Wykup menedżerski - definicja, finansowanie, przykłady MBO

Definicja wykupu menedżerskiego

Wykup menedżerski (MBO) to rodzaj przejęcia, w ramach którego kierownictwo firmy nabywa własność firmy poprzez zwiększenie swojego udziału w kapitale lub zakup aktywów i pasywów w celu wykorzystania ich wiedzy fachowej w celu rozwoju firmy i napędzania jej zasoby własne.

Metody osiągnięcia wykupu menedżerskiego

# 1 - Zakup aktywów

Zakup aktywów oznacza zakup firmy poprzez zakup aktywów i pasywów innych firm.

Istotne cechy nabycia aktywów przedstawiono poniżej:

  1. Odpowiednie dla MŚP
  2. Umożliwia wybór lub odrzucenie aktywów i pasywów
  3. Pomaga w alokacji cen i skokowej wartości aktywów

# 2 - Zakup akcji

W przypadku nabycia akcji kupujący bezpośrednio kupi udziały w spółce przejmowanej i przejmie ich własność i kontrolę w tej spółce.

Przykłady wykupu menedżerskiego (MBO)

Przykład 1

Firma XYZ jest spółką notowaną na giełdzie, w której promotor posiada 60% akcji spółki, a pozostałe 40% to akcje będące przedmiotem publicznego obrotu.

Spółka planuje wykup menedżerski, zgodnie z planem, zarząd XYZ Ltd podejmie się porozumienia w sprawie nabycia odpowiednich udziałów od społeczeństwa, tak aby posiadali pakiet kontrolny około 51% wszystkich udziałów spółki.

Aby sfinansować to porozumienie, kierownictwo może zwrócić się do banku, kapitalisty finansowego lub VC o pomoc w sfinansowaniu i zorganizowaniu przejęcia firmy docelowej.

Przykład nr 2

Grupa V jest rygorystyczna w wykupach innych firm w celu ekspansji i penetracji rynku. Prezes firmy zapowiedział, że biznes USA Geo zostanie wyprzedany w ramach wykupu menedżerskiego, a następnie będzie znany jako Z limited.

Inna część grupy, India Geo, dokonała wykupu menedżerskiego i zmieniła nazwę na Q limited. W Wielkiej Brytanii grupa Geo również przeszła podobny proces i zmieniła nazwę na ABC Limited.

Zalety

  1. Proste i łatwe do zrozumienia: wykupy menedżerskie są bardzo proste i łatwe do zrozumienia nawet dla laików.
  2. Można zachować poufność: jednym z ważnych aspektów wykupu przez kierownictwo jest to, że wszystkie szczegóły mogą być poufne, ponieważ żadna osoba zewnętrzna nie będzie zaangażowana w proces przejęcia
  3. Duża szansa na sukces: wykupy menedżerskie są przygotowywane w wysoce zorganizowany sposób. Stąd szanse na sukces są bardzo duże.
  4. Odpowiednie dla małych firm: Wykupy menedżerskie są bardzo odpowiednie dla podmiotów o mniejszym wolumenie operacji i mniejszej złożoności.
  5. Szybsze niż inne opcje: Zwykły czas potrzebny na zakończenie limitu czasu zarządzania wynosi od 15 dni do maksymalnie miesiąca. Pomaga to w szybszym załatwieniu wszelkich formalności.
  6. Łatwość negocjacji: wykup menedżerski nie pociąga za sobą wielu skomplikowanych negocjacji. W związku z tym łatwo jest podjąć negocjacje w sprawie tego samego.

Niedogodności

  1. Trudność w pozyskiwaniu finansowania: ponieważ wykupy menedżerskie dotyczą wyłącznie osób wewnętrznych, świat zewnętrzny lub instytucje finansowe odczuwają stres podczas przyznawania finansowania. Dlatego nie jest łatwo zdobyć fundusze w ramach tej opcji
  2. Brak sukcesu w zakresie własności biznesowej: w przypadku wykupu przez kierownictwo istniejące kierownictwo przejmie jednostkę. Stąd są szanse, że nowa technologia lub nowy pomysł mogą zostać zaniedbane. W rezultacie może brakować przedsiębiorczości biznesowej.
  3. Ryzyko związane z transakcjami wewnętrznymi : ponieważ wszystkie strony wykupów menedżerskich są stronami wewnętrznymi, istnieje duże prawdopodobieństwo, że każdy menedżer może dokonywać transakcji poufnych w oparciu o dostępne krytyczne informacje.
  4. Brak oszczędności synergii: są szanse, że kierownictwo może być niedojrzałe w przejmowaniu biznesu. Dzięki temu nie ma oszczędności synergii. Może to również obniżyć ceny akcji.

Tryby finansowania MBO

  1. Wkład kierownictwa
  2. Finansowanie aktywów
  3. Dług bankowy
  4. Private Equity
  5. Wsparcie dostawcy

Konfigurowanie procesu wykupu menedżerskiego

  1. Badania: niezwykle ważne jest przeprowadzenie wstępnych badań i rozwoju przed skorzystaniem z jakichkolwiek opcji wykupu.
  2. Zorganizuj przejrzystą dyskusję: bardzo potrzebna jest przejrzysta i otwarta dyskusja z interesariuszami i innymi stronami, aby ujawnić cele i oczekiwania związane z przejęciem.
  3. Miej odpowiedni plan zatrzymania pracowników: Spróbuj określić plan statusu pracownika po przejęciu, przystępując do negocjacji. W ten sposób zaufanie pracowników zostanie zachowane w zarządzie.
  4. Zrozumieć biznes: Musisz dokładnie zrozumieć biznes, w którym jesteś zainteresowany wykupieniem operacji.
  5. Oceń przyszłość firmy: Oceń plany firmy i sposób, w jaki będzie ona prowadzona po przejęciu.
  6. Stwórz odpowiedni plan finansowy finansowania tego samego: wykonaj odpowiednią dokumentację dotyczącą sposobu przejęcia, co pomoże przedstawić funduszom i udziałowcom.
  7. Uzyskaj odpowiedni konsensus akcjonariuszy: uzyskaj zgody akcjonariuszy i potraktuj ich w zaufaniu, aby kontynuować proces przejęcia.
  8. Zachowaj wszystkie szczegóły w tajemnicy, aż do podpisania odpowiedniego planu projektu: Upewnij się, że wszystkie potrzebne szczegóły są poufne do czasu publicznego ogłoszenia, w przeciwnym razie istnieje ryzyko niewłaściwego wykorzystania tych szczegółów.
  9. Skoncentruj się na wszystkich czynnikach, które mają wpływ na zakup i zapewnij prawidłowe prowadzenie działalności: Upewnij się, że wszystkie czynniki, które mogą mieć wpływ na prowadzenie działalności i proces przejęcia, są brane pod uwagę podczas oceny tego planu.

Interesujące artykuły...