Co to jest krótkie pokrycie?
Krótkie pokrycie dotyczy zakupu już sprzedanych papierów wartościowych, które są pożyczane w oczekiwaniu na spadek ceny w celu pokrycia krótkiej pozycji. Pozycja krótka jest tworzona przez krótką sprzedaż lub sprzedaż papieru wartościowego, który jest początkowo pożyczany z oczekiwaniem zakupu po niższej cenie.
Wyjaśnienie
Krótkie pokrycie wiąże się z krótką sprzedażą. Musimy najpierw zrozumieć, jak działa krótka sprzedaż i dlaczego należy przyjąć taką strategię? Krótka sprzedaż jest zazwyczaj podejmowana przez inwestora, jeśli ma pesymistyczny pogląd na bazowe papiery wartościowe lub spodziewa się, że spadną, aby mógł osiągnąć zysk, kupując je ponownie po niższej cenie.
- Tak więc pierwszym krokiem w tym procesie jest pożyczenie papieru wartościowego w celu jego sprzedaży. Pożyczkodawca papieru wartościowego pobiera opłatę za jego udzielenie na rzecz krótkiego sprzedawcy.
- Krótki sprzedawca następnie sprzedaje papier wartościowy na rynku w nadziei, że cena spadnie, a następnie kupi go po niższej cenie i dostarczy zabezpieczonemu pożyczkodawcy.
- Krótki sprzedający czeka, aż cena papieru wartościowego spadnie. Kiedy cena spada, kupuje dokładnie taką samą liczbę akcji, które pożyczył i sprzedał. Ten etap wykupu papieru wartościowego nazywany jest krótkim pokryciem, ponieważ zamyka zajmowaną przez niego pozycję. Zysk to różnica między ceną w momencie pożyczki a ceną, za którą odkupił udział.
- W przypadku wzrostu ceny sprzedający z krótką pozycją ponosi straty, ponieważ musi kupić cenę wyższą niż ta, którą sprzedał, i dostarczyć zabezpieczenie pożyczkodawcy.
Przykład krótkiego krycia
- Rozważmy, że akcje firmy ABC ltd. kosztuje 55 dolarów, a spekulant spodziewa się spadku tej kwoty. Następnie pożycza akcje od inwestora, który już je posiada po określonej z góry stopie procentowej. Spekulant zawarłby wtedy krótką pozycję na rynku i czekał, aż cena spadnie. Załóżmy, że cena spadnie do 52 USD, a sprzedawca z krótką pozycją kupi ABC ltd. Za 52 dolary kupiłby ABC ltd. i dostarcz inwestorowi, który mu go pożyczył. Tak więc zysk osiągnięty przez krótkiego sprzedającego wynosi 55 USD - 52 USD = 3 USD (bez prowizji i odsetek)
- Oznacza to, że oczekuje się wzrostu ceny akcji. Czasami pokrycie krótkich pozycji prowadzi do wzrostu wzrostu aktywów bazowych, ponieważ wiąże się z zakupem akcji. Początkowo przy pokryciu kilku krótkich pozycji może nastąpić niewielki wzrost ceny. Widząc niewielki wzrost ceny, niektórzy sprzedający na krótkich pozycjach mogą się denerwować i mogą zacząć zajmować się krótką pozycją, prowadząc do większego kupowania i wzrostu ceny akcji.
- Ta nagła panika prowadząca do kupna akcji po wzroście ceny akcji i powodująca znaczny wzrost ceny nazywana jest short squeeze. Ten zakup prowadzi do większego pokrycia pozycji krótkich przez sprzedających na krótkich pozycjach w celu zamknięcia pozycji krótkich przed poniesieniem większych strat. Powoduje to pośpiech w kierunku kupowania, co powoduje, że ceny akcji gwałtownie rosną.
- Na przykład, jeśli akcje ABC ltd. ten sprzedający z krótką pozycją za 55 USD wzrasta do 56 USD z powodu pewnych korzystnych wiadomości, niektórzy sprzedawcy z krótką pozycją zdecydowaliby się na pokrycie pozycji krótkiej, co podniesie cenę do 57 USD. Wzrost ten spowoduje pośpiech wśród krótkich sprzedawców, aby pokryć i kupić akcje ABC ltd. uchronić się przed większymi stratami.
Krótka okładka a krótki wycisk
- Krótka pokrywa w zasadzie polega na zamknięciu już otwartej pozycji krótkiej poprzez zakup akcji z rynku. Jednocześnie krótki squeeze wiąże się z ogromnym kupowaniem przez krótkich sprzedawców z powodu gwałtownego wzrostu ceny akcji. Wzrost ceny zmusza sprzedającego do zamknięcia pozycji krótkiej i księgowania strat. Ten zakup akcji prowadzi do dalszego wzrostu cen akcji, co skłania więcej krótkich sprzedających do zamykania krótkich pozycji, co prowadzi do wyższej ceny akcji.
- Krótkie ściśnięcie może się zdarzyć z kilku powodów. Czasami pokrywanie pozycji krótkich przez sprzedających na krótkich pozycjach prowadzi do wzrostu cen, co dodatkowo prowadzi do pośpiechu w kierunku kupowania i znacznego wzrostu ceny, który powoduje wyciskanie pozycji krótkich. Innym powodem mogą być niespodziewane korzystne wiadomości, które mogą spowodować gwałtowny wzrost cen akcji.
- Na przykład, załóżmy, że w powyższym przykładzie spekulant spodoba się ABC ltd. za 55 dolarów z powodu wiadomości, które mówią o nieprawidłowościach finansowych w firmie, w wyniku czego cena spada do 50 dolarów. Wkrótce jednak uznano, że roszczenie było błahe, z powodu tego, że akcje natychmiast wzrosły do 56 USD, co doprowadziło do pokrycia przez krótkich sprzedawców, aby uniknąć strat powodujących spadek ceny.
Wniosek
Do zamknięcia pozycji otwartej konieczne jest krótkie przykrycie. Krótka pozycja sprzedaży jest utrzymywana przez krótki okres, a pokrycie krótkie zależy od zmian ceny akcji. Intensywne pokrycie pozycji krótkich może podnieść cenę akcji i pochłonąć zyski sprzedawców krótkich. Biorąc pod uwagę dynamikę i zmienność, krótką sprzedaż, a co za tym idzie, są to bardzo ryzykowne strategie, które mogą przynieść ogromne zyski i straty.
