Co to są akcje Pink Sheets?
Różowe arkusze to akcje, które nie mogą być przedmiotem obrotu na giełdach, takich jak NYSE / NASDAQ, z których może być wiele powodów - nie mają wystarczającego kapitału, aby wejść na giełdę lub nie ma sensu ich upublicznianie za niewielki kapitał. zamierzają podnieść lub podjęli strategiczną decyzję o nieupublicznianiu z powodu wniesionych do nich przez rady nadzorcze.
Trwa wielka debata na temat tego, czy należy im zezwolić, czy nie. Aby zobaczyć, jak wpływają one łącznie na inwestycje i gospodarkę, przyjrzymy się szczegółowo, czym one są, jak działają i jak działają.
Jak oni pracują?
Różowe arkusze działają na takich samych lub podobnych zasadach, jak w przypadku zapasów ogólnych. Podstawową ideą jest to, że popyt spotyka się z podażą, a ceny odpowiednio się zmieniają. Akcje zaczynają handlować po określonej cenie, a niski popyt lub wysoka podaż powodują przesunięcie cen w dół o małe tiki (tiki to minimalna kwota, o jaką cena akcji może się przesunąć). Wysoki popyt i niska podaż powodują wzrost cen. Transakcja ma miejsce, gdy cena sprzedaży jest równa cenie kupna. Istnieje jednak kilka głównych różnic między sposobem działania regulowanych zapasów a różowymi arkuszami.
- Są nieuregulowane i nie obejmują gwarancji rządu ani audytów, które mają miejsce w przypadku spółek handlowych opartych na ofercie publicznej.
- Rynek akcji w różowych arkuszach jest mały w porównaniu z rynkiem akcji opartym na IPO.
- Opłaty transakcyjne są dość wysokie w porównaniu z rynkami giełdowymi, zwłaszcza, że dopasowanie popytu i podaży jest niskie, a koszty operacyjne są wysokie.
- Nie ma standardów finansowych, których należy przestrzegać, a firma nie musi niczego ujawniać. Każde ujawnienie pozostaje zamierzone przez właściciela szczegółów.
- Ogólnie rzecz biorąc, przedsiębiorstwa z przestępczością, zagrożone i upadłe to firmy, które są sprzedawane w różowych arkuszach.
Przykład zapasów różowych arkuszy
Dla tych, którzy oglądali film „Wilk z Wall Street” z 2013 roku, różowe prześcieradła z pewnością nie będą nowym terminem. Od lat osiemdziesiątych różowe arkusze zmieniły się pod względem sposobu handlu i wyceny. Opłaty transakcyjne znacznie spadły w ciągu ostatnich 20 lat. Wraz z rozwojem Internetu firmy takie jak OTC Markets stworzyły platformę, na której ludzie mogli handlować akcjami grosza. Zanim takie firmy istniały, ludzie musieliby dzwonić do brokerów i sprawdzać, czy chcieliby zainwestować w akcje groszowe.
OTCmarkets.com zawiera informacje o akcjach, którymi handlują. I cytują, że handlują około 10 000 akcjami, a około 60% z nich to grosz. Na swojej stronie internetowej nazywają akcje groszowe jak akcje groszowe - co jest powszechnie używanym terminem w USA. Dlatego podawanie przykładów i marnowanie czasu na nie byłoby bezcelowe, ponieważ małe wyszukiwanie w Google może ujawnić setki, jeśli nie tysiące przykładów.
źródło: OTCmarkets.com
Więc zamiast patrzeć na nie, przyjrzyjmy się zapasowi grosza, który wyjaśnia nam, jak przydatne mogą być akcje grosza. Chińska firma Tencent jest jedną z największych na świecie firm tworzących oprogramowanie, a jej wartość wynosi ponad 200 miliardów dolarów. Ale ludzie, którzy chcą kupić te akcje w USA, nie mają na to szans. Chińskie przepisy dotyczące inwestycji zagranicznych są dość rygorystyczne. Tak więc firmy takie jak rynki OTC sprzedają niesponsorowane ADRy Tencent w USA. Kod dla Tencent to TCEHY (OTCmarkets.com).
ADR to amerykańskie kwity depozytowe, które są zasadniczo sposobem zakupu akcji międzynarodowej firmy. Sponsorowane ADR to ADR kupione przez bank, które są formalnie przedmiotem obrotu, a ponieważ banki nie wolą handlować niektórymi firmami, różowe arkusze zapewniają im platformę do gromadzenia większej ilości pieniędzy w razie potrzeby. Otwarcie się na rynki w rzeczywistości przynosi korzyści w postaci większej ilości informacji napływających na rynek.
Zalety
Niektóre z zalet są następujące:
- Akcje te zapewniają dodatkowe medium do handlu. Im więcej środków do handlu, tym większa liczba ludzi, którzy kontynuują handel. Zwiększa płynność akcji, a prawdziwą cenę akcji można łatwo ustalić.
- W przypadku firm różowe arkusze zapewniają „brak minimalnych wymagań” w odniesieniu do przychodów lub zysków lub prowadzonej działalności. Firmy nie muszą wykazywać ciągłości działalności lub nie muszą działać przez 3-4 lata, co jest obowiązkowe dla firm, aby wejść na giełdę. Firmy objęte tym obrotem nie będą poddawane audytowi tak jak zwykłe firmy.
- Nie ma ograniczeń co do minimalnej ceny akcji ani liczby akcjonariuszy. Rządzi nimi również mniejsza liczba organów regulacyjnych, a nie wymagają one nawet corocznego zgromadzenia akcjonariuszy ani formalnego składu członków zarządu. Z punktu widzenia firmy zbieranie pieniędzy za pomocą różowych arkuszy to absolutna przyjemność pod względem swobody, jaką mają w porównaniu z wejściem na giełdę.
- Z punktu widzenia inwestora są zmienne. Tak więc dla tych, którzy próbują handlować, zamiast inwestować długoterminowo, różowe arkusze mogą być świetną opcją. Są dostępne za mniej niż jednego dolara, a kurs giełdowy wynosi jeden cent. Tak więc nawet ruch o jeden cent w cenie akcji zmienia zyski o dobry procent.
Niedogodności
Niektóre z wad są następujące:
- Korzyści dla firm są kłopotliwe dla inwestorów. Inwestowanie w nieregulowane, nieotwarte spółki może wiązać się ze znacznym ryzykiem.
- Mniejsza ilość badań będzie dostępna do zainwestowania w różowe arkusze.
- SEC twierdzi, że te akcje są bardzo ryzykowną inwestycją.
- Są bardzo zmienne, prawie tak zmienne jak ceny opcji.
- Sprzedający musieliby mieć możliwość sprzedaży swoich udziałów po bardzo niskiej cenie w przypadku awaryjnej likwidacji.
Wniosek
Nie ma dyskusji, że różowe arkusze nie są regularnymi inwestycjami. Debata toczy się wokół tego, czy mają być dozwolone, a niedawna ustawa Sarbanes Oxley z 2002 roku utrudniła firmom pozyskiwanie kapitału tą metodą. Jednak nawet dzisiaj pozostaje jednym z najłatwiejszych sposobów pozyskiwania kapitału przez firmy, a dla wielu firm jest to pierwszy krok do wejścia na giełdę. Wiele firm zbiera pieniądze za pomocą różowych arkuszy, zaczyna działać, a następnie umieszcza się na oficjalnej liście.
