłaty leasingowe, które obejmują amortyzację, koszty utrzymania i inne koszty kapitałowe. Stawki leasingowe zależą od dzierżawy, kosztu i rodzaju przedmiotu leasingu. Aktywa o wyższej wartości odsprzedaży będą miały niższe stawki za dzierżawę, podczas gdy aktywa o niższej wartości odsprzedaży będą miały wyższy wskaźnik odsprzedaży.

Obliczanie kosztów finansowania z przykładami

Zwykle koszty finansowania zewnętrznego są obliczane w oparciu o roczną stopę procentową (APR). Zwykle Spółki nie publikują stóp procentowych kosztów finansowych. Stąd inwestorzy obliczają koszty finansowania według następującego wzoru:

Formuła zainteresowania

Odsetki = (łączna kwota spłacona - całkowita pożyczona kwota) / całkowita pożyczona kwota

Jednak ta metoda wydaje się łatwa i prosta. Ma swoje wady, gdyż nie bierze pod uwagę czasu spłaty kredytu.

Weźmy pod uwagę, że Firma wzięła pożyczkę w wysokości 10 000 USD i spłaciła 11 000 USD w ciągu 3 miesięcy.

Obliczanie odsetek

Koszt odsetek według powyższego wzoru wynosi 10%.

Jeśli jednak jest to samo w ujęciu rocznym i złożonym, wynosi 46%.

Kalkulacja kosztów finansowych jest jedną z metod analizy Spółki, jednak głównie inwestorzy są zainteresowani Spółką, która jest w stanie obsłużyć jej zadłużenie. W związku z tym interesuje ich wskaźnik pokrycia odsetek.

Wskaźnik pokrycia odsetek = zysk przed odsetkami i podatkami / koszt odsetek

Wskaźnik pokrycia odsetek dla Spółki można obliczyć jako

= 3607/143

Wskaźnik pokrycia odsetek = 25,22

Ważne punkty dotyczące kosztów pożyczki

• Koszty finansowania mogą stanowić duży odpływ gotówki w przypadku niektórych firm o wysokim stopniu lewarowania. Tym samym inwestorzy i analitycy na bieżąco obserwują zmiany kosztów finansowych Spółek.
• Spadające koszty finansowania zewnętrznego wskazują, że firma jest w stanie wygenerować wystarczającą ilość gotówki i dochodu, aby obsługiwać swoje zadłużenie i terminowo regulować raty.
• Rosnące koszty finansowe oznaczałyby zaciągnięcie przez spółkę dodatkowego kredytu i należy przeanalizować cel takiego finansowania.
• Wysoko lewarowane przedsiębiorstwa mogą mieć trudności ze spłatą zadłużenia w terminie, a tym samym strukturyzować swoje zadłużenie lub konwertować zadłużenie na kapitał dla wierzycieli.

Inwestorzy analizują wszelkie zmiany kosztów finansowania, poszukują pytań o zmiany strukturalne i operacyjne w Spółce, które doprowadziły do ​​zmiany kosztów finansowych.

Wniosek

Każdy rodzaj finansowania wymaga od Spółki wynagrodzenia finansujących. Posiadacze udziałów potrzebują dywidend i zysków kapitałowych, podczas gdy wierzyciele wymagają opłat i odsetek. Obejmuje odsetki i opłaty, które firma płaci wierzycielom za zaciągnięcie krótkoterminowego lub długoterminowego finansowania.