Złote akcje - definicja, przykłady i jak to działa?

Co to są złote akcje?

Akcje złote to akcje, które zapewniają specjalne uprawnienia w postaci prawa weta posiadaczowi akcji. Zapewnia określone prawa głosu, które działają jako rozstrzygający remis. Są to zwykłe akcje zwykłe, których posiadacze będą partycypować w zysku, a w głosowaniu tak jak inni akcjonariusze jedyną dodatkową rzeczą, jaką otrzymają, jest specjalne prawo głosu w czasie równości w głosowaniu i blokowanie wrogiego przejęcia spółki .

Wyjaśnienie

• Akcjonariuszom takich akcji przysługuje określone prawo weta podczas głosowania.
• Ogólnie rzecz biorąc, może to kontrolować 51% własności firmy. Takie akcje będą na własność rządowych lub rządowych właścicieli korporacji lub organizacji specjalnie powołanych do określonych celów.
• Ta koncepcja jest bardzo znana w krajach takich jak Brazylia, Wielka Brytania itp., Ponieważ pozwala zachować kontrolę nad podmiotami państwowymi.
• Ogólnie rzecz biorąc, posiadacz będzie miał prawo weta, możliwość blokowania większości ruchów akcji zwykłych oraz możliwość zablokowania przejęcia.

Rząd generalnie utrzymuje znaczące udziały w postaci złotych akcji w okresie dezinwestycji. W latach 80-tych system ten był bardzo znany na rynku; Jednak później Unia Europejska zakazuje tej praktyki.

Taka praktyka jest również stosowana przez firmy prywatne w celu zapewnienia kontroli nad spółkami należącymi do ich grupy i zapobieżenia wrogiemu przejęciu przez osobę trzecią. Wielokrotnie taki pakiet jest utrzymywany, aby zapewnić, że jednostka może zrealizować cel i zobowiązanie, dla których została utworzona.

Przykład złotych akcji

Przykład 1

ABC Limited, brytyjska firma, świadczy usługi lotnicze i produkuje samoloty komercyjne, wojskowe i rolnicze. Spółka od początku swojego istnienia była spółką prywatną i państwową, aw 2016 r. Inicjuje oferty publiczne, emitując tylko 49%. Rząd utrzymał 51% udziałów w spółce. Te 51% udziałów to nic innego jak złote udziały w jego prawdziwej istocie.

Przykład nr 2

• PQR Limited jest spółką państwową z siedzibą w Wielkiej Brytanii, założoną w 1990 roku. Zgodnie ze statutem, złoty akcjonariusz może uniemożliwić jakiemukolwiek akcjonariuszowi posiadanie więcej niż 15% kontroli nad spółką.
• W 2010 roku złote akcje zostały sprzedane przez państwo w ramach prywatyzacji. Tym samym rozpoczął się wyścig o przejęcie większościowego pakietu w firmie. Po dwóch latach od przejęcia większościowy pakiet objęło 12 różnych podmiotów należących do tej samej spółki dominującej. Doprowadziło to do wrogiego przejęcia.

Skutki złotych akcji

1. Ograniczenie maksymalnych praw głosu: W związku z tym ma to wpływ na obecność akcjonariuszy większościowych na zgromadzeniu. Ponadto będzie jeden posiadacz większości, który zadecyduje, które wnioski mają zostać przyjęte, a które mają zostać odrzucone.
2. Uchwały Walnego Zgromadzenia wymagają 80% praw głosu: Generalnie dla określonych spraw 75% większości potrzebnych do podjęcia uchwały. Jednak złota akcja daje prawo decydowania większości i będzie próbowała okiełznać głos mniejszości.
3. Naruszenie swobody przedsiębiorczości: prywatne przedsiębiorstwa są tworzone w celu prowadzenia działalności bez ingerencji rządu. Jednak złoty udział złamie tę wolność i nie pozwoli zarządowi uwolnić się od ich ingerencji.
4. Ograniczony przepływ kapitału: Ogólnie rzecz biorąc, w gospodarce liberalnej kapitał należy przepływać swobodnie, bez żadnych ograniczeń i ograniczeń. Jednak złota akcja nie pozwoli na swobodny przepływ akcji i będzie starała się utrzymać większościowy pakiet w spółce.

Cel, powód

1. Aby utrzymać kontrolę nad firmą.
2. Pomaga w odgrywaniu kluczowej roli w podejmowaniu krytycznych decyzji.
3. Aby zapewnić, że cel, dla którego jednostka została zarejestrowana, zostanie osiągnięty.
4. Wszystkie istotne decyzje dotyczące podmiotu będą podejmowane przez inwestora pierwotnego, który sprawuje pełną kontrolę nad działalnością.
5. Zapewni to, że firma nie zostanie przejęta we wrogi sposób przez niechcianą osobę trzecią.

Zalety

• Zdolność do wpływania na proces podejmowania decyzji strategicznych: Złoty akcjonariusz może wpływać na wszystkie najważniejsze procesy decyzyjne, które zapewnią podejmowanie właściwych decyzji we właściwym czasie na podstawie zgody właściwej osoby.
• Prawa do kontrolowania zmian własności: takie udziały zapewniają, że nie wystąpią żadne nieistotne i istotne zmiany własności wynikające z niepotrzebnych zmian stanu posiadania akcji spółki. Aby firma działała sprawnie, konieczne jest posiadanie spójnej własności i właściwej wizji biznesu.
• Ograniczenia ograniczające znaczną sprzedaż zapasów bocków: Na rynku różne czynniki odgrywają rolę w zakłócaniu własności i próbują zdobyć większościowy pakiet akcji firmy. Złota akcja zapewnia takie transakcje pakietowe na akcjach spółki.
• Wymogi dotyczące zatwierdzenia lub prawa do weta, zmiany własności przez rząd: Dla sektorów sektora publicznego, takich jak obronność, koleje itp., Jest sprawą najwyższej wagi, aby dobro publiczne zawsze pozostawało w centrum uwagi. Tak więc w przypadku takiej firmy bardzo konieczne jest, aby każda istotna zmiana była kierowana przez rząd. Takie zapewnienie można osiągnąć tylko dzięki złotym akcjom.

Niedogodności

• Ingerencja państwa w zarządzanie spółkami prywatnymi: gdy państwo posiada złoty udział, będzie ingerować w zarządzanie firmą. Będzie to miało negatywny wpływ na wyniki firmy. Wielu uczonych popiera ten pogląd, że ingerencja państwa w firmę prywatną powinna być znikoma lub minimalna.
• Opinia publiczna będzie ograniczona do inwestowania w spółkę prywatną: akcjonariusze o statusie złotym mają prawo do określenia pułapu w odniesieniu do wszelkiego rodzaju inwestycji posiadanych przez indywidualnych akcjonariuszy lub przez grupy akcjonariuszy. Takie ograniczenie może bezpośrednio lub pośrednio wpłynąć na zarządzanie i funkcjonowanie firmy, co nie jest dobrym znakiem dla rozwoju firmy.
• Ignorowanie mądrości innych akcjonariuszy: jest to niesprawiedliwe, ponieważ mogą pozwolić posiadaczowi zignorować lub unieważnić lub odejść od życzeń lub mądrej rady wszystkich innych akcjonariuszy. Taka perspektywa utrudnia rozwój korporacji.

Wniosek

Złoty udział odgrywa istotną rolę w utrzymaniu holdingu spółki w trybie zastrzeżonym, przez co ogranicza podejmowanie decyzji tylko do określonych akcjonariuszy, a także zapewnia, że ​​korporacja może realizować cel, dla którego została utworzona. Z drugiej strony, uniemożliwia to głos udziałów mniejszościowych i trzyma firmę z dala od mądrości interesu mniejszości.