Co to jest wskaźnik pokrycia?
Wskaźniki pokrycia to wskaźniki finansowe, które służą do określenia, czy firma może spłacić swoje zobowiązanie. Jeśli ten wskaźnik jest wyższy, oznacza to, że firma ma zdrowszą pozycję do spłaty zadłużenia. Zwykle służy do porównywania możliwości firmy z podobnymi firmami lub porównywania trendu z poprzednimi latami.
Poniżej znajdują się 4 najlepsze typy -
- Pokrycia odsetek
- Współczynnik DSCR
- Pokrycie aktywów
- Pokrycie gotówki
Omówmy szczegółowo każdy z nich -
4 najpopularniejsze typy wskaźnika pokrycia
Analitycy wykorzystują poniższe wskaźniki do określenia pozycji firmy w zakresie jej zobowiązań dłużnych:
# 1 - Pokrycie odsetek
Służy do określenia, jak dobrze firma może spłacić swoje odsetki od długu, korzystając ze swoich dochodów. Znany jest również jako współczynnik zarobków odsetek w czasie.
Formuła
Wskaźnik pokrycia odsetek = EBIT / koszt Internetu
# 2 - Pokrycie obsługi zadłużenia
Wskaźnik ten determinuje pozycję firmy w zakresie spłaty całego zadłużenia z zysków. Wskaźnik ten mierzy zdolność spółki do spłaty całości zadłużenia wraz z odsetkami w najbliższym czasie; jeśli wskaźnik ten jest większy niż 1, firma jest w dogodnej sytuacji do spłaty kredytu.
Formuła
Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia = dochód operacyjny / całkowite zadłużenie
# 3 - Pokrycie aktywów
Wskaźnik ten jest podobny do wskaźnika obsługi zadłużenia, ale zamiast dochodu z działalności operacyjnej zobaczy, czy dług można spłacić z jego aktywów. Jeśli firma nie jest w stanie wygenerować wystarczających dochodów, aby spłacić zadłużenie, to czy aktywa firmy, takie jak grunty, maszyny, zapasy itp., Mogą zostać sprzedane, aby zwrócić kwotę pożyczki. Zwykle ten stosunek powinien być większy niż 2.
Formuła
Wskaźnik pokrycia aktywów = (aktywa materialne - zobowiązania krótkoterminowe ) / całkowite zadłużenie dochód operacyjny / całkowity dług
# 4 - Pokrycie gotówki
Pokrycie gotówkowe służy do określenia, czy firma może spłacić swoje koszty odsetkowe z dostępnej gotówki. Jest podobny do pokrycia odsetek, ale zamiast dochodu, ten wskaźnik będzie analizował, ile gotówki jest dostępne dla firmy. Idealnie, ten stosunek powinien być większy niż 1.
Formuła
Wskaźnik pokrycia gotówkowego = (EBIT + wydatki niegotówkowe) / koszty odsetkowe
Przykłady wskaźników pokrycia
Przykład 1
Powiedzmy, że całkowity „dochód operacyjny” (EBIT) firmy za dany okres wynosi 1 000 000 USD, a całkowity niespłacony dług główny wynosi 700 000 USD. Firma płaci 6% odsetek od zadłużenia .
Zatem całkowity koszt odsetek za dany okres = dług * stopa procentowa
= 700 000 * 6% = 42 000 USD
- Odsetki COVERA g e
- Pokrycie obsługi zadłużenia
całkowite wymagalne zadłużenie (kwota główna plus odsetki)
- Pokrycie aktywów
Powiedzmy, że firma posiada aktywa materialne o wartości 900 000 USD, a jej zobowiązania krótkoterminowe wynoszą 100 000 USD
- Pokrycie gotówki
Wydatki bezgotówkowe wynoszą 100 000 USD
Analizując te wskaźniki, można stwierdzić, że firma jest na razie w wygodnej pozycji, aby spłacać zadłużenie z zysków lub aktywów.
Przykład nr 2
Weźmy praktyczny przykład indyjskiej firmy, która ma dość duże zadłużenie w swoim bilansie. Bharti Airtel to indyjska firma telekomunikacyjna, znana jako firma o bardzo wysokim zadłużeniu ze względu na wysokie wymagania CapEx w tej branży.
Poniżej znajdują się niektóre podstawowe dane dotyczące Bharti Airtel:
Dane w Rs Mil.
Źródło: raporty roczne i www.moneycontrol.com
Na poniższym wykresie możemy przeanalizować trend wskaźników pokrycia dla Bharti Airtel:
Jak widać, na przestrzeni lat wskaźniki te spadają. Dzieje się tak, ponieważ jego zadłużenie wzrosło na przestrzeni lat, a EBIT spadł z powodu presji na marże i wejścia „Reliance Jio” na rynek. Jeśli sytuacja taka będzie się utrzymywać w przyszłości, Bharti Airtel może być w złej sytuacji, jeśli chodzi o swoje zadłużenie, a może będzie musiał sprzedać swoje aktywa, aby spłacić pożyczkę.
Zalety
- Może być używany do analizy trendów dla firmy w okresie. Obliczając wskaźniki na przestrzeni czasu, można przeanalizować, jak zmienia się jego zdolność do spłaty zadłużenia w tych okresach. Jeśli spada, firma będzie musiała spojrzeć z góry na ten problem i spróbować go naprawić.
- Te wskaźniki mogą być wykorzystane przez pożyczkodawców / wierzycieli przed udzieleniem pożyczki. Czy firma jest godna pożyczki i przy jakim oprocentowaniu należy udzielić pożyczki.
- Analitycy wykorzystują te wskaźniki do określenia zdolności kredytowej firmy. Jeśli oceny są dobre, firmy otrzymują pożyczkę o niższym oprocentowaniu.
Ograniczenia
- Może się zdarzyć, że w danym okresie firma zaciągnęła większe zadłużenie, ale jego efekt będzie widoczny w kolejnych okresach. Sezonowość może być również czynnikiem ukrywającym lub zniekształcającym te wskaźniki.
- Niektóre firmy mają wyższe wymagania dotyczące nakładów inwestycyjnych, więc ich zadłużenie będzie większe niż w przypadku innych firm.
- Może to mieć miejsce w przypadku, gdy firmy zmieniają zasady rachunkowości, co może wpłynąć na te wskaźniki.
- Nie powinniśmy używać tych współczynników samodzielnie. Podczas sprawdzania kondycji firmy, inne wskaźniki, takie jak wskaźniki płynności lub rentowności, również muszą zostać przeanalizowane w celu podjęcia decyzji.
Wniosek
Warto sprawdzić zdolność kredytową firmy lub przeanalizować, w jakim oprocentowaniu firma powinna otrzymać pożyczkę. Ale należy go używać dość ostrożnie, pamiętając o innych czynnikach. Niektóre firmy wymagają większego zadłużenia niż inne, więc może ich wskaźniki są po słabszej stronie. Mogą zdarzyć się sytuacje, gdy firma próbuje się rozwijać, więc zaciągnęła pożyczkę na Capex, która przyniesie efekty po może 2, 3 latach. Tak więc obecnie jego stosunek może nie być dobry. Pamiętaj tylko, że wskaźniki są pomocne w analizie, dopóki nie zostaną przeanalizowane, pamiętając o wszystkich czynnikach, a nie tylko po to, aby postrzegać liczby jako niezależne.
