Co to są dywidendy zaległe?
Dywidenda z dołu to nic innego jak skumulowana kwota dywidendy, niewypłacona w oczekiwanym terminie na rzecz łącznie uprzywilejowanego akcjonariusza. Może się tak zdarzyć z powodów, takich jak np. Brak środków pieniężnych na wypłatę dywidendy przez firmę.
Ważne terminy
Aby zrozumieć dywidendę z tytułu zaległości, musimy najpierw poznać poniższe warunki:
- Akcje zwykłe / akcje: Właścicielem spółki są zwykli akcjonariusze. Mają prawo głosu. Dywidendę otrzymują dopiero po wypłacie dywidendy akcjonariuszom uprzywilejowanym.
- Akcje uprzywilejowane łącznie : Akcjonariusze uprzywilejowani łącznie otrzymują stałą stopę dywidendy i są uprzywilejowani w stosunku do akcji zwykłych. Ale nie mają prawa głosu. Jeżeli spółka nie ma wystarczających środków pieniężnych na wypłatę dywidendy, dywidenda od akcjonariuszy uprzywilejowanych łącznie będzie się kumulować. Wypłacona zostanie w przyszłości, kiedy spółka zadeklaruje dywidendę.
- Non Zbiorcza akcja uprzywilejowana: Nie skumulowane akcje uprzywilejowane mają te same funkcje, które są dostępne do skumulowanego uprzywilejowania akcji z wyjątkiem jednego nagromadzenie dywidendy. Załóżmy, że firma nie jest w stanie wypłacić dywidendy w żadnym roku, a następnie nie może żądać niewypłaconej dywidendy w przyszłości.
Cechy dywidendy zaległej
Niektóre funkcje są następujące:
- Ma zastosowanie do akcji uprzywilejowanych łącznie.
- Wypłacane przed dokonaniem wypłaty na rzecz zwykłych akcjonariuszy lub akcjonariuszy uprzywilejowanych, którzy nie podlegają kumulacji;
- Nie ma maksymalnego terminu kumulacji, może kumulować się przez dowolną liczbę lat.
- Spółka nie wymaga wypłaty tych dywidend, chyba że dywidenda zostanie zadeklarowana w przyszłości.
- Zaległe dywidendy nie są faktycznymi zobowiązaniami; dlatego nie musi uwzględniać tego w rachunkach.
- Musi ujawnić w informacji dodatkowej do sprawozdania bilansowego.
- Nie ma odsetek w okresie zaległości. Dzięki temu firma nie jest zobowiązana do zapłaty odsetek za niezapłacony okres.
Przykład zaległych dywidend
Rozumiemy to na poniższym przykładzie dywidend zaległych w skumulowanych akcjach uprzywilejowanych
ABC Inc wyemitowało 10 000 akcji zwykłych i łącznie 1000 akcji uprzywilejowanych. Łącznie uprzywilejowany akcjonariusz otrzyma co roku gwarantowaną dywidendę w wysokości 5 USD na akcję. Akcje te zostały wydane w dniu 1 st Jan'2015. Jak na 31 st Dec'15 Spółka nie posiada wystarczającej saldo środków pieniężnych na dokonaniu płatności z własnymi preferencjami akcjonariusza. W związku z tym łączna kwota dywidendy z kumulatywnych akcji uprzywilejowanych pozostaje niewypłacona i będzie traktowana jako dywidenda z dołu.
Rozwiązanie:
Obliczanie dywidendy zaległości na 31 st Dec'18 będzie -
- Dywidenda zalega na 31 st Dec'18 = ilość kumulatywne akcje uprzywilejowane wyemitowane * Dywidenda
- Dywidenda zalega na 31 st Dec'18 = 1000 * $ 5 = $ 5000
- Również w drugim i trzecim roku ABC Inc nie jest w stanie wypłacić dywidendy z powodu braku środków pieniężnych; Dlatego całkowity niezapłacone dywidendy na 31 st Dec'17 będzie $ +15.000.
- Teraz w czwartym roku firma ma dobre interesy i ma wystarczające saldo gotówki, aby wypłacić dywidendę w następujący sposób:
Przypadek 1
- ABC Inc wypłaci dywidendę w wysokości 40000 USD swoim akcjonariuszom w następujący sposób:
- Dywidenda będzie w pierwszej kolejności wypłacana akcjonariuszom uprzywilejowanym łącznie z zaległościami w wypłacie dywidendy.
Obliczenie całkowitej dywidendy zaległej w spłacie wyniesie -
- Łączna zaległa dywidenda = liczba akcji * dywidenda na akcje * liczba w roku
- Całkowita dywidenda zaległa = 1000 * 5 USD * 4 = 20000 USD
- Po dokonaniu wpłaty na łączną saldo akcjonariusza uprzywilejowanego w wysokości 20 000 USD zapłaci wspólnemu akcjonariuszowi, czyli 2 USD na akcję.
Przypadek 2
- ABC Inc wypłaci dywidendę w wysokości 20000 USD swoim akcjonariuszom w następujący sposób:
- Dywidenda będzie w pierwszej kolejności wypłacana akcjonariuszom uprzywilejowanym łącznie z zaległościami w wypłacie dywidendy.
- Całkowita dywidenda zaległa = 1000 * 5 USD * 4 = 20000 USD
- Teraz nie ma nic w równowadze; w związku z tym zwykli akcjonariusze nie otrzymają dywidendy.
Przypadek 3
- ABC Inc wypłaci całkowitą dywidendę w wysokości 10000 USD swoim akcjonariuszom w następujący sposób:
- Dywidenda będzie w pierwszej kolejności wypłacana akcjonariuszom uprzywilejowanym łącznie z zaległościami w wypłacie dywidendy.
- Całkowita dywidenda zaległa = 1000 * 5 USD * 4 = 20000 USD
- ABC Inc zapłaci tylko 10 000 USD. W związku z tym spłaca pierwsze zaległości w roku 2015 i 2016, a lata 2017 i 2018 pozostaną niezmienione.
- Ponieważ nie ma równowagi; w związku z tym zwykli akcjonariusze nie otrzymają dywidendy.
Wniosek
Zaległe dywidendy to skumulowana kwota niewypłaconych dywidend z lat ubiegłych, płatnych wyłącznie z tytułu skumulowanych akcji uprzywilejowanych. Skumulowany udział uprzywilejowany pomaga spółce w pozyskiwaniu funduszy i jest bardzo atrakcyjnym instrumentem finansowym, ponieważ ma charakter zarówno kapitału własnego, jak i długu.
Jest to korzystne dla inwestorów, ponieważ uzyskają stałą stopę dywidendy i preferencje w stosunku do zwykłych akcjonariuszy. Czasami jednak będzie to opóźnione, jeśli spółka nie będzie miała wystarczającej ilości gotówki, a także nie otrzyma odsetek za zwłokę w wypłacie dywidendy.
Jednocześnie dla firmy korzystne jest to, że firma nie musi wymagać corocznej obowiązkowej płatności. W ostatnim roku może być wypłacona również z zaległościami z ostatniego roku bez odsetek.
