Proces tworzenia modelowania finansowego
Proces tworzenia modelowania finansowego to podejście krok po kroku, które rozpoczyna się od wypełnienia historycznych danych finansowych w arkuszu Excela, wykonania analizy finansowej, przyjęcia założeń i prognozowania, a na końcu oceny ryzyka poprzez wykonanie analizy wrażliwości i testów warunków skrajnych. Zasadniczo podzieliliśmy ten proces na 7 kroków -
- Wprowadzenie historycznych danych finansowych
- Analiza wyników historycznych
- Zebranie założeń do prognozowania
- Prognozuj model trzech zdań
- Ocena przyszłego ryzyka biznesowego
- Wykonanie analizy wrażliwości
- Testowanie warunków skrajnych prognozy
# 1 - Wprowadzanie historycznych danych finansowych
Rozpoczęcie każdego modelu finansowego następuje wraz z wprowadzeniem historycznych sprawozdań finansowych. Zasadniczo analitycy preferują dane historyczne z ostatnich 3 do 5 lat, ponieważ zapewniają one spory wgląd w trendy biznesowe firmy w niedawnej przeszłości. Następnie analityk wprowadza informacje historyczne do arkusza kalkulacyjnego programu Excel, co oznacza początek modelowania finansowego. Analityk powinien zachować ostrożność podczas zbierania danych historycznych z trzech sprawozdań finansowych i odpowiednich zestawień. Każdy błąd na tym etapie może potencjalnie pogorszyć jakość modelu końcowego.
# 2 - Analiza wyników historycznych
Na tym etapie analityk musi zastosować całą swoją wiedzę z zakresu rachunkowości i finansów. Każda pozycja historycznego rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych powinna zostać przeanalizowana, aby uzyskać znaczący wgląd i zidentyfikować wszelkie trendy. Na przykład rosnące przychody, malejąca rentowność, pogarszająca się struktura kapitału itp.
Po zidentyfikowaniu trendu analityk powinien spróbować zrozumieć czynniki leżące u podstaw trendu. Na przykład przychody rosły ze względu na wzrost wolumenu; rentowność spadała w ciągu ostatnich 3 lat ze względu na gwałtowny wzrost cen surowców, pogorszenie struktury kapitału w związku z planem nakładów inwestycyjnych obciążonych długiem itp. Należy zauważyć, że analiza ta będzie miała silny wpływ na założenia dotyczące prognozowanie.
# 3 - Zbieranie założeń do prognozowania
Następnie analityk musi zbudować założenia do prognozy. Otóż, pierwszą metodą tworzenia założeń jest wykorzystanie dostępnych informacji historycznych i ich trendów do prognozowania przyszłych wyników. Na przykład, prognozuj wzrost przychodów jako średnią historycznego wzrostu przychodów w ostatnich trzech latach, prognozuj marżę brutto jako średnią z okresu historycznego itp. Metoda ta jest przydatna w przypadku stabilnych firm.
Z drugiej strony, niektórzy analitycy wolą korzystać z prognoz opartych na aktualnym scenariuszu rynkowym. Podejście to jest bardziej trafne w przypadku firm działających w branży cyklicznej lub podmiot ma ograniczone doświadczenie. Niemniej jednak założenia dotyczące niektórych pozycji bilansu, takich jak zadłużenie i wydatki inwestycyjne, powinny opierać się na wytycznych dostarczonych przez spółkę w celu zbudowania wiarygodnego modelu.
# 4 - Prognozuj sprawozdania finansowe przy użyciu założeń
Po podjęciu decyzji przyszedł czas na zbudowanie przyszłego rachunku zysków i strat oraz bilansu na podstawie założeń. Następnie rachunek przepływów pieniężnych jest powiązany zarówno z rachunkiem zysków i strat, jak i bilansem w celu ujęcia przepływu środków pieniężnych w prognozowanym okresie. Na końcu tego kroku są dwie podstawowe kontrole -
- Wartość całego majątku powinna być zgodna z sumą wszystkich zobowiązań i kapitałów własnych
- Saldo środków pieniężnych na koniec rachunku przepływów pieniężnych powinno być równe saldzie środków pieniężnych w bilansie
# 5 - Ocena przyszłego ryzyka biznesowego
Następnie analityk powinien stworzyć podsumowanie wyniku końcowego modelu finansowego. Dane wyjściowe są zwykle dostosowywane zgodnie z wymaganiami użytkownika końcowego. Niemniej jednak analityk musi przedstawić swoją opinię na temat oczekiwanego zachowania firmy w najbliższych latach w oparciu o model finansowy. Na przykład analityk może skomentować, że spółka będzie w stanie rosnąć w sposób zrównoważony i obsługiwać swoje zobowiązania bez dostrzegalnego ryzyka w bliskiej lub średniej perspektywie.
# 6 - Wykonanie analizy wrażliwości
Na tym etapie analityk musi wbudować scenariusze do modelu, aby przeprowadzić analizę wrażliwości. Celem tego kroku jest ustalenie, w którym momencie wyniki firmy zaczną spadać iw jakim stopniu. Innymi słowy, odporność modelu biznesowego zostanie przetestowana na podstawie scenariuszy. Ten krok jest korzystny, ponieważ pomaga w ocenie zmienności wyników w przypadku nieprzewidzianego zdarzenia.
# 7 - Testowanie warunków skrajnych prognozy
W tym przypadku analityk przyjmuje najgorszy scenariusz (skrajny) w oparciu o niekorzystne zdarzenie w określonym czasie, powiedzmy dekadę. Na przykład recesja z lat 2008-09 jest wykorzystywana do testów warunków skrajnych modeli prognostycznych firm z USA. Ten krok jest również kluczowy, ponieważ pomaga zrozumieć, jak firma zachowa się w tak skrajnym scenariuszu, czy będzie w stanie się utrzymać.
