Co to jest handel programem?
Handel programami, znany również jako handel systemowy, jest wykonywany przez maszyny wykorzystujące programy lub algorytmy przez ustalone strategie, aby skutecznie i wydajnie handlować na rynku bez interwencji człowieka i jest ogólnie używany przez dużych inwestorów, fundusze duże ilości.
Jak to działa?
W celu wykonania obrotu programowego ustawia się kilka algorytmów, na przykład sprzedaż akcji w portfelu, jeśli wycena akcji przekracza 10% ogólnej wartości portfela. Po ustawieniu algorytmów oprogramowanie służące do kontraktowania papierów wartościowych na rynku składa zlecenia zgodnie z programem, o ile spełnione są wymagane warunki. W ten sposób, bez wsparcia z zewnątrz, aplikacje działają samodzielnie i wykonują zlecenia.
Rodzaje handlu programem
Poniżej wymieniono niektóre znane i popularne typy:
# 1 - Podstawowe transakcje
Inwestor zazwyczaj kupuje grupę akcji, głównie replikując popularne indeksy giełdowe, takie jak S&P 500 itp. Gdy klienci detaliczni kupują je, główni inwestorzy zwalniają transakcje na rynku i realizują zamówienia klientów. W ten sposób poza otrzymaniem prowizji, odbywa się również pośrednictwo.
# 2 - Transakcje podstawowe
Innym rodzajem handlu są transakcje podstawowe. W tym przypadku, ogólnie rzecz biorąc, znaczący inwestor zajmuje pozycję w podobnych zabezpieczeniach w celu udoju nieefektywności cen. Strategia ta jest również stosowana przy zawieraniu transakcji kontrastujących, w których kupowany jest jeden papier wartościowy, a podobny jest sprzedawany, aby zmniejszyć ekspozycję na rynku.
# 3 - Kontra handlowe
Kontrasty są również używane na różnych rynkach. Aby objąć pozycję jednego papieru wartościowego na rynku fizycznym, opcja lub kontrakty futures mogą zostać sprzedane, jeśli wymagane zabezpieczenie nie jest dostępne po szacowanej cenie. Później, wykorzystując dźwignię kontraktów futures i opcji, pierwotna pozycja zostaje wyrównana z mniejszymi zawirowaniami wynikającymi z odwrotu instrumentów pochodnych.
Przykłady handlu programem
- W 2018 roku stwierdzono, że około 55% wszystkich transakcji w typowy dzień odbywa się za pomocą algorytmu, a w niektóre dni również wzrosło do 90%. Na przykład załóżmy, że fundusz hedgingowy chce kupić koszyk papierów wartościowych po z góry określonej cenie i za jednym razem programuje za pomocą algorytmów. Po spełnieniu określonych kryteriów papiery wartościowe są pozyskiwane i podobnie można je sprzedawać. Na rynku w dzisiejszym świecie krąży mnóstwo strategii, które mogłyby zostać zrealizowane poprzez handel programem.
- Jeszcze jednym przykładem może być automatyczny kupno lub sprzedaż papierów wartościowych w celu utrzymania salda portfela. Program można nauczyć kupować lub sprzedawać papiery wartościowe, gdy wartość poszczególnych papierów wartościowych wzrośnie lub spadnie powyżej 10% całkowitego portfela.
Strategia handlowa programu
Taki handel odbywa się w dużym wolumenie i wymaga odpowiedniej strategii. Przede wszystkim obserwuje się lub obmyśla strategię lub wzorzec, a następnie programuje się kod. Gdy cała konfiguracja jest gotowa, programy te czekają na wymagany punkt wyzwalający, a gdy tylko rynek spełni zakodowane kryteria, następuje handel. Ludzie monitorują proces programowania i przetwarzania transakcji.
Zalety
- Handel programami jest niewyobrażalnie szybki, a różne transakcje mogą być realizowane w ciągu zaledwie mikrosekund. W sytuacji arbitrażu konieczne jest jednoczesne złożenie zlecenia kupna i sprzedaży, a nawet najmniejsze opóźnienie może zniwelować marżę. W takich sytuacjach używany jest handel algorytmowy.
- Duzi lub instytucjonalni inwestorzy na ogół korzystają z tego handlu, funduszy hedgingowych itp. I najczęściej składają zlecenia zgodnie z ustaloną strategią. Czasami potrzeba wielu zapasów, aby kupić za jednym razem. Dlatego handel programami jest przydatny w takich okolicznościach.
- Handel algorytmowy, ze względu na szybkie możliwości składania zleceń w połączeniu z działaniami nad z góry określonymi strategiami, pomaga traderom lub arbitrażom wykorzystać możliwość błędnej wyceny na rynku.
- Ponownie, ponieważ maszyny wykonują handel programem, brakuje ludzkich emocji i przeszkód, które tworzy. Handel na drodze automatycznej nie wiąże się z brakiem dyscypliny, strachem, chciwością i innymi emocjami, które stanowią barierę dla pożądanej strategii.
Niedogodności
- W dekadzie poprzedzającej lata 90. wielu uczestników rynku skarżyło się na ekstremalną zmienność, głównie spowodowaną obrotem programami. W przypadku wezwania do przebudzenia NYSE nałożyła pewne ograniczenia w czasach ogromnej zmienności. W zależności od ceny papieru wartościowego, obrót programem jest zatrzymywany lub zmniejszany. Jest powszechnie znany jako wyłączniki automatyczne. Może to czasami ograniczać strategie lub efektywność handlu.
- Handel programem jest dość kosztowny pod względem dostarczania danych i personelu do jego działania. Wszyscy handlowcy nie mogą skorzystać z tych opcji, ponieważ koszty są dość wysokie.
- Niezależnie od szybkości, dokładności i punktualności, nadal jest maszyną i cierpi na awarie techniczne i mechaniczne. Programy nie są niezawodne i mogą powodować błędy z powodu usterek technicznych.
Wniosek
Jest szeroko stosowany na rynkach i w różnych krajach i zapewnia zupełnie inny paradygmat handlu. Chociaż jest drogi, konkurencyjny i ściśle monitorowany, rośnie wraz z upływem dni. Ponadto, ze względu na postęp technologiczny i aktywny udział w rynkach papierów wartościowych, dni nie są dalekie, kiedy stanie się to normą w bractwie handlowym.
