Wzór na obliczenie ekwiwalentu rentowności obligacji (BEY)
Wzór służy do obliczenia ekwiwalentu rentowności obligacji poprzez ustalenie różnicy między wartością nominalną lub nominalną obligacji a ich ceną zakupu, a wyniki te należy podzielić przez jej cenę, a następnie pomnożyć przez 365, a następnie przez pozostałe dni do terminu zapadalności.
Inwestor musi znać formułę ekwiwalentu na rentowność obligacji. Pozwala inwestorowi obliczyć roczną rentowność obligacji sprzedawanej z dyskontem.
Formuła ekwiwalentu rentowności obligacji = (wartość nominalna - cena docelowa) / cena zakupu * 365 / d
Tutaj d = dni do dojrzałości
Przykład
Pan Yamsi jest zdezorientowany co do dwóch obligacji, które rozważa jako inwestycje. Jedna obligacja oferuje 100 USD za obligację jako cenę zakupu, a inna oferuje 90 USD za obligację. W przypadku obu papierów wartościowych o stałym dochodzie zaoferowałyby one 110 USD za obligację po sześciu miesiącach (za pierwszy) i po 12 miesiącach (za drugi). W którą warto zainwestować pan Yamsi?
Jest to klasyczny przypadek pomylenia dwóch papierów wartościowych o stałym dochodzie.
Możemy jednak łatwo znaleźć BEY, aby zobaczyć, która inwestycja jest bardziej opłacalna dla pana Yamsiego.
Oto obliczenia dla pierwszej więzi -
Ekwiwalentny dochód z obligacji = (wartość nominalna - cena zakupu) / cena zakupu * 365 / d
- Lub BEY = (110 USD - 100 USD) / 100 USD * 365/180
- Lub BEY = 10 USD / 100 USD * 2,03
- Lub BEY = 0,10 * 2,03 = 20,3%.
Teraz obliczmy BEY dla drugiego wiązania.
BEY = (wartość nominalna - cena zakupu) / cena zakupu * 365 / d
- Lub BEY = (110 USD - 90 USD) / 90 USD * 365/365
- Lub BEY = 20 USD / 90 USD * 1 = 22,22%.
Obliczając BEY dla obu tych obligacji, możemy śmiało powiedzieć, że pan Yamsi powinien zainwestować w drugą obligację.
Jeśli jednak czas stanie się czynnikiem, pan Yamsi może wybrać pierwszą obligację, ponieważ jest to sześć miesięcy. Oferuje oszałamiający zwrot w wysokości 20,3%.
Interpretacja
Jeśli przyjrzysz się uważnie, zobaczysz, że istnieją dwie części tego wzoru na równoważną rentowność obligacji.
- Pierwsza część dotyczy wartości nominalnej, ceny zakupu. Krótko mówiąc, pierwsza część przedstawia zwrot z inwestycji dla inwestora. Na przykład, jeśli inwestor zapłaci 90 USD jako cenę zakupu obligacji. W terminie zapadalności w ciągu 12 miesięcy otrzymałby 100 dolarów; zwrot z inwestycji wyniósłby = (100 USD - 90 USD) / 90 USD = 10 USD / 90 USD = 11,11%.
- Druga część dotyczy horyzontu czasowego. Jeśli termin zapadalności obligacji przypada za sześć miesięcy od teraz, to d będzie wynosił 180 dni. A druga część daje wynik - 365/180 = 2,03.
Użytkowanie i znaczenie
Jako inwestor masz wiele możliwości. Gdy masz tak wiele opcji, wybrałbyś tylko opcję, która zapewni Ci największy zwrot.
Dlatego musisz skorzystać z wzoru na ekwiwalent z obligacji, aby dowiedzieć się, czy dana inwestycja jest lepsza, czy gorsza od innych inwestycji.
Jednak aby obliczyć ekwiwalentną rentowność obligacji, należy pamiętać, że te inwestycje nie oferują rocznych płatności. Możesz użyć tego wzoru dla papierów wartościowych o stałym dochodzie. Na przykład, jeśli dowiesz się o obligacji i oferuje ona zniżkę od ceny zakupu, najpierw upewnij się, że uzyskasz równowartość zysku z obligacji, a następnie kontynuuj (jeśli chcesz).
Kalkulator rentowności obligacji
Możesz użyć następującego kalkulatora ekwiwalentu rentowności obligacji
| Wartość nominalna | |
| Cena zakupu | |
| re | |
| Formuła równoważnej rentowności obligacji = | |
| Formuła równoważnej rentowności obligacji = |
|
||||||||||||
|
Ekwiwalentna rentowność obligacji w programie Excel (z szablonem programu Excel)
Zróbmy teraz ten sam przykład powyżej w programie Excel. To jest bardzo proste. Musisz obliczyć BEY dla obu tych obligacji.
Możesz łatwo obliczyć BEY w dostarczonym szablonie.
Polecane artykuły:
To był przewodnik po formule równoważnej rentowności obligacji (BEY). Tutaj uczymy się, jak obliczyć ekwiwalentną rentowność obligacji za pomocą jego wzoru wraz z praktycznymi przykładami i szablonami Excela. Możesz również dowiedzieć się więcej o stałym dochodzie z poniższych artykułów -
- Preferowane akcje na żądanie
- Wydajność w Excelu
- Bieżąca rentowność obligacji
- Formuła zysków kapitałowych
- Paski skarbowe
