Definicja współczynnika Omega
Wskaźnik omega to ważony wskaźnik ryzyka do zwrotu dla danego poziomu oczekiwanego zwrotu, który pomaga nam określić szanse na wygraną w porównaniu do przegranej (im wyższe, tym lepsze). Uwzględnia również trzeci i czwarty efekt pędu, tj. Skośność i kurtozy, co daje mu ogromną użyteczność w porównaniu z innymi.
Do obliczenia współczynnika omega wymagamy skumulowanego nadwyżki zwrotu aktywów. Zasadniczo musimy obliczyć wszystkie maksima i dołki w sposób skumulowany.
Formuła Omega Ratio
W prostej formie wzór na stosunek omega można rozumieć w następujący sposób
Współczynnik Omega = Σ Zwycięstwo - Benchmarking / ΣBenchmarking - Przegrana
Przykład współczynnika Omega
Odchylenie standardowe = 4%, średni zwrot = 6%
Zwrot uzyskany w przeszłości
| Kropka | Powrót (X) | Nadwyżka zwrotu (X- x̄) |
| 1 | 8% | 2% |
| 2 | 9% | 3% |
| 3 | 7% | 1% |
| 4 | 15% | 9% |
| 5 | 2% | -4% |
| 6 | 3% | -3% |
| 7 | 4% | -2% |
| 8 | 5% | -1% |
| 9 | 6% | 0% |
| 10 | 1% | -5% |
Wzór na współczynnik Omega = ∑ Zwycięstwo - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Przegrana
= 15 ∑ / ∑ 15
Współczynnik Omega = 1
Rodzaje stosunku Omega
Istnieją różne środki, które są stosowane przez organizację, aby porównać swoje ryzyko w porównaniu z podejmowanym ryzykiem. Zgodnie z teorią struktury terminów stałego dochodu, ludzie są skłonni podjąć ryzyko, jeśli otrzymają rekompensatę w postaci wyższych zwrotów. Wyższy zwrot powinien być wspierany przez wyższe ryzyko, ale powinien istnieć kompromis, aby wyższe zwroty były rzeczywiście widoczne po skorygowaniu o ryzyko.
Każdy współczynnik używany do sprawdzania wydajności powinien być używany w połączeniu z innym współczynnikiem, a nie oddzielnie.
Poniżej przedstawiono różne miary stosunku omega.
- Współczynnik Treynor - uzyskany nadmierny zwrot / Beta
- Współczynnik Sharpe'a - uzyskany nadwyżka zwrotu / odchylenie standardowe
- Sortino Ratio - Nadwyżka zwrotu / w dół Odchylenie standardowe
- Jensen Alpha - Zwrot z portfela - Zwrot zgodnie z modelem wyceny aktywów kapitałowych (CAPM), tj. Nadwyżka zwrotu w procentach.
Korzyści
- Obejmuje całą dystrybucję, zarówno normalną, jak i lewą lub prawostronną.
- Obejmuje wszystkie atrybuty ryzyko-zwrot. Średnia, odchylenie standardowe, kurtooza, skośność. Jest to główna zaleta stosowania tego współczynnika, której nie rozwiązuje żaden inny podobny współczynnik, który sprawia, że jest on lepszy od innych.
- Współczynnik Omega jest przydatny w przypadku funduszu hedgingowego, który inwestuje w egzotyczne produkty finansowe, w przypadku których aktywa nie podlegają dystrybucji, co jest normalne.
- Są one najczęściej używane przez fundusze hedgingowe, które wykorzystują długie / krótkie strategie w celu uzyskania arbitrażu.
- W rzeczywistości żadna klasa aktywów nie mieści się w normalnym rozkładzie; daje to lepszy wynik na tym zdjęciu.
- Użyteczność obliczeń omega można zauważyć, ponieważ wykorzystuje ona rozkład rzeczywistych zwrotów zamiast rozkładu normalnego. Zatem współczynnik omega dokładnie odpowiada wcześniejszej analizie rozkładu ryzyka i zwrotu z rozważanej inwestycji.
- Fundusz inwestycyjny inwestuje w zdywersyfikowany portfel. Jest tu powszechnie używany do sprawdzania wydajności i wskaźnika prawdopodobieństwa oszacowań.
- Nagradza te portfele, które zapewniają nadmierny zwrot w porównaniu ze stratami.
- Łatwe ustalanie pozycji w portfelu lub klasie aktywów dzięki współczynnikowi omega
Ograniczenia
- Poważne poleganie na współczynniku może być błędem z powodu korzystania z danych z przeszłości i niestacjonarności w korzystaniu z danych z okresu.
- To sprawia, że powstały kompleks dla małego inwestora, przydatny tylko dla wyrafinowanych inwestorów.
- Zależność od innego stosunku. Nie może samodzielnie polegać tylko na sobie.
- Silny wpływ mają na nią wartości odstające, które powodują, że wynik ma duży wpływ.
- Wartość zagrożona (VAR), analiza scenariuszy, testy warunków skrajnych są również potrzebne, jeśli aktywa w zarządzaniu (AUM) są wysokie.
- Fundusze hedgingowe pobierają opłaty w postaci odsetek przenoszonych oraz opłat za zarządzanie za zarządzanie funduszem. Omega pomaga w ustaleniu rankingu, biorąc pod uwagę wpływ ryzyka ze składnikiem zwrotu, ale po uwzględnieniu wysokich opłat funduszu wynik może pokazać nieco inny obraz niż wcześniej, biorąc pod uwagę wpływ tego składnika.
Wniosek
Wskaźnik omega jest pomocny przy wyborze portfela zgodnie z pożądanym profilem inwestora. Niektórzy inwestorzy (ludzie niechętni do ryzyka) chcą, aby przynajmniej zarabiali na minimalnej stopie zwrotu, czyli stopie oszczędzania zapewnianej przez bank, lub nawet ludzie bardziej niechętni do ryzyka chcą, aby przynajmniej ich kapitał nie był zagrożony. Można sprawdzić ich poziom tolerancji na ryzyko i apetyt na ryzyko do wyboru niskiego lub wysokiego stosunku omega do wyrównania; wymagają profilu ryzyko-zwrot w danej klasie.
