Czym jest rynek instrumentów pochodnych?
Rynek instrumentów pochodnych to rynek finansowy, na którym handluje się instrumentami pochodnymi, takimi jak kontrakty terminowe i opcje, składa się z instrumentów finansowych, które są wykorzystywane do celów zabezpieczenia lub do spekulacji zarówno przez inwestorów indywidualnych, jak i instytucjonalnych.
Rodzaje rynków instrumentów pochodnych
W zależności od warunków i warunków prawnych rynek ten można podzielić na dwie części, a mianowicie:
# 1 - Instrumenty pochodne notowane na giełdzie
Obejmują kontrakty pochodne będące przedmiotem obrotu na rynku regulowanym. Są to standardowe kontrakty futures lub opcje, które są przedmiotem obrotu na rynkach zorganizowanych, a zatem wymagają wstępnej płatności przy zawarciu kontraktu jako depozytu zabezpieczającego. Inwestorzy i handlowcy wolą instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu giełdowego, ponieważ eliminuje to pewną kwotę ryzyka niewypłacalności i ma standardową strukturę, której należy przestrzegać.
Poniższy obraz przedstawia wartości rynkowe różnych rynków instrumentów pochodnych na całym świecie:
Źródło: statista.com
Giełdowe instrumenty pochodne mają specjalne kody w zależności od miesiąca, w którym wygasa kontrakt. Na całym rynku kod kontraktu pozostałby ten sam. Nawet jeśli cenę rynkową kontraktu można sprawdzić na Bloomberg lub Reuters za pomocą kodów w zależności od miesiąca wygaśnięcia kontraktu. Wszystkie umowy mają ogólny kod prefiksu, po którym następuje kod miesiąca wygaśnięcia i rok.
Kody miesiąca wygaśnięcia są następujące:
Przykład
2-letni amerykański obligacja skarbowa ma ogólny kod „TU”, więc dwuletni amerykański obligacja skarbowa, który wygasa we wrześniu 2019 r., Będzie miał kod „TUU9”. 2020 będzie miał kod „TUG0”.
Przykładem giełdowego instrumentu pochodnego jest kontrakt futures na 2-letnie obligacje skarbowe USA, który wygasa we wrześniu 2019 r. I jest przedmiotem obrotu na Chicago Mercantile Exchange (CME).
Podobnie, każda transakcja na opcje lub jakikolwiek kontrakt futures, który jest przedmiotem obrotu na giełdzie, będzie giełdowym instrumentem pochodnym. Opcje na akcje, obligacje, kontrakty terminowe na obligacje to tylko kilka instrumentów pochodnych, aby wymienić tylko kilka, które są przedmiotem obrotu na giełdzie.
# 2 - Bez recepty (OTC)
Transakcje pozagiełdowe to transakcje prywatne między dwiema stronami. Transakcja jest zawierana między zaangażowanymi stronami i nie jest znana rynkowi zewnętrznemu. Główną różnicą między handlem giełdowym a handlem pozagiełdowym jest miejsce, w którym odbywa się handel. W transakcji nie ma też pośredników. Handel pozagiełdowy nie wiąże się z obrotem na rynku. Transakcje pozagiełdowe nie są tak skonstruowane jak transakcje pochodne będące przedmiotem obrotu giełdowego, a zatem mogą być modyfikowane i dostosowywane do potrzeb handlowych stron zaangażowanych w transakcję. W przeciwieństwie do instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu na giełdzie nie ma określonej nomenklatury dla instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym i stosuje się te same kody, co instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu giełdowego.
Przykład
Swapy są doskonałym przykładem transakcji pozagiełdowych instrumentów pochodnych, chociaż kontrahenci mogą również handlować kontraktami futures na kontrakty, gdy jest to obrót instrumentami pochodnymi pozagiełdowymi, nazywa się to kontraktem terminowym. Swaptions można podzielić na bermudzkie, europejskie lub amerykańskie, w zależności od warunków kontraktu. Zamiana bermudzka umożliwia kupującemu wykonanie opcji w określonych z góry określonych terminach i zamianę opcji. Podobnie jak opcje europejskie, europejskie swapy mogą być wykonywane tylko w dacie wygaśnięcia. To samo dotyczy swapcji amerykańskich, takich jak opcje amerykańskie, z których można skorzystać w dowolnym momencie, gdy posiadacz opcji uzna kontrakt za korzystny do wykonania.
Zalety rynku instrumentów pochodnych
- Umożliwia płynny handel instrumentami pochodnymi.
- Przyciąga inwestorów ze względu na atrakcyjne zwroty, które mogą sprawić, że osoba zarobi wielokrotność początkowej inwestycji.
- Stwarza możliwości zabezpieczenia opcji inwestycyjnych.
- Inwestorzy mogą inwestować w instrument pochodny będący przedmiotem obrotu giełdowego lub w kontr instrument pochodny, w zależności od ryzyka, które jest skłonny podjąć.
- Inwestowanie w instrument pochodny wiąże się z wyższym ryzykiem niż inwestowanie na rynku pierwotnym lub wtórnym, ale zwroty z inwestycji są również znacznie wyższe, co sprawia, że handel instrumentami pochodnymi jest o jeden stopień wyżej.
Ważne punkty
- To gigantyczny rynek, na którym handlowcy na całym świecie inwestują każdego dnia.
- Transakcje pozagiełdowych instrumentów pochodnych są znacznie bardziej popularne i mają wartość rynkową 600 bilionów dolarów.
- Mimo że kwota referencyjna transakcji na instrumentach pochodnych jest wysoka, wartość rynkowa spada z powodu spowolnienia finansowego w gospodarce światowej.
- Obroty na rynku instrumentów pochodnych są wysokie ze względu na działania spekulacyjne i zabezpieczające podejmowane przez traderów w celu zarobienia na korzystnych warunkach rynkowych.
- W przeciwieństwie do tradycyjnego handlu, który jest prosty, handel instrumentami pochodnymi wymaga rzetelnej znajomości rynku i trendów.
Wniosek
- Rynek instrumentów pochodnych to rynek finansowy, na którym handluje się instrumentami pochodnymi.
- Instrumenty pochodne mogą być przedmiotem obrotu giełdowego lub pozagiełdowego.
- Opcje i kontrakty futures są składnikami giełdowych instrumentów pochodnych, podczas gdy rynek pozagiełdowy może również obejmować swapy i kontrakty forward wraz z opcjami i kontraktami futures.
- Instrumenty pochodne pozwalają inwestorom i handlowcom zabezpieczyć się przed ryzykiem na innych pozycjach, które zawarli.
- Ponieważ zwrot z inwestycji jest ogromny w porównaniu z ryzykiem, inwestorzy zwykle inwestują na rynku instrumentów pochodnych.
