Przykłady ryzyka kredytowego
Poniższy przykład ryzyka kredytowego przedstawia zarys najczęściej występującego ryzyka kredytowego. Niemożliwe jest przedstawienie pełnego zestawu przykładów, które dotyczą każdej zmiany w każdej sytuacji, ponieważ istnieją tysiące takich zagrożeń.
Ryzyko kredytowe odnosi się do ryzyka utraty zadłużenia, które występuje, gdy pożyczkobiorca nie spłaci pożyczki pożyczkodawcy w terminach spłaty kwoty głównej i powiązanych odsetek od pożyczki. W tej sekcji zobaczymy kilka praktycznych przykładów ryzyka kredytowego, aby lepiej je zrozumieć.
- Kiedy pożyczkodawca oferuje kontrahentowi kredyt (poprzez pożyczki, kredyty na fakturach, inwestowanie w obligacje lub ubezpieczenie), wówczas zawsze istnieje ryzyko, że pożyczkodawca nie otrzyma od kontrahenta kredytu na kredyt. Takie ryzyko określa się jako ryzyko kredytowe lub ryzyko kontrahenta.
- Oblicza ogólną zdolność pożyczkobiorcy do spłaty pożyczki pożyczkodawcy. Aby uniknąć lub zmniejszyć ryzyko kredytowe, pożyczkodawca zasadniczo sprawdza wiarygodność i przeszłość pożyczkobiorcy.
- Przy wysokiej wiarygodności (oznacza niskie ryzyko kredytowe) pożyczkobiorca może otrzymać wyższą kwotę pożyczki bez dołączania do umowy jakichkolwiek zabezpieczeń; w przeciwnym razie kredyt zostanie przydzielony według wartości zabezpieczenia ustanowionego jako zabezpieczenie.
Trzy najważniejsze przykłady ryzyka kredytowego
Każdy przykład ryzyka kredytowego określa temat, istotne przyczyny i dodatkowe komentarze, jeśli są potrzebne.
Przykład 1
Załóżmy, że Tony chce, aby jego oszczędności na stałych depozytach bankowych zostały zainwestowane w niektóre obligacje korporacyjne, ponieważ może to zapewnić wyższe zyski. Jest jednak świadomy, że obligacje wiążą się z ryzykiem niewykonania zobowiązania przez kontrahenta lub ryzykiem kredytowym, tj. Emitent obligacji zostanie niewypłacalny, a Tony nie otrzyma żadnych obiecanych przepływów pieniężnych.
Tony decyduje się więc wycenić to ryzyko, aby otrzymać zwrot kosztów za dodatkowe ryzyko, na które będzie narażony. Stwierdza, że dwie podstawowe miary ryzyka kredytowego to:
- Oceny ryzyka kredytowego - każda instytucja i osoba fizyczna wykorzystują zarówno czynniki jakościowe, jak i ilościowe do pomiaru ryzyka kredytobiorców. Kredytodawcy wykorzystują oceny ryzyka kredytowego, aby zaakceptować lub odrzucić wniosek o pożyczkę. Ocena kredytowa jest wyrażana w formacie liczbowym w zakresie od 300 do 850, gdzie 850 to najwyższa możliwa ocena kredytowa.
- Ratingi obligacji - spółki notowane na giełdzie, które emitują obligacje, zostały ocenione przez agencje ratingowe, takie jak Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch itp. Rating to ocena w formacie alfabetycznym, która jest przypisywana do obligacji. Np. Ratingi S&P mogą się różnić od AAA (najbezpieczniejsza firma) do D (firma niewypłacalna).
Zaletą inwestowania w ocenianą spółkę jest to, że inwestor ma poczucie, co agencje ratingowe myślą o ryzyku kredytowym firmy. Rating pomaga również inwestorowi w naliczeniu odpowiedniego spreadu za podjęcie dodatkowego ryzyka zwanego default spreadem.
Załóżmy na przykład, że Tony kupił 10-letnią obligację z oceną „BBB”. Obecny spread dla podobnej obligacji wynosi 1,84%, a stopa wolna od ryzyka dla obligacji 10-letnich wynosi 1,5%. Zatem stopa procentowa żądana przez Tony'ego musi wynosić (1,84 + 1,5) 3,34%.
Jednak agencje ratingowe nie zawsze mogą dokonywać dokładnych prognoz, a inwestor jest odpowiedzialny za dwukrotne sprawdzenie ryzyka kredytowego spółek, w które chcą inwestować. Poniżej przedstawiono kilka podstawowych czynników, które mogą pomóc inwestorowi zmierzyć ryzyko spółki: -
- Inwestor może spojrzeć na sprawozdania finansowe firmy. Jeśli firma generuje większe przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, ma niższą zdolność kredytową.
- Wykonaj formułę analizy wskaźnikowej, np. Ważny wskaźnik to wskaźnik pokrycia odsetek, który mierzy zdolność firmy do spłaty zadłużenia.
Powiedzmy, że Tony bada firmę, której zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) wynosi 3500 milionów, a koszty odsetek w wysokości 700 milionów USD.
Zatem wskaźnik pokrycia odsetek = 3500/700 = 5
Według danych różnych agencji, spółki o wskaźniku pokrycia odsetek od 4,5% do 6% mają rating „A-”, a ich względne ryzyko niewypłacalności wynosi 2,5%. To znaczy, Tony powinien pobierać oprocentowanie wyższe o 2,5% niż stopy wolne od ryzyka.
Przykład nr 2
Powiedzmy, że pan Tony i biznesmen prowadzą hurtownię odzieży ograniczoną do Nowego Jorku w Ameryce. W celu rozszerzenia działalności zaczął udzielać swoim klientom dużych kredytów bez określonej polityki kredytowej i sprawdzania wiarygodności.
Tony nie bierze pod uwagę zawyżonego ryzyka kredytowego. Pod koniec roku odkrywa, że wielu jego klientów nie płaci faktur w terminach. Po zbadaniu przeszłości swoich klientów stwierdza, że kilku z nich ma bardzo niską wiarygodność.
Przy niskiej wiarygodności klienta ryzyko kredytowe Tony'ego znacznie rośnie i może pojawić się możliwość, że nie zostanie mu zwrócona kwota za towary, które dostarczył swoim klientom.
Brak / niskie płatności regularnych faktur negatywnie wpływają na przepływy pieniężne firmy Tony'ego i powodują straty podmiotu, ogólnie określane jako złe długi.
Aby uniknąć takiego ryzyka, Tony powinien opracować skuteczną politykę kredytową i odpowiednio sprawdzić wiarygodność swoich klientów przed zaoferowaniem jakiegokolwiek kredytu lub pożyczki.
Przykład nr 3
Załóżmy, że pan Tony chce kupić samochód wart 120 000 dolarów. Zapłacił 20 000 USD jako zaliczkę i zdecydował się zaciągnąć pożyczkę bankową na pozostałą kwotę 100 000 USD w wysokości 20% rocznie do spłaty w ciągu 1 roku.
Oznacza to, że bank musi otrzymać od Tony'ego 120 000 dolarów z powrotem w ciągu jednego roku. Bank zarządzający ryzykiem sprawdził ryzyko kredytowe Tony'ego przed udzieleniem kredytu, tj. Możliwość, że może nie być w stanie spłacić kredytu lub rat w terminie wymagalności.
Przy wyższym ryzyku kredytowym wniosek Tony'ego o pożyczkę może zostać odrzucony przez bank lub bank przeznaczy niższą sumę pieniędzy, która będzie odpowiadać jego kryteriom wiarygodności (zdolności do spłaty kredytu). Tony, z niskim ryzykiem kredytowym, dostaje zgodę na przydział pożyczki.
Tony z powodzeniem zapłacił kilka rat po 10 000 dolarów każda. Ale w ciągu roku Tony poniósł duże straty w swojej firmie, oferując towary na kredyt klientom o niskiej wiarygodności i stosując liberalne zasady kredytowe.
Bank uważa, że Tony może nie być w stanie dokonać dalszych spłat pożyczki. Obecna sytuacja stwarza ogromne ryzyko dla banku w przypadku pożyczki udzielonej Tony'emu.
