Definicja ceny docelowej
Cena docelowa w kontekście rynków akcji oznacza oczekiwaną wycenę akcji w najbliższej przyszłości, a wyceny mogą dokonać analitycy giełdowi lub sami inwestorzy. W przypadku inwestora cena docelowa odzwierciedla cenę, po której będzie skłonny kupić lub sprzedać akcje w określonym czasie lub oznaczyć wyjście z obecnej pozycji.
Formuła ceny docelowej
Cena docelowa = bieżąca cena rynkowa * ((bieżący P / E) / (forward P / E))W powyższym wzorze wykorzystywane są dwa rodzaje P / E, a mianowicie bieżące P / E i Forward P / E.
- Bieżące P / E
Ten stosunek ceny do zysków uwzględnia zyski z ostatnich dwunastu miesięcy. Zatem aktualna cena rynkowa jest dzielona przez średnie zarobki z ostatnich dwunastu miesięcy.
- Do przodu P / E
W przypadku wskaźnika Forward P / E uwzględniane są szacunkowe zarobki na kolejne dwanaście miesięcy. Wskaźnik oblicza się poprzez podzielenie ceny rynkowej przez średnie szacunkowe zarobki z kolejnych dwunastu miesięcy.
Przykład
Akcja firmy kosztuje obecnie 80 USD. Obecny zysk na akcję wynosi 2 USD. Jednak szacowany zysk na akcję wynosi 2,5 USD.
Rozwiązanie
- Aktualny P / E = 80/2 = 40 USD
- P / E do przodu = 80 / 2,5 = 32 USD
Obliczanie ceny docelowej
- = 80 * (40/32)
- = 100 USD
Cena docelowa a wartość godziwa
Cena docelowa to oszacowanie ceny, po której inwestorzy mają kupić lub sprzedać określone akcje. Nie odzwierciedla faktycznej wartości akcji. Zostanie on wykorzystany przez inwestorów do podjęcia decyzji o kupnie lub sprzedaży akcji w oparciu o aktualną cenę rynkową akcji, czy też inwestor może poczekać na zajęcie swojej pozycji.
Z drugiej strony, wartość godziwa akcji odzwierciedla wewnętrzną wartość akcji lub, innymi słowy, rzeczywistą wartość akcji. Pomaga inwestorowi zdecydować, czy akcje są przeszacowane, czy niedowartościowane. Na podstawie tej wyceny inwestor może określić, czy kupno lub sprzedaż akcji to dobry interes, czy też nie, biorąc pod uwagę bieżącą cenę rynkową i wartość godziwą.
Zalety
- Cena docelowa pomaga inwestorowi zdecydować, czy powinien trzymać akcje w oczekiwaniu na wzrost ceny w przyszłości, czy też powinien sprzedać akcję, gdy akcja osiągnęła już swój cel.
- Pomaga inwestorom w podjęciu decyzji o odpowiednim momencie wyjścia lub wejścia na rynek.
Niedogodności
- Opiera się na szacunkach przyszłego stosunku ceny do zysku, co z kolei oznacza, że zależy on od szacunków przyszłych zysków. Trudno jest dokładnie przewidzieć przyszłe zarobki. Tym samym cena docelowa podlega ograniczeniu, że szacunki mogą być niedokładne, a cena rzeczywista może się okazać inna niż cena docelowa, co z kolei wpłynie na strategię inwestora.
- Wiąże się to z przewidywaniami ekspertów, a zatem indywidualny inwestor może nie być w stanie samodzielnie wykonać obliczeń i będzie musiał polegać wyłącznie na ekspertach rynkowych.
Wniosek
Jest to koncepcja stosowana przez analityków rynkowych, którzy obserwują akcje spółki i analizują różne czynniki wpływające na jej cenę, wskaźnik rentowności ceny i tak dalej. Wykorzystują cenę docelową do wydawania opinii dla różnych pozycji na giełdzie.
