Co to jest reguła Taylora?
Reguła Taylora pomaga bankowi centralnemu w ustalaniu krótkoterminowych stóp procentowych, gdy stopa inflacji nie odpowiada oczekiwanej stopie inflacji i sugeruje, że gdy nastąpi wzrost inflacji powyżej poziomu docelowego lub wzrost PKB jest zbyt wysoki, niż oczekiwano, Bank centralny powinien podnieść stopy procentowe.
Został nazwany Regułą Taylora, tak jak nadał ją John. B. Taylor z Dale W. Hendersonem i Warwickiem Mckibbinem w 1993 r. Jest to termin lub narzędzie, które jest szeroko stosowane przez banki centralne do oszacowania idealnych krótkoterminowych stóp procentowych, gdy stopa inflacji nie odpowiada oczekiwanej stopie inflacji.
Bank centralny to bank narodowy, który opiekuje się systemem bankowości komercyjnej lub rządowej kraju, znanym jako System Rezerwy Federalnej.
Wzór reguły Taylora
Stopa docelowa = stopa neutralna + 0,5 (różnica w stopie PKB) + 0,5 (różnica w stopie inflacji)
Wyjaśnienie
Prosty wzór, który służy do obliczania prostej stopy procentowej zgodnie z regułą Taylora:
Docelowa stopa procentowa = stopa neutralna + 0,5 (różnica w stopie PKB) + 0,5 (różnica w stopie inflacji)
Teraz zrozumiemy termin użyty w powyższym wzorze:
Docelowa stopa procentowa : Docelowa stopa procentowa to krótkoterminowa stopa procentowa, którą docelowy bank centralny przyjmuje. Często wiąże się to ze stopą wolną od ryzyka w gospodarce. Jest również znany jako stopy funduszy Fed lub stopa overnight / stopa pożyczek międzybankowych między bankami na krótki okres.
Stopa neutralna : Jest to bieżąca krótkoterminowa stopa procentowa, w której różnica między rzeczywistą stopą inflacji i docelową stopą inflacji a oczekiwaną stopą PKB i długoterminową stopą wzrostu PKB wynosi zero.
Różnica w stopach PKB wynosi (GDPe-GDPt)
gdzie;
- PKBe - oczekiwana stopa wzrostu GPP
- PKBt - docelowa stopa wzrostu PKB
Różnica w stopie inflacji wynosi (Ie-It)
gdzie;
- Ie- Oczekiwana stopa inflacji
- It- Docelowa stopa inflacji
Mnożnik przed różnicą w PKB i luce inflacyjnej może być dowolną liczbą, ale Taylor sugerował, że wynosi 0,5.
Tutaj ważne pytanie, które się nasuwa, dotyczy dynamicznej zmiany rozwoju makroekonomicznego, która zmieni „neutralną” wartość kursu. Stopa nie powinna być ani kurcząca, ani ekspansywna, co oznacza, że nie będzie miała tendencji do wypychania bezrobocia powyżej celu, a jej efekt nie powinien powodować wzrostu inflacji powyżej celu.
Jeśli rozwój makroekonomiczny doprowadzi do wzrostu zagregowanego popytu, spowoduje to wzrost inflacji i obniżenie bezrobocia, ostatecznie wzrost neutralnej stopy procentowej i odwrotnie.
Przykłady formuły reguły Taylora (z szablonem programu Excel)
Poniżej podano przykłady równania reguł Taylora, aby lepiej je zrozumieć.
Przykład 1
Oto kilka z kilku przykładów, które pomogą nam lepiej zrozumieć:
Rozwiązanie
a) Na wypadek, gdyby gospodarstwo domowe chciało więcej oszczędzać ze względu na zwiększającą się średnią długość życia, zwykle szuka dłuższego okresu emerytalnego, który ostatecznie obniża zagregowany popyt przy danej stopie procentowej i spada stopa neuronowa.
b) W podobny sposób, jeśli wynika to z polityki fiskalnej rządu. staje się ekspansywny, ponieważ nagłe, długie obniżki podatków, większe wydatki infrastrukturalne i technologiczne spowodują wzrost zagregowanego popytu, prowadząc do wzrostu stopy neutralnej.
Przykład nr 2
Niektóre ze zmiennych, których będziemy używać i umieszczając wspomnianą zmienną w powyższym wzorze, będziemy w stanie obliczyć naszą docelową stawkę:
Rozwiązanie
- Docelowa stopa inflacji = 1%
- Długoterminowe tempo wzrostu PKB = 3%
- Roczne tempo wzrostu PKB na poziomie 3,5% przez pierwsze 2 miesiące
- Oczekiwana stopa inflacji = 2%
Obliczenie docelowej stopy procentowej wygląda następująco -
- = 2% + 0,5 (3,5% -3%) + 0,5 (2% -1%)
Docelowa stopa procentowa wyniesie -
- Docelowa stopa procentowa = 2,75%
Teraz, gdy docelowa stopa wzrośnie o 0,75%, jest to spowodowane wzrostem inflacji i przewidywanym wzrostem PKB, aby można było lepiej regulować gospodarkę.
Przykład nr 3
Załóżmy, że pan Noah i pan Kite pracują w dziale finansowym renomowanej organizacji z branży fitness i siłowni i odgrywają rolę analityka finansowego. Przydzielono im pracę w celu uzyskania specjalizacji w badaniach dłużnych papierów wartościowych w jednym z jej działów, w który zamierza zainwestować większą sumę - mówi Dział GYM. Teraz w pewnym roku, powiedzmy 20XX, gospodarka zaczęła rosnąć z długoterminową stopą wzrostu i stopą inflacji ustaloną na docelowym poziomie 3%. Również Rezerwa Federalna ustaliła krótkoterminową stopę procentową na poziomie 5%. A teraz, 05.02.20XX, przypuśćmy, że w ciągu tygodnia odbędzie się posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) w celu podjęcia decyzji, czy stopa procentowa zostanie podwyższona, czy nie? Pan Noah szuka teraz pewnych wskazówek, aby przewidzieć decyzję i prawdopodobny skutek decyzji podjętej przez FOMC.Dlatego zwrócił się do pana Kite z niezbędnymi informacjami tutaj:
Oczekiwana stopa inflacji 4,00% Długoterminowa stopa wzrostu PKB 2,8% Roczne tempo wzrostu PKB w pierwszych 2 miesiącach, które będzie kontynuowane 2,00% Teraz chcesz wiedzieć o wyniku posiedzenia FOMC:
Rozwiązanie
Wykorzystaj poniższe dane do obliczenia docelowej stawki krótkoterminowej
Obliczenie docelowej stawki krótkoterminowej wygląda następująco:
- = 5% + 0,5 (2% -2,8%) + 0,5 (5% -3%)
Docelowa stawka krótkoterminowa wyniesie -
- Docelowa stawka krótkoterminowa = 5,60%
W oparciu o te nowe dane FOMC zamierza skorygować krótkoterminową stopę procentową o 1,25% do nowej docelowej stopy 5,25%. Spodziewane tempo wzrostu PKB oraz oczekiwana stopa inflacji odpowiadająca celowi spowodowały konieczność podwyższenia stopy procentowej w celu osiągnięcia równowagi w gospodarce i jej ochłodzenia.
Przykład 4
Inny praktyczny przykład branżowy zostanie zrozumiany w odniesieniu do banków:
Reguła Taylora jest narzędziem dla banków centralnych do określania stopy procentowej. Można go wykorzystać do przewidzenia stopy procentowej, która powinna być oparta na następujących danych wejściowych:
1) Potencjalne wyjście v / s Rzeczywista wydajność
2) Docelowa inflacja a rzeczywista inflacja
Oznacza to po prostu, że banki powinny podnosić krótkoterminowe stopy procentowe, gdy inflacja jest powyżej celu lub
Tempo wzrostu PKB jest wysokie i powinno obniżać stopę procentową, gdy inflacja jest poniżej celu lub niskiego tempa wzrostu PKB. Może to być podstawowe narzędzie stabilizacji gospodarki w krótkim okresie i stabilizacji inflacji w długim okresie. Krótko mówiąc, Reguła Taylora ma bezpośredni i pośredni wpływ na banki wspólnotowe.
Trafność i zastosowanie
Reguła Taylora podkreśla, że przy formułowaniu polityki pieniężnej, realne stopy odgrywają kluczową rolę, co oznacza, że realna stopa procentowa przekroczy równowagę, gdy stopa inflacji zostanie ustalona powyżej stopy docelowej, a produkcja przekroczy potencjał. Może być stosowany w polityce pieniężnej rządu, banków itp.
Zasada ta okazuje się być punktem odniesienia dla decydentów politycznych, gdy pomaga kształtować politykę w gospodarce poprzez systematyczne podejście w czasie, co ostatecznie pomaga uzyskać średnio dobre wyniki.
Zasada ta pomaga również uczestnikom rynku finansowego stworzyć punkt odniesienia dla ich oczekiwań co do przyszłego przebiegu polityki pieniężnej.
Za pomocą tej zasady Bank Centralny może łatwo komunikować się ze społeczeństwem, co jest ważnym mechanizmem transmisji polityki pieniężnej.
Krótko mówiąc, sedno reguły Taylora polega na tym, że zawsze, gdy inflacja jest wysoka lub zatrudnienie jest na najwyższym poziomie, Rezerwa Federalna powinna podnosić stopy procentowe. Z drugiej strony, jeśli poziom zatrudnienia, a także stopa inflacji są niskie, stopy procentowe powinny zostać obniżone.
