Co to jest współczynnik zadłużenia?
Wskaźnik dźwigni finansowej jest powszechnie stosowany przez analityków finansowych do zrozumienia ogólnej struktury kapitałowej firmy poprzez podzielenie całkowitego zadłużenia przez łączny kapitał własny. Im wyższy wskaźnik, tym większe szanse na niewypłacalność, a tym samym większe utrudnienia w rozwoju firmy. Podobnie, im niższy współczynnik, tym lepiej. Ponadto istnieją inne formuły, w których kapitał lub udziały właściciela porównuje się z długiem długoterminowym lub krótkoterminowym.
Wzór współczynnika dźwigni finansowej
# 1 - Wskaźnik zadłużenia = zadłużenie ogółem / kapitał własny ogółem # 2 - Wskaźnik zadłużenia = EBIT / odsetki ogółem # 3 - Wskaźnik zadłużenia = zadłużenie ogółem / aktywa ogółem
Gdzie,
EBIT to zysk przed odsetkami i podatkami.
- Jedyną wspólną cechą wszystkich formuł jest to, że wszystkie uwzględniają w obliczeniach pewną część kapitału własnego, niezależnie od tego, czy jest to fundusz akcjonariuszy, rezerwy, czy nawet dochód operacyjny, który ostatecznie jest uwzględniany tylko w kalkulacji kapitału własnego Akcjonariusza.
- Kalkulacja ta pomaga określić, w jakim stopniu firma jest lewarowana i jak stabilna jest firma w spłacie długów, a także w kontynuowaniu planów ekspansji bez wpływu na jej rentowność.
Ostatnia myśl byłaby taka, że firma musi utrzymać odpowiedni wskaźnik zadłużenia, który najlepiej pasuje.
Przykłady obliczeń wzoru współczynnika zadłużenia
Zobaczmy kilka prostych do zaawansowanych praktycznych przykładów, aby lepiej to zrozumieć.
Przykład 1
Huston Inc zgłasza do banku następujące liczby; musisz obliczyć wskaźnik zadłużenia za pomocą wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego.
- Kapitał zakładowy: 30000000
- Wyemitowane obligacje: 25000000
- Pożyczka hipoteczna Chase: 35000000
- Bieżące zobowiązania: 2500000
- Rezerwy: 2570000
Rozwiązanie:
Najpierw obliczymy całkowite zadłużenie i całkowity kapitał firmy, a następnie wykorzystamy powyższe równanie.
Obliczenie współczynnika zadłużenia można przeprowadzić w następujący sposób:
Więc to będzie -
Przykład nr 2
ABC ostatnio trafiło w konkurencję i szuka kredytu w banku. Bank postawił warunek, że jego wskaźnik zadłużenia powinien być wyższy niż 4. W przeciwnym razie ABC będzie zmuszone albo do zapewnienia poręczyciela, albo do hipoteki na dowolnej nieruchomości.
Na podstawie poniższych danych musisz ocenić, czy ABC spełnia oczekiwania Banku dotyczące wskaźnika dźwigni?
- Przychody z operacji: 1050000
- Inne dochody: 200000
- Całkowite dochody: 1250000
- Koszt sprzedanych towarów: 682500
- Amortyzacja: 200000
- Koszty operacyjne: 105000
- Koszty odsetek: 70 000
- Wydatki podatkowe: 57750
- Łączne wydatki: 1115250
- Zysk netto: 134,750
Rozwiązanie:
Najpierw obliczymy całkowite odsetki i EBIT firmy, a następnie wykorzystamy powyższe równanie.
Obliczenie współczynnika zadłużenia można przeprowadzić w następujący sposób:
Więc to będzie -
W związku z tym współczynnik wyniesie 3,75, a ponieważ jest to mniej niż 4 i nie odpowiada oczekiwanemu wskaźnikowi banku, będzie on musiał teraz zapewnić poręczyciela lub hipotekę nieruchomości zgodnie z ustaleniami.
Uwaga: przy obliczaniu dochodu z działalności zwykle unika się innych dochodów, ale ponieważ nie mamy żadnych innych szczegółów, skąd pochodzą, zakładamy, że stanowią one część dochodu operacyjnego.Przykład nr 3
Pan Raj jest głównym akcjonariuszem spółki XYZ, chce przeprowadzić kontrolę kondycji finansowej spółki, ponieważ podczas ostatniego corocznego walnego zgromadzenia zarząd uzyskał zgodę akcjonariuszy na zaciągnięcie 300 000 dodatkowych długów od podmiotów zewnętrznych jako niezabezpieczonych.
Raj chce się upewnić, że całkowity dług nie powinien przekraczać 50% wszystkich aktywów. Musisz obliczyć przełożenie na podstawie poniższych informacji.
Rozwiązanie:
Najpierw obliczymy całkowity dług firmy, a następnie wykorzystamy powyższe równanie.
Obliczenie współczynnika zadłużenia można przeprowadzić w następujący sposób:
Więc to będzie -
W związku z tym stosunek wyniesie 0,65; stąd obawa pana Raja jest słuszna, ponieważ firma może otrzymać proponowaną pożyczkę w wysokości ponad 50% wszystkich aktywów.
Trafność i zastosowania
Instytucje finansowe i kredytodawcy używają przede wszystkim wskaźników dźwigni, ponieważ dotyczą ich zdolności spłaty firmy, a zatem mogą opracować warunki proponowanej pożyczki. Wskaźniki te są również wykorzystywane przez kierownictwo wewnętrzne do analizy przyszłych zysków i przepływów pieniężnych. Zwykle w przypadku wysokich inwestycji wskaźniki dźwigni finansowej są zwykle wyższe, ponieważ muszą oni pozwolić sobie na te nakłady inwestycyjne poprzez zewnętrzne fundusze zabezpieczone.
