Co to jest ryzyko niewykonania zobowiązania?
Ryzyko niewykonania zobowiązania to rodzaj ryzyka, który mierzy prawdopodobieństwo niespełnienia zobowiązań, takich jak brak spłaty kapitału lub odsetek i jest obliczany matematycznie na podstawie przeszłych zobowiązań, warunków finansowych, warunków rynkowych, pozycji płynności i obecnych zobowiązań itp. czynniki wpływające na niewykonanie zobowiązania, takie jak poniesione poważne straty, blokada pieniędzy w aktywach długoterminowych, słaby przepływ środków pieniężnych i sytuacja finansowa, warunki gospodarcze, takie jak recesja, itp. Miarą tego są ratingi wystawione przez agencje ratingowe.
Rodzaje ryzyka niewykonania zobowiązania
Im niższe oceny, tym wyższe ryzyko i odwrotnie. Jeśli ryzyko niewykonania zobowiązania jest wysokie, odsetki będą większe niż środkowa część, aby przyciągnąć klientów do inwestycji. Jest podzielony na dwa rodzaje ratingu inwestycyjnego i nieinwestycyjnego.
# 1 - Stopień inwestycyjny
Ocena inwestycyjna to rodzaj ratingu nadawanego przez agencje ratingowe na podstawie wyników firmy, który określa niższe ryzyko niewypłacalności, a inwestorzy mogą zdecydować się na inwestycję w spółkę. Generalnie oceny AAA, AA, A, BBB są rozpatrywane w kategorii ratingów inwestycyjnych.
# 2 - Ocena nieinwestycyjna
Rating nieinwestycyjny jest uważany za papiery wartościowe wysokiego ryzyka i pokazuje, że prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania jest większe. Spółki nieinwestycyjne oferują wyższą stopę procentową i niższe ceny zakupu ze względu na ich charakter ryzyka. Czasami spółkom nie posiadającym ratingu inwestycyjnego trudno było zachęcić klientów do zakupu papierów wartościowych. Ocena poniżej BB przez agencje ratingowe oznacza ocenę nieinwestycyjną.
Jak zmniejszyć ryzyko niewykonania zobowiązania?
# 1 - Oferuj wysokie oprocentowanie
Pożyczkobiorca powinien zaoferować wyższą stopę procentową w porównaniu do stopy rynkowej, aby zachować wiarę inwestorów.
# 2 - Właściwe zarządzanie pozycją Cash Flow
Jeżeli spółka ma rating nieinwestycyjny, powinna utrzymywać odpowiedni przepływ gotówki, aby terminowo spłacać zadłużenie i poprawiać wizerunek rynkowy.
# 3 - Korzystna struktura kapitału
Aby utrzymać wypłacalność, posiadany kapitał powinien być większy niż pożyczone pieniądze.
# 4 - Korzystne wskaźniki
Agencje ratingowe oceniają papiery wartościowe według sytuacji finansowej i analizy wskaźnikowej firmy pożyczkobiorcy. Aby zmniejszyć ryzyko niewykonania zobowiązania, wskaźniki takie jak wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, wskaźnik rentowności, wskaźnik rotacji zapasów, współczynniki wypłacalności, współczynnik kapitału obrotowego itp. Powinny być korzystne dla organizacji biznesowej.
# 5 - Inne środki
- Zmniejsz koszty
- Utrzymaj procent zysku
- Spłacaj pożyczki bankowe na czas.
- Niskie inwestycje w długoterminowe aktywa kapitałowe
Ocena ryzyka niewykonania zobowiązania
Można to ocenić na następujące sposoby:
# 1 - Ratingi kredytowe
Dostęp do tego ryzyka można uzyskać dzięki ratingom nadanym przez agencje ratingowe. Jeśli oceny są równe lub niższe od BB, ryzyko jest wysokie.
# 2 - Wyniki historyczne i wyniki kwartalne
Można to ocenić na podstawie wyników osiągniętych w przeszłości przez firmę, na przykład jeśli firma nie spłacała zadłużenia w przeszłości, ryzyko niewypłacalności należy oceniać jako wysokie, lub jeśli opublikowano słabe wyniki kwartalne, prawdopodobieństwo straty i ryzyko są wysokie.
# 3 - Pozycja rynkowa i wartość firmy
Jeśli firma lub pożyczkobiorca ma wyższą reputację na rynku, oznacza to, że firma lub pożyczkobiorca ma doskonałą reputację. Można więc zaufać pożyczkobiorcy i zainwestować lub pożyczyć pieniądze w oparciu o reputację na rynku w przekonaniu, że pożyczkobiorca przezwycięży niekorzystną sytuację.
# 4 - Rodzaj pożyczkobiorcy
Można to również ocenić od pożyczkobiorcy do pożyczkobiorcy. Jeśli pożyczkobiorcą jest firma rządowa, szanse na stratę są niskie; stąd ryzyko będzie poniżej. Zważywszy, że jeśli pożyczkobiorcą jest nowo utworzona prywatna firma, szanse na ryzyko są większe; w związku z tym ryzyko niewykonania zobowiązania należy ocenić jako wysokie.
Domyślna premia za ryzyko
Premia za ryzyko niewykonania zobowiązania to premia za podjęcie ryzyka inwestowania w papiery wartościowe oparte na ryzyku. Jest to różnica między stopą oferowaną przez papiery wartościowe wysokiego ryzyka a stopą wolną od ryzyka. Premia ta jest sposobem na przyciągnięcie klientów poprzez zapewnienie wysokich stóp procentowych lub obniżonych cen zakupu. Jest to środek kompensujący ryzyko związane z papierami wartościowymi na okaziciela.
Wniosek
- Ryzyko niewykonania zobowiązania to ryzyko, że pożyczkobiorca nie wywiąże się ze zobowiązań. Pokazuje niezdolność pożyczkobiorcy do spłaty pożyczonych środków. Mierzy się go na podstawie ratingów wystawianych przez agencje ratingowe.
- Istnieją dwa rodzaje funduszy inwestujących w ryzyko niewykonania zobowiązania i funduszy nieinwestujących. W przypadku funduszy inwestycyjnych rating to AAA, AA lub BBB, który wskazuje niskie ryzyko i oznacza, że pieniądze mogą być obsługiwane, podczas gdy w przypadku problemów z inwestowaniem podane oceny są niższe lub równe BB, co jest oznaką wysokiego zabezpieczenia ryzyka.
- Pożyczkobiorca zapewnia wyższą stopę procentową w celu zmniejszenia ryzyka.
- Różnica między papierami wartościowymi opartymi na wysokim ryzyku a stopą wolną od ryzyka nazywana jest rynkową premią za ryzyko, która jest rekompensatą dla posiadaczy ryzyka.
