Definicja zarządzania ryzykiem towarowym
Ryzyko towarowe to ryzyko, na jakie narażona jest firma w związku ze zmianą ceny i innych warunków towaru wraz ze zmianą w czasie, a zarządzanie tym ryzykiem określa się jako zarządzanie ryzykiem towarowym, które obejmuje różne strategie, takie jak zabezpieczenie towaru poprzez kontrakt spedycyjny, kontrakty terminowe kontrakt, kontrakt opcji.
Które sektory są narażone na ryzyko cen towarów?
- Generalnie producenci z poniższych sektorów są najbardziej narażeni na spadki cen, co oznacza, że uzyskują mniejsze dochody z towarów, które produkują.
- Sektor górnictwa i minerałów, taki jak złoto, stal, węgiel itp
- Sektor rolniczy, taki jak pszenica, bawełna, cukier itp
- Sektory energetyczne, takie jak ropa naftowa, gaz, energia elektryczna itp.
- Konsumenci towarów, takich jak linie lotnicze, firmy transportowe, producenci odzieży i żywności, są przede wszystkim narażeni na rosnące ceny, co spowoduje wzrost kosztów towarów, które produkują.
- Eksporterzy / importerzy narażeni są na ryzyko związane z upływem czasu między zamówieniem a przyjęciem towarów oraz wahaniami wymiany.
- W przedsiębiorstwie należy odpowiednio zarządzać takimi ryzykami, aby mogły skupić się na swojej podstawowej działalności bez narażania firmy na niepotrzebne ryzyko.
Jakie są rodzaje ryzyka cen towarów?
Ryzyko, w którym gracza towarowego można ogólnie podzielić na cztery następujące kategorie.
- Ryzyko cenowe: Ze względu na niekorzystne zmiany cen surowców, determinowane przez czynniki makroekonomiczne.
- Ryzyko ilościowe: Ryzyko to powstaje z powodu zmian w dostępności towarów.
- Ryzyko kosztowe: powstaje z powodu niekorzystnych zmian cen towarów, które mają wpływ na koszty prowadzenia działalności.
- Ryzyko regulacyjne: powstaje w wyniku zmian w przepisach i regulacjach, które mają wpływ na ceny lub dostępność towarów.
Przejdźmy teraz do zrozumienia, jak mierzyć ryzyko cen towarów.
Metody pomiaru ryzyka towarowego
Pomiar ryzyka wymaga ustrukturyzowanego podejścia we wszystkich strategicznych jednostkach biznesowych (SBU), takich jak dział produkcji, dział zakupów, dział marketingu, dział skarbu, dział ryzyka. Biorąc pod uwagę rodzaj ryzyka cen towarów, wiele organizacji będzie narażonych nie tylko na podstawowe ryzyko związane z towarami, którymi zajmują się, ale może mieć dodatkowe ekspozycje w ramach działalności.
Na przykład produkty towarowe, takie jak stal, są w oczywisty sposób narażone na zmiany cen stali. Jednak zmiany cen rudy żelaza, węgla, ropy naftowej i gazu ziemnego również wpływają na rentowność i przepływy pieniężne. Ponadto, jeśli nastąpi jakikolwiek import lub eksport, zmiany kursów walut również mają wpływ na rentowność / przepływy pieniężne.
Analiza wrażliwości
Analizę wrażliwości przeprowadza się, wybierając arbitralne zmiany cen towarów lub opierając się na zmianach cen towarów w historii.
Na przykład przedsiębiorstwo wydobywcze miedzi obliczy ryzyko na podstawie tego, ile straci lub zyska na podstawie ruchów w dół lub w górę cen miedzi i powiązanych surowców do produkcji miedzi.
Użyta waluta - INR (rupia indyjska)
| Obecna cena miedzi 35000 INR / tonę | Scenariusz 1 | Scenariusz-2 | Scenariusz 3 |
| Cena miedzi za tonę (w różnych scenariuszach) | 30000 INR | 25000 | 36000 |
| Roczny tonaż przedsiębiorstwa „A” | 100000 ton | 100000 ton | 100000 ton |
| Zmiany cen | (5000) | (10000) | 1000 |
| Ryzyko „ceny” towarów | Strata 500 mln INR | Strata 1000 mln INR | 100 mln INR zysku |
W przypadku, gdy towary są wyceniane w walucie obcej, ryzyko oblicza się na podstawie połączonego wyniku zmian cen walut i towarów.
Podejście portfelowe
W podejściu portfelowym spółka analizuje ryzyko cen towarów wraz z bardziej szczegółową analizą potencjalnego wpływu na działalność finansową i operacyjną.
Na przykład organizacja, która jest narażona na zmiany cen ropy naftowej oprócz testowania scenariuszy zmian cen ropy naftowej, analizuje również potencjalny wpływ dostępności ropy naftowej, zmian w polityce i wpływu na działalność operacyjną każdego z nich. tych zmiennych.
W podejściu portfelowym ryzyko oblicza się z wykorzystaniem testów warunków skrajnych dla każdej zmiennej i kombinacji zmiennych.
Wartość zagrożona
Niektóre organizacje, zwłaszcza instytucje finansowe, stosują podejście oparte na prawdopodobieństwie przy przeprowadzaniu analizy wrażliwości zwanej „wartością zagrożoną”. To, poza omówioną powyżej analizą wrażliwości zmian cen, spółki analizują prawdopodobieństwo zaistnienia zdarzenia.
W związku z tym analiza wrażliwości jest stosowana z wykorzystaniem historii cen z przeszłości i w odniesieniu do bieżącej ekspozycji w celu modelowania potencjalnego wpływu zmian cen towarów na jej ekspozycje.
Na przykład: W przypadku wartości zagrożonej analizę wrażliwości przedsiębiorstwa hutniczego można przeanalizować na podstawie cen stali i rudy żelaza w ciągu ostatnich dwóch lat; biorąc pod uwagę ilościowy ruch cen towarów, można mieć 99% pewności, że nie poniesie straty większej niż określona kwota.
Mam nadzieję, że teraz rozumiesz, czym jest ryzyko i jak obliczyć ryzyko związane z towarami. Przejdźmy dalej, aby zrozumieć strategie zarządzania ryzykiem dla towarów.
Strategie zarządzania ryzykiem towarowym
Najbardziej odpowiednia metoda zarządzania ryzykiem zależy od organizacji i zależy od następujących czynników
- Proces produkcji
- Strategie przyjęte przez firmę w marketingu
- Harmonogram sprzedaży i zakupów
- Produkty zabezpieczające dostępne na rynku
Duże firmy o wyższym ryzyku cenowym często wyznaczają instytucje finansowe lub konsultantów ds. Zarządzania ryzykiem do zarządzania ryzykiem za pomocą instrumentów rynku finansowego.
Teraz omówię strategie zarządzania ryzykiem z dwóch stron
- Producenci surowców
- Kupujący towary
Strategie zarządzania ryzykiem towarowym dla producentów
Strategiczne zarządzanie ryzykiem
# 1 - Dywersyfikacja:
W przypadku dywersyfikacji producent generalnie zmienia swoją produkcję (rotacja poprzez różne produkty lub rotację zakładu produkcyjnego tego samego produktu) w celu zarządzania ryzykiem cenowym lub kosztowym związanym z produkcją. Przyjmując dywersyfikację, producenci powinni zapewnić, aby produkty alternatywne nie podlegały temu samemu ryzyku cenowemu.
Przykład dywersyfikacji: w przypadku gospodarstwa rolnego płodozmian w celu uzyskania różnych produktów może znacznie zmniejszyć duże straty wynikające ze zmienności cen.
Przyjmując dywersyfikację, producenci mogą ponosić wysokie koszty w postaci zmniejszonej wydajności i utraconych korzyści skali, podczas gdy zasoby są kierowane do innej operacji.
# 2 - Elastyczność:
Jest to część strategii dywersyfikacji. Elastyczna firma to taka, która może zmieniać się zgodnie z warunkami rynkowymi lub wydarzeniami, które mogą mieć niekorzystny wpływ na działalność.
Przykład elastyczności: Przedsiębiorstwo stalowe w scenariuszu spadku cen może zamiast produkować stal z węgla używać taniego pyłu węglowego, co daje ten sam efekt przy niższych kosztach. Ta elastyczność wpływa na poprawę wyników finansowych.
Zarządzanie ryzykiem cenowym
# 1 - Ustalenie dotyczące puli cen: w tym towarze jest zbiorczo sprzedawany spółdzielni lub zarządowi marketingowemu, który ustala cenę towaru na podstawie szeregu czynników, które skutkują średnią ceną dla wszystkich osób w grupie.
# 2 - Magazynowanie: W czasach, gdy występuje zwiększona produkcja, która skutkuje obniżeniem ceny sprzedaży, niektórzy producenci mogą przechowywać produkcję do momentu uzyskania korzystnej ceny. Jednak biorąc to pod uwagę, należy wziąć pod uwagę koszt przechowywania, koszty odsetek, koszty ubezpieczenia i koszty zepsucia.
# 3 - Umowy produkcyjne: W przypadku umów produkcyjnych producent i kupujący zawierają umowę, która zwykle obejmuje cenę, jakość i ilość dostaw. W takim przypadku kupujący zazwyczaj zachowuje prawo własności do procesu produkcyjnego (jest to najbardziej rozpowszechnione w przypadku żywych zasobów).
Strategie zarządzania ryzykiem towarowym dla kupujących
Poniżej przedstawiono najpowszechniejsze metody zarządzania ryzykiem cen towarów w działalności związanej z zakupem towarów.
# 1 - Negocjacje z dostawcami: Ten kupujący zwraca się do dostawców o alternatywny plan cenowy. Mogą obniżać ceny przy większych zakupach lub oferować alternatywy lub mogą sugerować zmianę w procesie łańcucha dostaw
# 2 - Alternatywne źródła zaopatrzenia: w przypadku tego kupującego wyznacz alternatywnego producenta w celu uzyskania tego samego produktu lub skontaktuj się z innym producentem w celu uzyskania produktów zastępczych w procesie produkcyjnym. Firmy na ogół mają strategie oceny wykorzystania towarów w ramach działalności pod kątem zgodności z ryzykiem.
# 3 - Przegląd procesu produkcyjnego: w tej firmie zazwyczaj regularnie dokonuje przeglądu wykorzystania towarów w procesie produkcyjnym w celu zmiany asortymentu produktów, aby zrównoważyć wzrost cen towarów.
Przykład : Producenci produktów spożywczych nieustannie szukają ulepszeń w produkcie, wykorzystując mniej droższych lub bardziej niestabilnych surowców, takich jak cukier lub pszenica.
Teraz, gdy rozumiemy, jak zarządzać ryzykiem związanym z towarami z perspektywy producenta i kupującego, przejdźmy dalej, aby zobaczyć, jakie są różne instrumenty rynku finansowego do zarządzania ryzykiem dotyczącym towarów.
Instrumenty rynku finansowego do zarządzania ryzykiem cen towarów
# 1 - Kontrakty terminowe:
Kontrakt terminowy to po prostu umowa między dwiema stronami dotycząca kupna lub sprzedaży składnika aktywów w określonym czasie w przyszłości po cenie uzgodnionej dzisiaj.
W takim przypadku ryzyko zmian cen unika się poprzez blokowanie cen.
Przykład kontraktu terminowego: Spółka „A” i firma „B” 1 października 2016 r. Zawierają umowę, na mocy której firma „A” sprzedaje 1000 ton pszenicy firmie „B” po cenie 4000 INR / tonę 1 stycznia 2017 r. W tym przypadku, cokolwiek to cena z dnia 1 stycznia 2017 r., „A” musi sprzedać „B” 1000 ton po 4000 INR / tonę.
# 2 - Kontrakt futures:
Mówiąc najprościej, kontrakty terminowe typu futures i forward są zasadniczo takie same, z wyjątkiem tego, że kontrakt futures ma miejsce na giełdach futures, które działają jako rynek między kupującymi a sprzedającymi. Kontrakty są negocjowane na giełdach futures, które działają jako rynek między kupującymi a sprzedającymi. Mówi się, że kupujący kontrakt jest posiadaczem pozycji, a strona sprzedająca jest posiadaczem pozycji krótkiej. Ponieważ obie strony ryzykują odejście kontrahenta, jeśli cena będzie im odpowiadać, umowa może wiązać się z wniesieniem przez obie strony marginesu wartości umowy z zaufaną stroną trzecią.
Przyjrzyj się też Futures vs. Forward
# 3 - Opcje towarowe:
W przypadku opcji na towary spółka kupuje lub sprzedaje towar na podstawie umowy, która daje prawo, a nie obowiązek zawarcia transakcji w uzgodnionym terminie w przyszłości.
Przykład opcji towarowych: Broker „A” podpisał umowę sprzedaży 1 lakh ton stali firmie „B” po 30 000 INR / tonę 1 stycznia 2017 r. Z premią w wysokości 5 Rs za tonę. W takim przypadku spółka „B” może skorzystać z opcji, jeśli cena stali przekracza 30 000 INR / tonę i może odmówić zakupu od „A”, jeśli cena jest niższa niż 30 000 INR / tonę.
Powiązane artykuły -
- Znaczenie wbudowanych instrumentów pochodnych
- Jakie są opcje?
- Strategie handlowe opcji
- Swapy w finansach
