Co to jest indeks równorzędny?
Indeks równoważony jest jednym z indeksów giełdowych, które przypisują lub nadają równą wartość wszystkim akcjom w indeksie, a zatem całkowita wartość indeksu jest określana na podstawie wartości każdej akcji, tak jakby wszystkie z nich miały taką samą wagę lub wartość przy obliczaniu wskaźnika. Nie przywiązuje się wagi do kapitalizacji rynkowej akcji, a wszystkim akcjom przypisuje się jednakową wagę.
Wyjaśnienie
Większość indeksów giełdowych to albo indeks kapitalizacji rynkowej, albo indeks ważony ceną. Indeks kapitalizacji rynkowej nadaje większe znaczenie akcjom o wysokiej kapitalizacji rynkowej, a indeks ważony ceną, jak sama nazwa wskazuje, nadaje znaczenie akcjom zgodnie z ich cenami, tj. Cena jest jedynym czynnikiem branym pod uwagę przy obliczaniu indeksu ważonego ceną .
Indeks o równej wadze przypisuje tę samą wartość wszystkim akcjom i dlatego uwzględnia inwestycje w równym stopniu w każdą akcję wchodzącą w skład indeksu. Tak więc, jeśli cena akcji w funduszu indeksowym spadnie, fundusz ten kupi więcej akcji, a jeśli cena wzrośnie, sprzeda akcje, aby równo zrównoważyć fundusz w indeksie. Ze względu na większą aktywność związaną z kupnem i sprzedażą koszt transakcji pozostaje wysoki w funduszu indeksowym o jednakowej ważeniu.
funkcje
- Przypisują tę samą wartość każdej akcji wchodzącej w skład indeksu, niezależnie od ich kapitalizacji rynkowej, wielkości firmy czy ceny akcji.
- Są bardziej zróżnicowane.
- Ze względu na dużą liczbę kupna i sprzedaży, koszt transakcji w przypadku funduszy opartych na indeksie równoważonym pozostaje wysoki.
- Fundusze oparte na tym indeksie wskazują na mniej ryzykowną opcję.
Jak obliczyć indeks równorzędny?
Oblicza się go poprzez przypisanie tej samej wagi każdej akcji w indeksie. Załóżmy, że jeśli na rynku są tylko trzy akcje, każdemu z nich zostanie przypisany ciężar 33,3% (100/3). Wzór na obliczenie tego wskaźnika w prostych słowach wyglądałby następująco:
Wartość indeksu równorzędnego = (cena akcji A * przypisana waga) + (cena akcji B * przypisana waga) + (P akcji C * przypisana waga)Aby obliczyć nowy indeks przy użyciu starego indeksu równoważonego, będziemy musieli obliczyć średnią arytmetyczną zwrotu z każdej akcji funduszu lub procentową zmianę wartości indeksu. Wzór na nowy indeks ważony ze starego indeksu jest następujący:
Nowy indeks = stary indeks równorzędny + (zmiana o 1%)Przykład
Weźmy przykład.
Załóżmy, że w indeksie równoważonym znajdują się cztery akcje: Akcja A, Akcja B, Akcja C, Akcja D. Ceny każdej akcji kształtują się następująco:
Rozwiązanie:
Obliczenie równorzędnego indeksu będzie wynosić -
Indeks równorzędny i małe firmy
Dają jednakową wagę do każdego stada. Odgrywa to korzystną rolę w przypadku mniejszych spółek, ponieważ mają one taką samą wagę jak duże firmy, niezależnie od ich kapitalizacji rynkowej lub ceny akcji. Nie uzyskują tego rodzaju przewagi w indeksie ważonym kapitalizacją rynkową, w którym każda akcja jest nadawana zgodnie z ich kapitalizacją rynkową w gospodarce.
Indeks równorzędny a indeks ważony kapitalizacją
Kapitalizacja rynkowa określa wartość największych spółek na podstawie ich kapitalizacji rynkowej. W związku z tym największe spółki o dużej kapitalizacji rynkowej uzyskają większą wartość w porównaniu do spółek o małej lub średniej kapitalizacji.
Wręcz przeciwnie, nadają one jednakową wartość każdemu udziałowi, niezależnie od wielkości kapitalizacji rynkowej przedsiębiorstwa. Aby zrównoważyć fundusz, będzie musiał kupować więcej papierów wartościowych dla akcji, których cena spadła, i sprzedawać papiery akcji, których ceny wzrosły.
Zalety
- Długoterminowe zachowanie tego indeksu jest lepsze w porównaniu z innymi indeksami.
- Indeks ten nie koncentruje się tylko na akcjach największych spółek. Dzięki temu jest bardziej zróżnicowany.
- Ponieważ indeks jest zdywersyfikowany, niesie ze sobą mniejsze ryzyko.
- Indeks ten nie przywiązuje wagi do zbyt zawyżonych cen akcji.
Niedogodności
- Ze względu na dużą liczbę kupna i sprzedaży w celu utrzymania równowagi funduszu indeksowego, istnieje wysoki koszt transakcji lub wskaźnik obrotu portfela.
- Indeks ma bardziej zmienny charakter w przypadku recesji.
- Spółkom osiągającym słabe wyniki przypisuje się taką samą wagę w indeksie.
- Ze względu na wysoki koszt transakcji i wskaźnik obrotu portfela mogą wystąpić konsekwencje podatkowe.
