Co to są inwestycje niskiego ryzyka?
Inwestycje niskiego ryzyka to inwestycje, które są z natury bezpieczniejsze niż ich odpowiedniki. Akcje wiążą się z niskim ryzykiem w porównaniu z opcjami, obligacje są niskiego ryzyka w porównaniu z akcjami, a obligacje skarbowe charakteryzują się niskim ryzykiem w porównaniu z obligacjami korporacyjnymi.
Jednak aby zdefiniować niskie ryzyko, musimy wiedzieć, jakie to ryzyko i jak je określić ilościowo. Przyjrzyjmy się więc najpierw sposobom definiowania ryzyka, zobaczmy, jak je określić ilościowo, a następnie przyjrzyjmy się niektórym inwestycjom niskiego ryzyka.
Istnieje wiele sposobów zdefiniowania ryzyka. Mówiąc prościej: - Ryzyko to coś niepożądanego. W finansach może to być moment, w którym cena aktywa będzie odwrotna do tego, co postawił inwestor.
Jak zweryfikować portfel inwestycyjny niskiego ryzyka?
Kwantyfikacja ryzyka to kwestia określenia celu inwestycji, a następnie rodzajów ryzyka, jakie ona posiada. Weźmy inwestora, który inwestuje w akcje; liczba posiadanych przez niego ryzyk to proste ryzyka rynkowe, ryzyko ekonomiczne, ryzyko niewykonania zobowiązania przez firmę itp. Istnieją metody pomiaru dla każdego rodzaju ryzyka. Najczęstszym sposobem definiowania i kwantyfikacji ryzyka jest użycie go jako wskaźnika zastępczego do pomiaru ryzyka. Wariancja to najczęstszy sposób opisu ryzyka. Połączenie wszystkich ryzyk daje nam całkowite ryzyko inwestycji. Dodaj do portfela wszystkie ryzyka i zobacz, czy znajdują się one w profilu ryzyka inwestorów - w tym przypadku są to inwestycje o niskim ryzyku.
Przyjrzyjmy się przykładowi, aby zobaczyć, jak można sobie z tym poradzić, patrząc na kilka przykładów.
Przykłady inwestycji niskiego ryzyka
Przykład 1 - Portfolio
Aby przyjrzeć się różnym rodzajom inwestycji dokonywanych przez inwestorów, przyjrzyjmy się portfelom dwóch funduszy. Oba te fundusze pochodzą z AQR capital, jednego z wiodących na świecie zarządzających funduszami, założonego przez Cliff Asness w 1998 roku. Obecnie alokują i dywersyfikują swoje fundusze poprzez Alternative Investments (dla osób o wysokim ryzyku), Global Allocation (dla średnich ), Fundusze akcyjne (dla osób o średnim ryzyku) i fundusze o stałym dochodzie (dla osób o niskim ryzyku). Jeśli rozłożymy portfel każdego z tych funduszy na rozsądny poziom, zobaczymy, które z nich są inwestycjami ryzykownymi, a które mało ryzykownymi.
Mówiąc wszystko, należy pamiętać, że nie ma ryzyka bez powrotu. Ekonomia mówi, że rynki są wydajne i nie ma sposobu, aby ktoś mógł uzyskać zysk z inwestycji bez ryzyka. W przypadku rozbieżności między wartością a ceną aktywa nazywa się to arbitrażem, a firmy szybko rzucają się na niego i neutralizują arbitraż. W rzeczywistości kapitał AQR posiada fundusz przeznaczony na arbitraż.
Mała czapka AQR:
| Nazwa funduszu | Miesiąc | 1 rok | 3 lata | 5 lat | Od początku |
| Small Cap Momentum | 6,64% | -4,05% | 11,38% | 6,36% | 13,74% |
| Russel 2000 | 7,07% | -3,31% | 12,30% | 7,06% | 14,14% |
Jeśli spojrzymy na ich sprawozdawczość, od razu widać, że oba fundusze o małej kapitalizacji radziły sobie słabo przez ostatni rok. Gdybym był inwestorem, który zainwestował w te fundusze rok temu, teraz mam gorzej niż z tym, co zacząłem. Jednak zwroty z 3 lat są lepsze.
Oznacza to, że fundusz odnosił sukcesy przez pierwsze 2 lata i stracił dużo pieniędzy w ciągu ostatniego roku. Każdy z tych funduszy ma całą historię, którą można zbadać. Fundusz inwestuje w spółki o małej kapitalizacji - spółki, które nie są tradycyjnie duże i wciąż znajdują się w fazie wzrostu.
To sprawia, że firmy są z natury ryzykowne i trudne do inwestowania. Stąd albo wielkie, albo żałosne zwroty. Ponieważ rodzaj funduszu wskazuje, jakie są różne aktywa, w które zainwestowała AQR, firma nie jest wystarczająco głęboka, aby opisać wszystkie zainwestowane firmy. Dzieje się tak z dwóch powodów.
- Są poufne
- Ktoś inny mógłby skopiować strategie.
Przykład nr 2
Fundusz o stałym dochodzie: dąży do uzyskania całkowitego zwrotu składającego się ze wzrostu wartości kapitału i dochodu.
| Nazwa funduszu | Miesiąc | 1 rok | Od początku |
| Podstawowy fundusz obligacji | 1,16% | 6,8% | 5,8% |
| Amerykańskie zagregowane niezabezpieczone | 1,26% | 6,1% | 6,48% |
Jeśli spojrzymy na ich sprawozdawczość, od razu widać, że oba fundusze, w które zainwestowały obligacje, radziły sobie nieprzerwanie przez ostatni rok i od początku. Gdybym był inwestorem, który zainwestował w te fundusze rok temu, teraz mam rozsądne pieniądze niż z tym, co zacząłem.
Oznacza to, że fundusz odnosił sukcesy w ciągu ostatniego roku. Każdy z tych funduszy ma całą historię, którą można zbadać. Fundusze te inwestują w obligacje rządowe, zwłaszcza obligacje skarbowe itp. Dzięki temu fundusz jest mniej ryzykowny niż pierwszy fundusz, który widzieliśmy, i jest łatwy w inwestowaniu.
Stąd zwroty, które mieszczą się wokół średniej, ale nie między skrajnościami. Ponieważ rodzaj funduszu wskazuje, jakie są różne aktywa, w które zainwestowała AQR, firma nie zagłębia się wystarczająco szczegółowo, aby opisać wszystkie obligacje, w które zainwestowała.
Jednak firma mówi dalej, gdzie są zainwestowane pieniądze. Mówią, że posiadają 11% wszystkich aktywów, takich jak gotówka, a pozostałe w obligacjach. Korzystają również z następującego fragmentu, aby opisać, w jaki sposób inwestują.
„Proces rozpoczyna się od zidentyfikowania uniwersum wzorcowego, a następnie dodania sektorów spoza wzorca (np. Globalne obligacje rządowe). Zwiększa to zakres papierów wartościowych używanych do wyceny. W sektorze rządowym i związanym z rządem benchmarku fundusz ten stara się dodawać wartość zarówno poprzez wybór kraju, jak i wybór dojrzałości.
Po zidentyfikowaniu portfela modelowego fundusz przeprowadza optymalizację, uwzględniając wyniki dla każdego z papierów wartościowych, ograniczenia funduszu (np. Maksymalne wagi emitenta i kraju) oraz oczekiwane koszty transakcji. ”
Wniosek
Możliwość inwestowania to kwestia wyboru. Inwestor może wybrać aktywa ryzykowne lub pozbawione ryzyka. Inwestycje o niskim ryzyku to te rodzaje inwestycji, które charakteryzują się niskim ryzykiem - czyli niską adekwatnością do rynku i małą zmiennością. Na ogół są to obligacje rządowe krajów rozwiniętych, takich jak USA, Niemcy czy Japonia. Uważa się, że inwestycje o niskim ryzyku są bezpieczniejsze niż ogólne inwestycje o wysokim ryzyku. Jednak jest to niskie ryzyko i które nie jest wartością obiektywnie ustaloną, ale poddaną umysłowi inwestora.
