Ograniczenie analizy sprawozdań finansowych
Analiza sprawozdania finansowego dostarcza niezbędnych informacji, które są wymagane przez użytkowników sprawozdania finansowego, ale ma pewne ograniczenia, które obejmują nieporównywalność sprawozdania finansowego w różnych spółkach ze względu na przyjęcie różnych zasad i procedur rachunkowości, brak korekty skutki inflacyjne, zależność od danych historycznych itp.
Tutaj wymieniliśmy 5 najważniejszych ograniczeń, które zmniejszają wiarygodność wyników analizy sprawozdania finansowego -
- Jakość danych bazowych (nie są niezawodne)
- Samodzielna analiza (brak pełnego obrazu)
- Dane historyczne + założenia = prognozy
- Terminowość / znaczenie w ograniczonym okresie
- Nie bierze pod uwagę czynników jakościowych
5 najważniejszych ograniczeń analizy sprawozdań finansowych
# 1 - Jakość danych bazowych
Analiza sprawozdania finansowego, jak sama nazwa wskazuje, w dużej mierze zależy od danych przedstawionych przez firmę w jej sprawozdaniach finansowych. Dlatego dokładność analizy zależy od dokładności i prawdziwości sprawozdania finansowego.
Chociaż sprawozdania finansowe podlegają badaniu, nie zawsze są one niezawodne. Czasami nie przedstawiają prawdziwego obrazu sytuacji finansowej firmy. Może się tak zdarzyć z kilku powodów - aby utrzymać określoną pozycję / wizerunek na rynku, zrobić wrażenie na bankierach / potencjalnych inwestorach. W takim przypadku, bez względu na to, jak dobre są zastosowane metody i wskaźniki, nie będzie to dokładna analiza.
Jednym z największych oszustw księgowych, które przyciągnęło wzrok na całym świecie, był skandal z firmą Enron, który wyszedł na jaw w październiku 2001 roku. Prezes Jeffrey Skilling manipulował finansami, aby ukryć ogromne kwoty zadłużenia, które narosły w wyniku nieudanych transakcji i projektów. Cena akcji tej Spółki w połowie 2000 r. Osiągnęła rekordowy poziom 90,75 USD i spadła do mniej niż 1 USD po ujawnieniu informacji o oszustwie. Taki jest wpływ nieprawdziwych informacji w sprawozdaniach finansowych.
Takie oszustwa wciąż wychodzą na jaw pomimo władz na całym świecie, które podejmują kilka kroków, aby im przeciwdziałać. Okazuje się to istotną przeszkodą w opieraniu się na analizie sprawozdania finansowego przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
# 2 - Samodzielna analiza
Wyniki firmy rozpatrywane indywidualnie nie dają czytelnikowi całościowego obrazu pozycji firmy na rynku - na tle konkurencji i średnich rynkowych.
Wyobraź sobie to - firma działająca w sektorze „X” wykazuje wzrost o 5% w porównaniu z rokiem poprzednim, w którym odnotowała wzrost, powiedzmy o 6%. Na początku może się wydawać, że firma znajduje się na stoku. Jeśli jednak wzrost sektora „X” był niższy niż 5%, to świadczy o tym, że Spółka przekroczyła średnią branżową. Pokazuje, że pomimo niskiej średniej w branży, Spółka pokonała niektóre przeszkody, z jakimi borykała się branża w tym okresie, aby znaleźć się po „właściwej” stronie średniej. W związku z tym nie byłoby rozsądne odpisywanie na podstawie wyników jednostkowych Spółki.
Oprócz tego konieczne jest również uwzględnienie innych czynników, takich jak zmiany w polityce rządu, które mogą wpłynąć na branżę - pozytywnie lub negatywnie, sytuację społeczno-polityczną w regionach, w których Spółka prowadzi znaczną działalność. Nie są one uwzględniane w analizie sprawozdań finansowych, ale mają realne konsekwencje finansowe dla przedsiębiorstw.
# 3 - Dane historyczne + założenia = prognozy
Sprawozdania finansowe stanowią dokumentację wyników osiągniętych w przeszłości przez spółkę (rachunek zysków i strat) oraz kwot, w jakich są jej aktywa i pasywa na dzień sporządzenia (bilans). Oto niektóre z kroków, które analitycy finansowi podejmują, aby uzyskać wyniki analizy sprawozdania finansowego:
- Wyodrębnij dane ze sprawozdań finansowych
- Zbadaj odpowiednie dane rynkowe
- Dokonaj ekstrapolacji tych dwóch
- Zidentyfikuj wzorce, jeśli takie istnieją
- Utwórz pewne założenia na podstawie tych wzorców i danych z przeszłości
- Dotrzyj do prognoz
Z powyższego jasno wynika, że wyniki analizy sprawozdania finansowego zależą również od przyjętych założeń. Założenia są osobiste i zależą od osoby, która je tworzy, a zatem mogą się różnić w zależności od osoby. A to sprawia, że analiza sprawozdania finansowego jest podatna na nieprawidłowe lub nieracjonalne wyniki.
# 4 - Terminowość / trafność
Jak każde dane, raport lub analiza, analiza sprawozdania finansowego ma ograniczony okres trwałości. Ponieważ żyjemy w dynamicznym świecie, w połączeniu z cudami internetu, wszystko zmienia się tak szybko. A żeby analiza była skuteczna, musi być również wykonana i skonsumowana na czas, po czym traci na wartości.
Analizy dokonywane są w oparciu o konkretne sytuacje istniejące w momencie wykonywania analizy. A jeśli te sytuacje się zmienią, analiza będzie miała mniejsze lub żadne znaczenie. Jeśli czytelnik / potencjalny inwestor otrzyma analizę w takim momencie, może w końcu podjąć złą decyzję.
# 5 - Czynniki jakościowe
Powtarzając punkt, od którego rozpoczęliśmy ten temat, na sukces lub jego brak każdej firmy, która nie jest ujęta w sprawozdaniu finansowym, składa się kilka czynników. Są to czynniki jakościowe, którym nie można przypisać liczby. Na przykład -
- Znajomość kadry zarządzającej w branży,
- standardy etyczne kierownictwa i pracowników,
- jakość szkoleń dla pracowników, aby byli na bieżąco ze zmieniającymi się czasami,
- zarządzanie relacjami z dostawcami i klientami,
- morale pracowników, innymi słowy, jak bardzo pracownicy czują się związani z misją i wizją firmy - oraz jakie wysiłki podejmuje kierownictwo, aby podnieść morale pracowników
Te i wiele innych aspektów niefinansowych mogą wpływać na przyszłość Spółki w takim samym stopniu, jak czynniki finansowe, dlatego nie należy ich ignorować. Jednak w typowej analizie sprawozdań finansowych stosowane metody (takie jak analiza wskaźnikowa, analiza pozioma i analiza pionowa itp.) Są generalnie oparte na liczbach, a te czynniki jakościowe nie są brane pod uwagę.
Podsumowanie
Czy tym zapisem próbujemy całkowicie odpisać korzyści płynące z analizy sprawozdania finansowego i jej wielu metod? Absolutnie nie! Wręcz przeciwnie, uważa się, że jest to przydatne narzędzie pomagające w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Jednak gdy inwestor / interesariusz powołuje się na analizę sprawozdań finansowych firmy, musi uważać na te czynniki w wymienionych punktach, a następnie podjąć świadomą decyzję. Jak powiedział Warren Buffet: „Ryzyko wynika z braku wiedzy o tym, co robisz”.
