Co to jest krótka pozycja?
Krótka pozycja to praktyka, w ramach której inwestor sprzedaje akcje, których nie posiada w momencie sprzedaży; inwestor pożycza akcje od innego inwestora, przyrzekając, że ten pierwszy zwróci je drugiemu w późniejszym terminie.
- W ten sposób pozycja, jaką zajmuje były inwestor, nazywana jest pozycją krótką, a proces sprzedaży akcji jest krótką sprzedażą.
- Sprzedaje akcje, pożyczając je w nadziei, że cena tych akcji spadnie, i osiągnie zysk, odkupując je w późniejszym terminie po niższej cenie.
- W przypadku krótkiej sprzedaży maksymalny zysk, jaki może osiągnąć osoba zajmująca pozycję krótką, jest różnicą między ceną akcji, po której nastąpiła krótka sprzedaż, a zerem. W ten sposób możliwy jest maksymalny zysk, jaki inwestor może osiągnąć z krótkiej sprzedaży.
- Podczas gdy maksymalna możliwa strata, jaka może nastąpić w wyniku krótkiej sprzedaży, jest z góry nieznana.
Jak działa krótka pozycja na giełdzie?
Inwestor chce sprzedać na krótkiej pozycji 5000 sztuk określonej akcji, powiedzmy, że akcje A kosztują 90 USD
Krok 1: Składa zlecenie krótkiej sprzedaży akcji u swojego brokera
Krok 2: Broker ustalił liczbę akcji i przeprowadził transakcję w imieniu inwestora, a wpływy zostałyby przelane na rachunek depozytu zabezpieczającego inwestora. W większości przypadków inwestor musi również przechowywać depozyt zabezpieczający na rachunku. Powiedzmy, że w tym przypadku jest to 50%.
Następnie, po wykonaniu transakcji, rachunek depozytowy Inwestora miałby łącznie 90 * 5000 + 50% wartości transakcji
= 450 000 + 225 000 = 675 000 USD
Powiedzmy, że po miesiącu cena akcji A wynosi 32 USD, a inwestor decyduje się na odkupienie akcji. Odkup akcji spowoduje wypływ gotówki w wysokości 5000 * 32 = 160 000 USD.
Tak więc z tej transakcji inwestor osiągnął blisko (450 000 - 160 000) 290 000 USD zysku brutto (bez uwzględnienia prowizji maklerskiej i innych opłat)
Przykład krótkiej pozycji na giełdzie
Załóżmy, że cena akcji wynosi obecnie 90 USD za akcję na rynku. Inwestor przewiduje, że cena tych akcji spadnie do 35-30 USD / akcję w nadchodzących miesiącach i zdecydował się sprzedać na krótkiej sprzedaży 5000 akcji.
Załóżmy, że sprzedaje krótko zgodnie ze swoim planem i po trzech tygodniach zwraca udział po 32 USD / akcję.
Jaki jest zysk brutto osiągnięty przez inwestora poprzez wykonanie tej transakcji?
Zysk brutto, który osiągnął z tej transakcji to 5000 * (90-32) = 5000 * 58 $ = 290 000 $
Więc inwestor osiągnął zysk brutto w wysokości 290 tysięcy dolarów, pożyczając akcje, których nie posiada. ''
Jaki jest maksymalny zysk, jaki inwestor osiąga z tej transakcji?
Odpowiedź: Maksymalny zysk z transakcji krótkiej sprzedaży jest równy cenie, po której nastąpiło skrócenie akcji, minus zero pomnożone przez liczbę krótkich akcji
W tym przypadku maksymalny zysk = (90-0) * 5000 = 450000 USD
Jaka jest maksymalna strata, jaką inwestor poniesie w przypadku krótkiej sprzedaży?
Strata, jaką może przydarzyć się inwestorowi w przypadku krótkiej sprzedaży, jest nieskończona. Dzieje się tak, ponieważ potencjalny wzrost cen akcji jest nieograniczony, więc jeśli cena akcji nadal rośnie po skróceniu akcji, a inwestor nie podjął wystarczających środków w celu zabezpieczenia straty, strata może być nieskończona.
Ważne aspekty krótkiej pozycji
# 1 - Wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego
Krótka sprzedaż zazwyczaj wymaga konta depozytowego. Aby wykonać transakcję, musisz zachować wystarczającą ilość pieniędzy i depozytu zabezpieczającego, aby odkupić akcje, które skróciłeś. Na przykład 150% przewidywanej transakcji
# 2 - Instrumenty zabezpieczające
Jak wspomnieliśmy wcześniej, potencjalna strata z tytułu transakcji krótkiej sprzedaży jest nieskończona. Tak więc, ogólnie rzecz biorąc, inwestor zabezpiecza swoją pozycję, aby zminimalizować stratę. Oznacza to, że skracając akcje, możesz kupić stop loss, utrzymując marżę powyżej ceny, po której dokonałeś shortowania, więc im wyższa różnica między ceną stop loss a ceną krótką, tym większa strata poniesiona przez inwestora.
Zaleta krótkiej pozycji
Krótka sprzedaż przynosi rynkowi kapitałowemu wiele korzyści. Zapewnia płynność; pomaga skorygować zawyżone zapasy.
Zwolennicy krótkiej sprzedaży twierdzą, że praktyka krótkiej sprzedaży poprawia efektywność rynku i odstrasza promotorów firmy od podejmowania działań mających na celu manipulowanie kursami akcji
- Krótka pozycja daje inwestorom możliwość zarabiania pieniędzy nie tylko wtedy, gdy akcje idą w górę, ale także gdy akcje spadają.
- Krótka sprzedaż będzie również działać jako narzędzie zabezpieczające.
Wady krótkiej pozycji
Krytycy krótkich pozycji twierdzą, że krótka sprzedaż bezpośrednio lub pośrednio może powodować celową zmienność na rynku kapitałowym. Może to zaostrzyć tendencję spadkową na rynku kapitałowym i doprowadzić ceny poszczególnych akcji do poziomu, który w innym przypadku by nie był. Może pomóc w manipulacyjnych strategiach handlowych.
- Krótka pozycja na akcjach przynosi pieniądze tylko wtedy, gdy cena spada, a jeśli mylisz się co do prognozy ruchu cen, wówczas strata jest potencjalnie nieograniczona.
- Krótka pozycja jest czasami szkodliwa dla rynku kapitałowego; również, jeśli grupa ludzi zdecyduje się na skrócenie akcji, to i ta firma może zbankrutować.
Wniosek
Krótka pozycja to dobra strategia dla inwestora, który dobrze zna ryzyko i zyski wynikające ze strategii. Z natury tej strategii inwestor stara się wykorzystać te rodzaje informacji, które nie są łatwo dostępne na rynku i na pewno nie są zgodne z konsensusem.
