Emitenci obligacji - znaczenie, cechy, typy wraz z przykładami

Znaczenie emitentów obligacji

Emitenci Obligacji to podmioty, które pozyskują i pożyczają pieniądze od osób kupujących obligacje (Obligatariuszy), z przyrzeczeniem okresowej zapłaty odsetek oraz spłaty kapitału w terminie wykupu obligacji.

Wyjaśnienie

Podmiot potrzebujący pieniędzy może je pożyczyć, emitując obligacje, które kupują posiadacze obligacji. Technicznie rzecz biorąc, emitent obligacji jest pożyczkobiorcą, a posiadacz obligacji jest pożyczkodawcą pieniędzy.

Do dnia wykupu obligacji emitent obligacji płaci okresowo (mogą być roczne / półroczne) odsetki obligatariuszom, a po wykupie zwraca pożyczoną kwotę główną posiadaczowi obligacji.

funkcje

Oto kilka cech emitentów obligacji:

1. Podmiot: mogą to być wyłącznie podmioty niebędące podmiotami indywidualnymi, tj. Obligacje nie mogą być emitowane przez osobę fizyczną.
2. Potrzeba pieniędzy: Obligacje emitenta obligacji, gdy potrzebują środków finansowych z różnych powodów, od codziennych potrzeb operacyjnych po potrzebę finansowania ekspansji w celu rozwoju działalności itp.
3. Umowna przyrzeczenie zapłaty: Zawierają umowę w drodze emisji obligacji, na mocy której zobowiązani są do zapłaty okresowych odsetek obligatariuszom oraz do spłaty kwoty głównej pożyczki w momencie wykupu obligacji.
4. Rating: W celu wyemitowania obligacji emitentom obligacji zaleca się, jeśli nie jest to wymagane, uzyskanie ratingu kredytowego od agencji ratingowej. Rating mówi o zdolności kredytowej emitenta, czyli o jego zdolności do spłaty odsetek i kapitału. Na przykład rating kraju rozwiniętego, takiego jak USA, byłby wyższy niż jakiegokolwiek kraju rozwijającego się, takiego jak Tajlandia, co oznacza, że ​​obligacje emitowane przez USA byłyby stosunkowo mniej ryzykowne niż obligacje emitowane przez Tajlandię.

Rodzaje emitentów obligacji

# 1 - Korporacje

Korporacje to jedna z największych kategorii emitentów obligacji. Korporacje prywatne i publiczne emitują obligacje, aby zebrać pieniądze z różnych powodów. Mogą one obejmować finansowanie ich codziennej działalności lub rozszerzanie istniejących firm. Korporacje obejmują instytucje finansowe, przedsiębiorstwa sektora publicznego i inne firmy prywatne.

Na przykład Microsoft, Apple, Facebook mogą emitować obligacje, aby sfinansować swoje potrzeby. Tutaj te trzy podmioty są emitentami obligacji.

# 2 - Rządy

Rząd danego kraju emituje obligacje, aby sfinansować różne działania socjalne lub w innych celach inwestycyjnych. Rząd jest generalnie uważany za stosunkowo mniej ryzykowny niż emitenci korporacyjni. Zwykle wypłacają odsetki od obligacji i spłacają kapitał ze swoich dochodów, takich jak podatki.

Na przykład rząd USA emituje obligacje skarbowe za pożyczkę pieniężną. Obligacje te są objęte pełnym wsparciem rządu.

# 3 - Podmioty ponadnarodowe i wielostronne

Są to podmioty, które nie mają siedziby w określonym kraju. Obejmuje takie podmioty, jak Bank Światowy, Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) itp. Emitenci ci są również wysoko oceniani i mniej ryzykowni ze względu na ich globalną pozycję.

Bank Światowy emituje od 50 do 60 miliardów USD rocznie w celu wsparcia finansowania programów wspierających cele zrównoważonego rozwoju.

Przykłady emitentów obligacji

Na przykład ABC Ltd. rozważa zebranie pewnych pieniędzy poprzez emisję obligacji w celu sfinansowania swojego nadchodzącego projektu. Emituje 5-letnie obligacje o wartości 500 euro dla inwestorów, zobowiązując się do płacenia obligatariuszom odsetek w wysokości 9% co pół roku. Po upływie 5 lat spłaci pożyczoną kwotę wraz z odsetkami.

Tutaj ABC Ltd. jest Emitentem Obligacji.

Kilka ostatnich przykładów z Emitentów Corporate Bond to:

• Boeing, amerykański producent samolotów, niedawno wyemitował obligacje i zebrał pieniądze w wysokości 25 miliardów dolarów w kwietniu 2020 roku.
• Indyjski konglomerat Reliance Industries Ltd. pozyskał 8500 miliardów funtów z trzyletnich obligacji w kwietniu 2020 r.

Zalety

• Efektywna alokacja kapitału: Emitenci obligacji odgrywają istotną rolę na rynkach kapitałowych poprzez udział poprzez emisję obligacji. Nadwyżka kapitału w przypadku niektórych inwestorów może zostać wykorzystana do bardziej produktywnego wykorzystania, gdy inwestorzy pożyczą te pieniądze emitentom obligacji na ich użytek.
• Zależność od kapitału własnego: Zależność od pozyskiwania pieniędzy za pośrednictwem udziałów kapitałowych zmniejsza się, gdy firma może pozyskać pieniądze, działając jako emitent obligacji.
• Niższy koszt kapitału: Koszt pozyskania kapitału poprzez emisję obligacji jest niższy niż koszt pozyskania kapitału przez kapitał własny. Pomaga to emitentowi w obniżeniu całkowitego kosztu kapitału, ponieważ odsetki od obligacji są stosunkowo niższe niż oczekiwany zwrot z kapitału.

Niedogodności

• Obowiązek stałego oprocentowania: ponieważ istnieje okresowa płatność odsetek, której emitenci obligacji muszą dokonywać w przypadku obligacji, spowodowałoby to zwiększenie obciążenia emitenta stałymi przepływami pieniężnymi, nawet jeśli emitent nie jest w stanie wygenerować przepływów pieniężnych z jego działalności z powodu spowolnienia gospodarczego. Odsetki od obligacji są obowiązkowe do zapłaty, podczas gdy dywidenda z akcji jest opcjonalna; w związku z tym emitent znajdujący się w trudnej sytuacji finansowej może znaleźć się w niekorzystnej sytuacji, pozyskując pieniądze z obligacji.
• Ograniczenia w wykorzystaniu: Umowa obligacji może upoważnić Emitenta Obligacji do wykorzystania wpływów z obligacji tylko w niektórych obszarach. Prowadziłoby to do ograniczonej władzy i kontroli emitenta nad tym, gdzie należy wykorzystać pożyczone pieniądze.
• Szkodliwe dla akcjonariuszy w przypadku likwidacji: Korporacja musi zapłacić odsetki i kapitał w terminie ich wymagalności, pomimo kondycji finansowej emitenta. Posiadacze obligacji mają pierwszeństwo przed akcjonariuszami w przypadku likwidacji; stąd akcjonariusze mogą nie sprzyjać tej alejce.

Wniosek

Emitenci obligacji odgrywają ważną rolę na rynkach kapitałowych, pomagając nieefektywnej alokacji kapitału poprzez pozyskiwanie pieniędzy od inwestorów. Emitenci otrzymują pożądane pieniądze na realizację swoich projektów lub codziennych czynności, a posiadacze obligacji uzyskują również przyzwoity zwrot z nadwyżki kapitału. Emitenci grają w ten związek między nadwyżką kapitału z inwestorami a projektem inwestycyjnym, który wymaga środków na ich wykorzystanie.