Co to jest ekspozycja na ryzyko?
Ekspozycja na ryzyko w każdej działalności lub inwestycji jest miarą potencjalnej przyszłej straty wynikającej z określonego zdarzenia lub działalności gospodarczej i jest obliczana jako prawdopodobieństwo równej wartości pomnożonej przez oczekiwaną stratę z tytułu wpływu ryzyka.
Obliczenie prawdopodobieństwa związanego z określonym zdarzeniem skutkującym stratą dla firmy jest integralną częścią analizy ryzyka. Dlatego zrozumienie, oszacowanie i podjęcie niezbędnych środków ostrożności w celu uniknięcia lub zminimalizowania tego ryzyka jest podstawową decyzją kierownictwa.
Jak obliczyć narażenie na ryzyko?
Chociaż specyficznego ryzyka związanego z działalnością nie można przewidzieć i kontrolować, ryzyko, które jest przewidywalne i można nim zarządzać, oblicza się według następującego wzoru:
Wzór na ekspozycję na ryzyko = prawdopodobieństwo zdarzenia * strata z powodu ryzyka (wpływ)Przykład
Inwestor ma do wyboru trzy opcje inwestycyjne, na które musi zdecydować. Inwestor chce zainwestować 500 000 USD na rynku przez rok.
Inwestor musi podjąć decyzję, w którą opcję inwestycyjną woli zainwestować. Chociaż opcja inwestycyjna C wygląda atrakcyjnie z wyższymi zwrotami, związane z tym ryzyko jest również wyższe, 12%.
Jeśli inwestor zdecyduje się podzielić inwestycję na wszystkie trzy opcje, ekspozycja na ryzyko zostanie skorygowana i odniesie korzyści ze wszystkich trzech aktywów.
Kolumna ryzyka w tabeli przedstawia prawdopodobieństwo straty na inwestycji.
Rodzaje narażenia na ryzyko na przykładzie
Istnieją cztery rodzaje ekspozycji na ryzyko:
# 1 - Ekspozycja transakcji
Ekspozycja transakcyjna występuje w wyniku zmian kursu wymiany w obcej walucie. Z taką ekspozycją ma do czynienia firma działająca na arenie międzynarodowej lub zależna od komponentów, które muszą być importowane z innych krajów, co skutkuje transakcją walutową. Kupowanie i sprzedawanie, pożyczanie i pożyczanie, które obejmuje walutę obcą, musi być narażone na transakcję.
Następujące ryzyko związane z ekspozycją na transakcję:
- Kurs wymiany: Występuje w przypadku różnicy pomiędzy datą zawarcia umowy transakcji a dokonaną transakcją, np. Zakupu kredytu, kontraktów terminowych itp.
- Ryzyko kredytowe: ryzyko niewykonania zobowiązania w przypadku, gdy kupujący lub pożyczkobiorca nie jest w stanie zapłacić.
- Ryzyko płynności: w przypadku umów, w których w przyszłości płatności są denominowane w walucie obcej, co może wpłynąć na wiarygodność kupującego lub kredytobiorcy.
Ekspozycją transakcyjną zarządza się głównie za pomocą różnych kontraktów pochodnych w celu zabezpieczenia, więc ryzyko wynikające z tych transakcji nie wpłynie na przychody ani koszty.
Przykład
Indyjscy producenci telefonów komórkowych działający w Indiach muszą importować określone wewnętrzne części telefonów komórkowych z Chin i Stanów Zjednoczonych. Łączna cena importu komponentów potrzebnych do wyprodukowania jednego telefonu komórkowego kosztuje 500 jenów i 50 dolarów. Firma produkuje 100 000 telefonów komórkowych każdego miesiąca.
Aktualny kurs wymiany
Bieżący koszt produkcji pojedynczej jednostki
Aktualny kurs wymiany
Zmiana kosztu produkcji na jednostkę
Całkowity koszt produkcji
Miesięczny koszt produkcji wzrósł o 5,00 000 ze względu na zmianę kursu wymiany.
# 2 - Ekspozycja operacyjna
Na pomiar przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej wpływa zmiana kursu walutowego, co skutkuje wzrostem zysku. Efekt konkurencyjny i efekt konwersji wystąpią w przypadku korporacji międzynarodowych w porównaniu z lokalnymi firmami działającymi w ich kraju. Zarządzanie takim ryzykiem odbywa się poprzez przyjęcie odpowiedniej strategii cenowej i redukcję kosztów poprzez operacje lokalne, outsourcing itp.
Przykład
Amerykański producent lodówek działający na rynku indyjskim boryka się ze stratą z powodu aprecjacji dolara skutkującej mniejszymi przepływami pieniężnymi.
# 3 - Ekspozycja tłumaczeń
Ekspozycja z tytułu przewalutowania powstaje w wyniku zmian aktywów lub pasywów bilansu, gdy jednostka zależna znajduje się za granicą przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Mierzy zmiany wartości aktywów i pasywów spółki w wyniku wahań kursu walutowego. Ekspozycja na przewalutowanie nie wpływa na operacyjne przepływy pieniężne spółki ani na zysk z zagranicy, ale takie ryzyko pojawia się tylko przy sporządzaniu skonsolidowanych sprawozdań finansowych.
Ekspozycja translacyjna jest zarządzana przy użyciu strategii pochodnych w walutach obcych, aby uniknąć niejasności w świadomości inwestorów spółki. Firma akceptuje określone sposoby, prowadząc raportowanie sprawozdań finansowych.
Różne metody
- Metoda bieżąca / długoterminowa
- Metoda pieniężna / niepieniężna
- Czasowy
- Obecna stawka
Przykład
Firma amerykańska ma oddział w Europie i stosuje różne metody, a jedną z metod obliczania narażenia na tłumaczenia jest jedna z poniższych metod. Poniżej przedstawiono sposób pieniężny / niepieniężny.
# 4 - Ekspozycja ekonomiczna
Zmiana wartości przedsiębiorstwa w wyniku zmiany kursu walutowego. Koszt działalności oblicza się poprzez dyskontowanie przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych według określonej stopy. Ekspozycja ekonomiczna jest połączeniem odpowiednich pozycji w działalności firm związanych z ekspozycją transakcyjną i ekspozycją na konwersję. Ekspozycja operacyjna firmy i ekspozycja transakcyjna powoduje ekspozycję ekonomiczną na działalność. W biznesie zawsze istnieje słabość ekonomiczna ze względu na jej ciągły charakter. Obliczenia wartości bieżącej zastosowane do wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych z działalności gospodarczej zgodnie z oczekiwanymi, a rzeczywista zmiana kursu walutowego wpływa na wartość firmy.
Przykład
Nasza firma działająca poprzez spółkę zależną w Europie ponosi stratę z powodu zmiany kursu walutowego w ciągu roku.
Dochód zmienił się z powodu wahań kursu walutowego, co wpłynie na dochód z działalności i wartość firmy.
Wniosek
Ekspozycja na ryzyko jest niezbędna do uwzględnienia każdej firmy, zarówno dużej, jak i małej, ponieważ daje nam oszacowanie ryzyka związanego z podejmowaniem określonych działań, zmian w polityce lub w operacjach. Różnica w kursie wymiany jest integralną częścią dzisiejszego świata biznesu od czasu importu i eksportu; outsourcing usług to duża część działalności wielu międzynarodowych organizacji. Wiele firm działających na rynku krajowym nadal potrzebuje pomocy importowej i czerpie korzyści z eksportu. Właściwe ceny, polityka i strategia operacyjna pomogą firmie zarządzać ogólną ekspozycją na ryzyko.
