Co to jest struktura kapitału?
Struktura kapitału to zestawienie źródeł funduszy firmy, które stanowią połączenie kapitału własnego (własnego) i pożyczki (zadłużenia) od podmiotów zewnętrznych i są wykorzystywane do finansowania jej ogólnej działalności i działalności inwestycyjnej.
Kapitał właściciela ma formę akcji (tj. Akcji zwykłych), akcji uprzywilejowanych (tj. Akcji uprzywilejowanych) lub jakiejkolwiek innej formy, która pozwala na przejęcie kontroli nad zyskami zatrzymanymi jednostki. Kapitał dłużny ma postać emisji obligacji lub skryptu dłużnego pożyczki od bankiera finansowego. Struktura kapitału jest bardzo krytycznym czynnikiem w przypadku finansowania projektów. Bankowcy są bardzo zaniepokojeni początkowym procentem finansowania proponowanego projektu i zwykle pomagają w wysokości do 70% kosztów projektu.
Wzór struktury kapitału
Wzór struktury kapitału określa ilościowo wielkość kapitału własnego i wielkość kapitału obcego w danym momencie. Możemy wykonać takie obliczenia w prostej formie, jako procent każdego kapitału w stosunku do całego kapitału lub jako stosunek zadłużenia do kapitału własnego.
Obliczmy strukturę kapitału za pomocą formuły dług / kapitał własny
Mówi się, że firma o wyższym współczynniku zadłużenia do kapitału własnego jest przedsiębiorstwem o wysokim stopniu lewarowania.
Przykłady struktury kapitału
Przykład 1
Powiedzmy, że firma zaproponowała inwestycję w projekt, podając następujące informacje o koszcie projektu. Projekt będzie finansowany w 20% przez akcje zwykłe, w 10% przez akcje uprzywilejowane, aw pozostałej części przez dług. Firma zamierza zrozumieć swoje obliczenia.
Rozwiązanie:
Kapitał zadłużenia wyniesie -
Wskaźnik kapitału zadłużenia = (1794/769) = 2,33
Przykład nr 2
Struktura kapitałowa podmiotu w prognozowanych latach przedstawia się następująco:
Uwaga: Z biegiem lat udział zadłużenia w kapitale spada, ponieważ rezerwy rosną, a firma jest w stanie spłacić swoich dłużników.
Rodzaje struktury kapitału
# 1 - Kapitał zakładowy
- Jest to najpowszechniejsza forma struktury kapitału, w której odzwierciedla się wkład właściciela. Jest to pierwsza kwota wprowadzona przez właścicieli do działalności podmiotu.
- Akcjonariusze kapitałowi mają prawo do zatrzymanych zysków z działalności po opłaceniu akcjonariuszy uprzywilejowanych.
- Zyski zatrzymane to nic innego jak akumulacja zysków na przestrzeni lat. W przypadku likwidacji jednostki wspólnicy będą ostatnimi osobami do zapłaty.
# 2 - Dług
- Zadłużenie to kwota pożyczona przez podmiot od podmiotów zewnętrznych na cele biznesowe. Posiadacze długu są zobowiązani do zapłacenia odsetek przed zapłaceniem podatków rządowi.
- Odsetki należne tym posiadaczom nazywane są kosztem długu. W przypadku nowej firmy / projektu koszt zadłużenia to minimalny procent zwrotu, jaki ma zostać osiągnięty z projektu w każdym roku. W przypadku dobrze rozliczonych przedsiębiorstw koszt zadłużenia traktowany jest jako część kosztu finansowania i wykazywany odrębnie w sprawozdaniu finansowym jednostki.
- Zwykle tylko długoterminowa forma zadłużenia jest traktowana jako zadłużenie firmy i wykazywana w pozycji „Zobowiązania długoterminowe”. Zadłużenie krótkoterminowe jest traktowane jako zobowiązania krótkoterminowe i nie jest brane pod uwagę przy obliczaniu wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego.
- W przypadku likwidacji podmiotu wierzyciele mogą uprzywilejować płatność przed wspólnikami podmiotu.
# 3 - Kapitał zakładowy uprzywilejowany
- Kapitał akcyjny uprzywilejowany jest pośredniczącą formą kapitału, w której są akcjonariuszami podmiotu z uprzywilejowaniem w stosunku do zwykłych akcjonariuszy podmiotu.
- Tutaj preferencja oznacza preferencję w przypadku wypłaty dywidendy i preferencję przed spłatą kapitału (w przypadku likwidacji podmiotu)
# 4 - Finanse dostawców
- Vendor Finance jest najmniej znaną formą struktury kapitałowej, w której dostawcy będą dostarczać podmiotowi towary w ramach długoterminowego kredytu.
- Standardowy okres kredytowania wynosi od 60 do 90 dni. W przypadku finansowania przez sprzedawcę towary są dostarczane jednostce z długim okresem kredytowania.
- Obniża koszt finansowania jednostki, ponieważ licznik odsetek uruchamia się po okresie kredytowania i przy niższej stopie procentowej w porównaniu z normalnym kapitałem obcym.
Dlaczego to jest ważne?
- Biznes rośnie tylko wtedy, gdy ma do dyspozycji większą ilość środków. Zadłużenie zapewnia jednostce wyższą dźwignię finansową i dlatego jest niezbędne do zwiększenia zwrotu z zaangażowanego kapitału.
- Zrównoważona forma struktury kapitału jest zawsze wynagradzana przez rynek, odzwierciedlona w cenie akcji.
- Ponadto zapewnia właściwe wykorzystanie środków na cele biznesowe.
- Odpowiedni poziom struktury kapitału minimalizuje całkowity koszt kapitału do optymalnego poziomu.
- Odpowiedni poziom struktury kapitałowej zwiększa wycenę całego podmiotu.
- Jeśli stosunek zadłużenia do kapitału własnego jest niższy, firma uzyskuje elastyczność w pożyczaniu nowej kwoty długu.
- Jeśli firma zostanie zalana wystarczającymi rezerwami gotówki, może spłacić istniejący dług i pożyczyć nowy kapitał dłużny po obniżonej stopie procentowej.
