Co to jest bańka giełdowa?
Bańka giełdowa to zjawisko, w którym ceny akcji spółek nie odzwierciedlają fundamentalnej pozycji firmy iz tego powodu istnieje przepaść między gospodarką realną i finansową, spowodowana albo irracjonalnym wybuchem rynku uczestników lub ze względu na mentalność stadną lub z innego podobnego powodu.W takiej sytuacji ceny akcji są zawyżone i nie mogą być poparte faktycznymi wynikami firmy i jej zyskami.
Wyjaśnienie
Na ceny papierów wartościowych notowanych na giełdzie wpływają różne przyczyny, takie jak wprowadzenie liberalnej regulacji rządowej lub ekspansywne działania podjęte przez bank centralny kraju, takie jak obniżenie stopy procentowej przez rezerwę federalną. Takie środki zachęcają ludzi do wykupywania pieniędzy z instrumentów o stałym dochodzie i inwestowania tego samego na bardziej ryzykownym rynku akcji w oczekiwaniu na wyższe zyski. Oczekuje się, że dzięki takim zmianom polityki spółki osiągną lepsze wyniki, a tym samym ich akcje wzrosną.
Takie oczekiwania nie zawsze mogą być dostosowane do faktycznej aktywności gospodarczej, która ma miejsce w gospodarce realnej, ponieważ czasami środki te nie są w stanie w jak największym stopniu pobudzić gospodarki. Jednak takie informacje rynkowe nie zawsze są kompletne, a zatem rynki finansowe nie są w pełni wydajne. Oznacza to, że ceny nie zawierają wszystkich informacji, które są publicznie lub prywatnie dostępne.
Jak to działa?
Poniżej przedstawiono etapy erupcji i inflacji bańki giełdowej:
Powyższy rysunek przedstawia etapy procesu tworzenia się pęcherzyków; Zrozummy to na przykładzie bańki internetowej z 1999 roku:
# 1 - Przełomowa innowacja
Technologia internetowa była całkowicie nową technologią, która zmieni sposób funkcjonowania świata. Wyglądało to bardzo obiecująco, dlatego wiele firm weszło w tę dziedzinę w latach 1990-1997, aby czerpać zyski z tej perspektywicznej nowej branży.
# 2 - Bum
Kilka firm odnotowało początkowy poziom sukcesu, a inwestorzy zaczęli napływać pieniędzmi w nadziei na wyższe zyski. To przyciągnęło jeszcze więcej firm do tego sektora, które mogły nie mieć możliwości osiągnięcia dobrych wyników, ale zostały przeciągnięte przez dynamicznie rozwijający się sektor. Co więcej, reformy podatkowe i tańszy kredyt zachęciły te firmy do wejścia na ten nowy rynek. To była era, w której Netscape i Yahoo! wydali swoje oferty publiczne.
# 3 - Irracjonalna wylewność
Na tym etapie inwestorzy tracą perspektywę na wyniki i wciąż wpłacają pieniądze, nie zdając sobie sprawy, że firmy nie robią tego, co w ich mocy, a zatem obiecujące zyski mogą w ogóle nie nastąpić. Doprowadziło to do większego podziału między oczekiwanymi wynikami a stopą zwrotu i spowodowało zawyżenie cen akcji. Wtedy NASDAQ wzrósł czterokrotnie, a wskaźniki P / E rosły ponad wszelkie ograniczenia.
# 4 - Rezerwacja zysków
- Kiedy federalny zaczął zdawać sobie sprawę, że zmierza w kierunku bańki, zaczął podnosić stopy procentowe, a finansowanie stało się niestabilne.
- Co więcej, pojawiło się wiele duplikatów firm i były między nimi rozmowy o fuzjach. Nieudane fuzje doprowadziły do stopniowego spadku NASDAQ.
- Japonia, gigant technologiczny, wpadł w kolejną recesję.
- Inwestorzy zaczęli zdawać sobie sprawę, że ich oczekiwania mogą nie być dopasowane do wyników; zaczęli sprzedawać i rezerwować zyski lub akceptować niższe poziomy strat, aby w przyszłości nie musieli sprzedawać swojej inwestycji po oszczędnej cenie; spowodowało to korektę na rynku, na którym ceny akcji zaczęły spadać.
# 5 - Panika
- Na całym świecie rynki zaczęły być świadkami takich incydentów i na tym etapie kilku inwestorów zauważyło, że ich majątek spada i dołączyli do szaleństwa sprzedaży.
- Inwestorzy zaczęli sprzedawać za każdą możliwą cenę, aby wyjść z sektora i oszczędzić sobie karków. To był czas, kiedy bańka pękła i doprowadziła do krachu na rynku.
- Strony internetowe takie jak Pets.com zbankrutowały i zaczęło się pojawiać kilka skandali księgowych, takich jak Enron i Satyam.
- W tym czasie zapasy technologiczne stracił około 3/4 th ich wartości.
Przykład bańki giełdowej
- Jedną z najpopularniejszych baniek w historii XX wieku jest krach Wall Street w 1929 roku, po którym nastąpił wielki kryzys. To był czas, kiedy akcje NYSE załamały się, co doprowadziło do erozji bogactwa wielu inwestorów; krach ten nastąpił po krachu na londyńskiej giełdzie i doprowadził do rozpoczęcia Wielkiego Kryzysu.
- Właśnie zakończyła się I wojna światowa, a ludność migrująca do miast w poszukiwaniu dobrze płatnej pracy związanej z ekspansją przemysłową ogarnęła nadmierny optymizm. Spekulacje były bardzo wysokie, co prowadziło do podziału między rzeczywistym produktem a spekulacjami na jego temat, co prowadziło do zignorowania faktu, że produkcja stali, działalność budowlana i sprzedaż samochodów zwalniały, a bezrobocie rosło.
- Bankowcy dawali łatwy kredyt, którego nie można było poprzeć podstawami. Średnia przemysłowa Dow Jones wciąż wzrastała. Były to sygnały, że bańka za bardzo się nadmuchała i pęknie w dowolnym momencie, co doprowadziło inwestorów do szaleństwa sprzedaży, co doprowadziło do ciągłej utraty wartości akcji i ostatecznie doprowadziło do krachu w październiku 1929 r.
Przyczyny bańki giełdowej
Oto przyczyny bańki giełdowej.
# 1 - Dzikie spekulacje
Jest to jeden z najważniejszych powodów, które prowadzą do baniek na giełdzie, ponieważ jest to powód, dla którego przepaść między finansami a realną gospodarką rozszerza się. Kiedy uczestnicy rynku nie są gotowi do zaakceptowania wyzwań stojących przed gospodarką realną i nadal kupują akcje spółek, które osiągają gorsze wyniki w oczekiwaniu, że zyskają, gdy te firmy dobrze sobie radzą, prowadzi to do inflacji cen akcji i stwarza bańka.
# 2 - Tani kredyt
Kiedy pożyczki są dostępne z bardzo niskimi stopami procentowymi, a banki centralne nadal są w szale obniżania stóp, to z pewnością spowoduje to boom na aktywa zagrożone w nadchodzących czasach, ponieważ tani kredyt jest pożyczany przez nawet ci, którzy nie mają zamiaru jej spłacać. Dlatego tacy pożyczkobiorcy są zmuszeni do sprzedaży aktywów, co prowadzi do zmniejszenia mocy produkcyjnych, sygnalizując w ten sposób słabszą gospodarkę, a więc ceny akcji zaczynają spadać.
# 3 - Panika
Kiedy inwestorzy zaczynają zdawać sobie sprawę, że gospodarka finansowa ma się załamać, zaczyna się panika sprzedaży, ludzie zaczynają rezerwować zyski lub ograniczać straty, co prowadzi do spadku cen akcji, co zapoczątkowuje krach w gospodarce i nadchodzi czas, kiedy niektóre akcje mogą '' t znaleźć nabywców nawet po najniższych cenach.
# 4 - Ryzyko polityczne
Kiedy ryzyko geopolityczne rośnie, a ludzie zaczynają czuć się niebezpiecznie w kraju, giełda zaczyna spadać, a jeśli konieczne środki nie są podejmowane w odpowiednim czasie, krach staje się nieunikniony.
Konsekwencje bańki giełdowej
- Crash of Market: Jak wyjaśniono powyżej, nadchodzi czas, kiedy bańka nadyma się powyżej progu i nawet małe szturchnięcie szpilką może ją rozerwać, co prowadzi do krachu na rynku, gdy bogactwo jest całkowicie erozowane, akcje tracą całą swoją wartość i gospodarka przechodzi recesję.
- Recesja: gdy rynek się załamuje, staje się jasne, że gospodarka od jakiegoś czasu nie radzi sobie dobrze, w związku z czym następuje recesja, ludzie są zwalniani, wprowadzane są surowe środki. To staje się nieuniknione dla decydentów fiskalnych i monetarnych. pobudzenie gospodarki i przywrócenie branży na właściwe tory.
- Powszechne niezadowolenie: kiedy gospodarka nie radzi sobie dobrze, oszczędności ludzi są pożerane, a przyszłość zaczyna wyglądać ponuro, ludzie tracą nadzieję i motywację, co prowadzi do niestabilności w gospodarce.
Jak rozpoznać bańkę giełdową?
Analiza krzywej dochodowości jest popularnym narzędziem do analizy sytuacji gospodarczej. Jeśli krótkoterminowe instrumenty dłużne mają wyższą rentowność niż długoterminowe, można powiedzieć, że gospodarka może wchodzić w recesję. Jeśli tak jest, a rynek akcji nadal wykazuje stałe wzrosty, to jest duża szansa, że na giełdzie znajduje się bańka.
Wyżej wyjaśniona krzywa dochodowości nazywana jest odwróconą krzywą dochodowości i oznacza, że inwestorzy są gotowi zrezygnować z wyższych stóp procentowych w przyszłości, ponieważ chcą zachować bezpieczeństwo swoich inwestycji i nie wierzą, że gospodarka poradzi sobie dobrze przyszłość. W związku z tym stopy procentowe otrzymywane od depozytów stałych są obecnie wyższe i spadną, ponieważ popyt na takie instrumenty będzie wyższy, a więc ich koszt będzie wyższy, a ponieważ stopy procentowe i ceny są odwrotnie powiązane, stopy procentowe w przyszłość będzie niższa.
Wniosek
Możemy po prostu powiedzieć, że uczestnicy rynku muszą zdawać sobie sprawę z wyników sektora przed zwiększeniem swoich inwestycji w jakimkolwiek sektorze, a jeśli podział na gospodarkę finansową i realną nie zostanie zlikwidowany w odpowiednim czasie, bańka jest nieunikniona, a zatem to krach, ponieważ gdy bańka jest zbyt duża, żadne środki pieniężne ani fiskalne nie mogą jej powstrzymać.
