Różnica między stopą kuponu a stopą procentową
Oprocentowanie odnosi się do szybkości, która jest obliczana na wartości nominalnej, tj obligacji, to rentowność papieru wartościowego o stałym dochodzie, które w dużym stopniu wpłynęły przez rząd stawek zestaw procentowych i jest zwykle określana przez emitenta obligacji, natomiast oprocentowanie odnosi się do stawki pobieranej od pożyczkobiorcy przez pożyczkodawcę, ustalonej przez pożyczkodawcę i manipulowanej przez rząd w zależności całkowicie od warunków rynkowych
Co to jest oprocentowanie kuponów?
Stopa kuponu to stopa procentowa spłacana z tytułu papierów wartościowych o stałym dochodzie, takich jak obligacje. Odsetki te są wypłacane przez emitentów obligacji, w przypadku gdy są one obliczane corocznie od wartości nominalnej obligacji i są wypłacane nabywcom. Zwykle stopę kuponu oblicza się, dzieląc sumę płatności kuponowych przez wartość nominalną obligacji. Obligacje są emitowane przez rząd i przedsiębiorstwa w celu pozyskania kapitału na finansowanie ich działalności. Tak więc stopa kuponu to kwota zwrotu zapłacona przez emitenta swoim nabywcom, ale jest to określona kwota procentowa obliczona na podstawie wartości nominalnej.
Co to jest stopa procentowa?
Oprocentowanie to kwota pobierana przez pożyczkodawcę od pożyczkobiorcy, która jest obliczana corocznie od kwoty pożyczki. Na stopy procentowe wpływa zmiana scenariusza rynkowego. Stopa procentowa nie zależy od ceny emisyjnej ani wartości rynkowej; decyzja została już podjęta przez wystawcę. Rynkowe stopy procentowe mają wpływ na ceny i rentowność obligacji, przy czym wzrost rynkowych stóp procentowych spowoduje zmniejszenie stałych stóp obligacji.
Infografiki oprocentowania a oprocentowanie
Tutaj przedstawiamy 8 najważniejszych różnic między stopą kuponu a stopą procentową.
Stopa kuponu a stopa procentowa - kluczowe różnice
Kluczowe różnice między stopą kuponu a stopą procentową są następujące:
- Stopę kuponu oblicza się na podstawie wartości nominalnej inwestowanej obligacji. Oprocentowanie jest obliczane z uwzględnieniem podstawy ryzyka związanego z pożyczką pożyczkobiorcy.
- O stopie kuponu decyduje emitent obligacji nabywcy. O wysokości oprocentowania decyduje pożyczkodawca.
- Na stopy kuponów duży wpływ mają stopy procentowe ustalone przez rząd. Jeżeli stopy procentowe zostaną ustalone na 6%, żaden inwestor nie zaakceptuje obligacji oferujących niższą stopę kuponową. Stopy procentowe są ustalane i kontrolowane przez rząd i zależą od warunków rynkowych.
- Rozważ dwie obligacje o podobnych cechach poza stopami kuponu. Obligacja o niższych stopach kuponu będzie miała większy spadek wartości, gdy wzrośnie stopa procentowa. Obligacje o niskich stopach kuponowych będą obarczone wyższym ryzykiem stopy procentowej niż obligacje o wyższych stopach kuponowych.
- Na przykład rozważmy obligację o oprocentowaniu 2% i inną obligację o oprocentowaniu 4%. Zachowując wszystkie te same cechy, obligacja o oprocentowaniu kuponu 2% spadnie bardziej niż obligacja o oprocentowaniu 4%.
- Termin zapadalności wpływa na ryzyko stopy procentowej. Im dłuższy termin zapadalności banku, tym większe szanse na to, że będzie on podlegał zmianie stopy procentowej przed terminem zapadalności. Może to mieć negatywny wpływ na cenę obligacji. Dłuższy termin zapadalności będzie obarczony wyższym ryzykiem stopy procentowej, podczas gdy krótszy termin zapadalności będzie wiązał się z niższym ryzykiem stopy procentowej.
- Aby zrekompensować to wysokie ryzyko stopy procentowej, obligacje zazwyczaj oferują wysoki kupon w przypadku obligacji o wysokim oprocentowaniu i dłuższych terminach zapadalności. Podobnie obligacje o krótszym terminie zapadalności będą miały niższe ryzyko stopy procentowej i niższą stopę kuponową.
- Jeśli inwestor kupi 10-letnią obligację o wartości nominalnej 1000 USD i oprocentowaniu 10%, wówczas nabywca obligacji otrzyma co roku 100 USD jako płatność kuponową z tytułu obligacji. Jeśli bank pożyczył klientowi 1000 USD, a oprocentowanie wynosi 12%, wówczas pożyczkobiorca będzie musiał płacić opłaty w wysokości 120 USD rocznie.
Stopa kuponu a różnica stóp procentowych
Przyjrzyjmy się teraz bezpośredniej różnicy między stopą kuponu a stopą procentową.
| Dane szczegółowe - stopa kuponu a stopa procentowa | Stawka kuponu | Oprocentowanie | ||
| Znaczenie | Stopę kuponu można uznać za rentowność papieru wartościowego o stałym dochodzie. | Oprocentowanie to stopa, którą pożyczkodawca pobiera od pożyczkobiorcy za pożyczoną kwotę. | ||
| Obliczenie | Stopę kuponu oblicza się na podstawie wartości nominalnej inwestowanej obligacji. | Oprocentowanie jest obliczane z uwzględnieniem podstawy ryzyka związanego z pożyczką pożyczkobiorcy. | ||
| Decyzja | O stopie kuponu decyduje emitent obligacji nabywcy. | O wysokości oprocentowania decyduje pożyczkodawca. | ||
| Wpływ stóp procentowych na kupon | Na stopy kuponów duży wpływ mają stopy procentowe ustalone przez rząd. Jeżeli stopy procentowe zostaną ustalone na 6%, żaden inwestor nie zaakceptuje obligacji oferujących niższą stopę kuponową. | Stopy procentowe są ustalane i kontrolowane przez rząd i zależą od warunków rynkowych. | ||
| Związek | Obligacje o niższym kuponie o stałym oprocentowaniu będą obarczone wyższym ryzykiem stopy procentowej, a obligacje o wyższym kuponie o stałym oprocentowaniu będą miały mniejsze ryzyko stopy procentowej. | Na stopy procentowe nie mają wpływu indywidualne oprocentowanie kuponów obligacji. | ||
| Przykład | Jeśli inwestor kupi 10-letnią obligację o wartości nominalnej 1000 USD i oprocentowaniu 10%, wówczas nabywca obligacji otrzyma co roku 100 USD jako płatność kuponową z tytułu obligacji. | Jeśli bank pożyczył klientowi 1000 USD, a oprocentowanie wynosi 12%, wówczas pożyczkobiorca będzie musiał płacić opłaty w wysokości 120 USD rocznie. | ||
| Okres zapadalności | 1. Przy dłuższym terminie zapadalności obligacji oprocentowanie kuponu jest wyższe.
2. Krótszy termin zapadalności obligacji obniża stopę kuponu. | 1. Dłuższy okres zapadalności powoduje wzrost stóp procentowych, co wpływa na wysokość odsetek.
2. Krótszy okres zapadalności zmniejsza ryzyko stóp procentowych. |
||
| Rodzaje | Dostępne są dwa rodzaje kuponów o stałej i zmiennej stopie procentowej. Stała stopa nie zmienia się i jest stała do terminu zapadalności, natomiast zmienna stopa zmienia się co okres. | Oprocentowanie nie ma żadnego rodzaju i jest stałe, dopóki organ regulacyjny nie podejmie decyzji o jej zmianie. |
Końcowa myśl
Jeśli inwestor zamierza utrzymywać obligację do terminu zapadalności, codzienne wahania ceny obligacji mogą nie mieć tak dużego znaczenia. Cena obligacji ulegnie zmianie, ale otrzymane zostanie podane oprocentowanie. Z drugiej strony, zamiast trzymać obligacje do terminu zapadalności, inwestor może sprzedać obligację i ponownie zainwestować pieniądze lub wpływy w inną obligację, która opłaca się wyższą stopą kuponu.
