Pełna forma IPO - pierwsza oferta publiczna
Pełna forma IPO to pierwsza oferta publiczna. Kiedy firma po raz pierwszy oferuje publicznie zakup swoich akcji, nazywa się to pierwszą ofertą publiczną, ponieważ musi ona najpierw wprowadzić swoje akcje na giełdę, ponieważ inwestor może kupić tylko te akcje, które są notowane na giełdzie. Wprowadzając akcje na giełdę i emitując IPO, spółka z ograniczoną odpowiedzialnością może przekształcić się w spółkę akcyjną. Spółki emitują IPO w celu pozyskania środków z rynku, aw zamian inwestorzy skorzystają na wzroście ceny akcji i dywidendzie / premii.
Jak to działa?
Omówmy proces pierwszej oferty publicznej.
# 1 - Wybór banku inwestycyjnego
Jest to pierwszy krok w ramach każdej oferty publicznej, polegający na wyborze banku, który będzie prowadził i doradzał im w zakresie IPO oraz świadczy usługi ubezpieczeniowe. Subemitent działa jako pośrednik między firmą a inwestorem i pomaga emitentowi w sprzedaży udziałów w początkowej fazie.
# 2 - Rodzaje ubezpieczycieli
A - Mocne zaangażowanie
W tej umowie subemitent daje gwarancję spółce, że uzgodniona suma pieniędzy zostanie zebrana, jeśli wystąpi jakikolwiek niedobór środków za pośrednictwem inwestorów publicznych, wówczas subemitent kupi pozostałe nie akcji i wypełni swoje zobowiązanie.
B - Zaangażowanie w najlepszy wysiłek
W tej umowie gwarant udziela gwarancji emitentowi; raczej pomoże tylko sprzedać spółkę papierów wartościowych.
C - Syndicate of Underwriters
W tej umowie więcej niż jeden bank inwestycyjny jest zaangażowany w sprzedaż akcji spółki, a jeden z tych banków będzie prowadził i utworzył konsorcjum oraz zawarł sojusz z innymi przy wzajemnym zrozumieniu.
# 3 - List zaręczynowy
Po wybraniu banku inwestycyjnego, obie strony przygotują list intencyjny, w którym wszystkie warunki zostaną wymienione, podobnie jak wszystkie wydatki własne ponoszone przez subemitenta zostaną zwrócone przez emitenta, dyskonto subemitenta, którym jest różnica między ceną sprzedaży akcji publicznie a ceną zakupu subemitenta od spółki.
# 4 - List intencyjny
List intencyjny zawiera zobowiązanie subemitenta zgodnie z ustaleniami wobec emitenta oraz zobowiązanie złożone przez spółkę subemitentowi, że firma dostarczy wszystkie istotne informacje dotyczące tej oferty publicznej.
# 5 - Umowa o ubezpieczenie
Po wykonaniu wszystkich powyższych czynności umowa o subemisję zostanie zawarta pomiędzy spółką a subemitentem, na mocy której obie strony będą związane umową.
# 6 - Oświadczenie o rejestracji
Emitent i subemitent przygotują oświadczenie rejestracyjne, w którym wspomniana zostanie historia firmy, podobnie jak sprawozdanie finansowe z wcześniejszego okresu, dane zarządu, posiadacze promotorów, kwestie prawne i wszelkie inne informacje, które mogą mieć wpływ na inwestorów. To oświadczenie rejestracyjne należy złożyć w SEC (US Security and Exchange Commission)
# 7 - Prospekt Red Herring
Jest to pierwszy prospekt spółki przygotowany przez subemitenta i zawierający wszystkie informacje o spółce. Dokument ten jest przeznaczony dla inwestorów, którzy chcą kupić akcje.
# 8 - Decyzja cenowa
Po uzyskaniu zgody firmy SEC, subemitent zadecyduje o cenie akcji i wielkości partii, która jest oferowana publicznie.
# 9 - Otwarcie oferty publicznej
Po ustaleniu ceny spółka otwiera ofertę publiczną i generalnie będzie ona trwała 4-5 dni.
# 10 - Przydział akcji
Po zamknięciu IPO Pe akcje zostaną przydzielone inwestorowi zgodnie z jego ofertą. Może być w pełni subskrybowany / niedostatecznie subskrybowany / nadsubskrybowany, w przypadku nadsubskrybowania akcje zostaną przydzielone inwestorowi proporcjonalnie.
Kryteria kwalifikacyjne do ubiegania się o IPO
- Firma musi mieć 400 lub więcej akcjonariuszy, którzy posiadają 100 lub więcej udziałów.
- Powinno być 1,10 miliona akcji w obrocie publicznym.
- Cena akcji w momencie notowania powinna wynosić co najmniej 4 USD za akcję.
- Wartość rynkowa akcji powinna wynosić co najmniej 40 mln.
- Zagregowany zysk przed opodatkowaniem z ostatnich trzech lat powinien wynieść 10 milionów dolarów, z czego dochód przed opodatkowaniem z ostatnich dwóch lat nie powinien być mniejszy niż 2 miliony dolarów i nie powinien zostać utracony w żadnym z ostatnich trzech lat.
- Kapitalizacja rynkowa musi wynosić co najmniej 550 milionów dolarów.
- Przychody z poprzedniego roku muszą wynosić co najmniej 100 mln USD.
Dlaczego firma oferuje IPO?
- Pomaga w zebraniu funduszu, ponieważ duże nie. społeczeństwa będzie inwestować w spółkę, kupując akcje.
- Zwiększa reputację firmy, reputację marki i możliwości rynkowe, ponieważ więcej osób będzie o tym wiedziało.
- Pomaga w uzyskaniu pożyczki przy mniejszych kosztach odsetek.
- Zwiększa płynność, ponieważ za każdym razem, gdy akcjonariusze mogą sprzedać swoje akcje, zarząd / promotorzy mogą również łatwo sprzedać swoje akcje.
- Przyciąga też pracowników, a oni też będą zmotywowani.
O czym należy pamiętać przed zainwestowaniem w IPO
- Wyniki firmy w przeszłości oraz data założenia firmy.
- Ile akcji trafi do społeczeństwa, a ile zamierzają zachować przy sobie.
- Kto będzie dyrektorem zarządzającym i najwyższym kierownictwem firmy i ile to dla nich doświadczenie.
- Jaka jest wizja i misja firmy z prospektu emisyjnego Red Herr? W jaki sposób spółka zamierza zwiększyć rentowność i cenę akcji spółki?
- Jaki jest produkt firmy i jakie są możliwości konsumpcyjne tego produktu?
- Jaki jest udział firmy w rynku?
Przykład
Weźmy przykład.
Amazon IPO
- W dniu 15 th maja 1997, Amazon poszedł do IPO i złożone oświadczenia rejestracyjnego do SEC.
- W tym czasie Amazon zajmował się sprzedażą książek w Internecie.
- W tym roku amazon zatrudnia około 250 pracowników, a ich roczne przychody wyniosły 16 milionów dolarów.
- Początkowa cena akcji Amazon w ofercie publicznej wynosiła zaledwie 18 USD za akcję, a dzisiejsza cena akcji Amazon wynosiła 1780 USD.
- Jeśli porównamy z IPO, to okaże się, że ten, kto zainwestował w IPO, ma 100 razy więcej zainwestowanych pieniędzy.
Wniosek
Firmy wybierają się na pierwszą ofertę publiczną w celu pozyskania funduszy od społeczeństwa, co zapewnia przedsiębiorstwu różne korzyści, takie jak zwiększenie wyceny firmy, zwiększenie jej udziałów w rynku, płynności, świadomości produktów wśród opinii publicznej. Jednocześnie istnieją pewne wady IPO, jak również właściciele / promotor nie mają pełnej kontroli nad spółką, ponieważ po tym, jak zarząd i akcjonariusze będą zarządzać spółką giełdową, są właścicielami firmy i mogą wybrać dyrektorów, którzy będą prowadzić firmę.
