Co to jest zabezpieczenie przepływów pieniężnych?
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych to metoda inwestycyjna, która służy do kontrolowania i łagodzenia nagłych zmian, które mogą wystąpić w wpływie lub wypływie środków pieniężnych w odniesieniu do składnika aktywów, zobowiązania lub prognozowanych transakcji, a takie nagłe zmiany mogą wynikać z wielu czynników, takich jak: zmiany stóp procentowych, zmiany cen aktywów lub wahania kursów walut.
Prognozowana transakcja to transakcja z drugą stroną, która ma nastąpić w przyszłości. Możliwe jest również zabezpieczenie ryzyka związanego tylko z tą częścią, jeżeli można zmierzyć efektywność powiązanego zabezpieczenia, które można zmierzyć.
Przykład zabezpieczenia przepływów pieniężnych z analizą
Istnieje firma X ltd, która prowadzi działalność tekstylną i co kwartał potrzebuje ton bawełny jako surowca do produkcji gotowych wyrobów włókienniczych i sprzedaży na rynku. Kupuje surowiec z rynku amerykańskiego i płaci dolara w zamian za zakupiony produkt.
Ceny na rynku amerykańskim zależą od różnych czynników, takich jak czynniki środowiskowe, popyt i podaż produktu, wahania kursów walut itp. Z powodu tych czynników ceny różnych towarów, w tym bawełny, rosną lub spadają, oraz czasami ten wzrost lub spadek jest bardzo gwałtowny.
Teraz, skoro firma co kwartał potrzebuje bawełny, więc kierownictwo firmy chce zminimalizować ryzyko wahań cen surowca, więc chce wiedzieć, jak mogą zrobić to samo?
Analiza tego przykładu zabezpieczenia przepływów pieniężnych
W tym przypadku firma X ltd. potrzebuje ton bawełny jako surowca co kwartał do produkcji gotowych wyrobów włókienniczych, ale ceny bawełny na rynku USA zależą od różnych czynników, takich jak czynniki środowiskowe, popyt i podaż produktu, wahania kursów walut, itp., przez co często wzrasta i maleje.
Firma nie wie więc, że po kilku miesiącach co się stanie z cenami bawełny i płatnością będzie zależało od ceny na rynku bawełny w USA w dniu zakupu bawełny. Wszelkie wahania cen bawełny mogą mieć poważny wpływ na całkowite koszty produkcji firmy i ostatecznie na wyniki finansowe.
Aby zminimalizować to ryzyko, firma może stworzyć zabezpieczenie przepływów pieniężnych, może przekształcić swoją przyszłą płatność, która jest zmienna na stałą przyszłą płatność. Ponieważ spółka planowała zakup bawełny po kilku miesiącach, naraża to na zmienność przepływów pieniężnych i tym samym stanowi pozycję zabezpieczaną.
Aby stworzyć zabezpieczenie, firma może zawrzeć kontrakt typu forward z inną stroną. Załóżmy, że podjęto decyzję, że firma kupi 100 000 funtów bawełny po upływie trzech miesięcy, kiedy cena bawełny wynosi 0,85 USD w chwili obecnej, więc 0,85 USD staje się ceną uzgodnioną lub ceną kontraktową, a firma zablokowała całkowita cena 85 000 USD, niezależnie od ceny rynkowej bawełny w dniu zakupu.
Teraz po trzech miesiącach może zaistnieć jedna z trzech sytuacji, tj. Cena wzrośnie, cena spadnie lub pozostanie neutralna, co jest analizowane poniżej:
- Wzrost cen: po trzech miesiącach ceny wzrosną do 1,2 USD za funt, ale płatność gotówkowa netto firmy nadal będzie wynosić 85 000 USD, ponieważ firma musi zapłacić Dostawcy 120 000 USD, ale otrzyma 35 000 USD (120 000 USD - 85 000 USD) z umowy spedycji.
- Cena spada: ceny po trzech miesiącach spadły do 0,60 USD za funt, ale płatność gotówkowa netto firmy nadal będzie wynosić 85 000 USD, ponieważ firma musi zapłacić Dostawcy 60 000 USD, ale wraz z tym będzie musiała zapłacić 25 000 USD (85 000 - 60 000 USD) na rzecz strony, z którą zawierany jest kontrakt forward.
- Cena pozostaje: ceny po trzech miesiącach pozostają 8,5 USD za funt, więc płatność gotówkowa netto firmy w tym przypadku wyniesie 85000 USD, które należy zapłacić Dostawcy, i nie będzie żadnych strat ani zysków umowa spedycji.
W tym przypadku kontrakt forward jest instrumentem zabezpieczającym, a zabezpieczenie jest skuteczne tylko wtedy, gdy zmiany w przepływach pieniężnych z zabezpieczanych instrumentów i zabezpieczenia wzajemnie się kompensują. Z drugiej strony, jeśli zmiany w przepływie środków pieniężnych z instrumentów zabezpieczanych i zabezpieczenia nie kompensują się wzajemnie, wówczas zabezpieczenie zostanie uznane za nieskuteczne.
W omawianym przypadku zmiana przepływów pieniężnych z zakupu bawełny (pozycja zabezpieczana) jest w całości kompensowana przepływami pieniężnymi kontraktu forward (instrument zabezpieczający), dzięki czemu zabezpieczenie jest w 100% skuteczne.
Zalety zabezpieczenia przepływów pieniężnych
Istnieje kilka różnych zalet. Niektóre z zalet są następujące:
- Pomaga firmie w zminimalizowaniu ryzyka związanego z pozycją zabezpieczaną
- Rachunkowość zabezpieczeń dostosowuje podejście księgowe do pozycji zabezpieczanej, tj. Przepływów pieniężnych i instrumentu zabezpieczającego.
Wady zabezpieczenia przepływów pieniężnych
Oprócz zalet ma również ograniczenia i wady, które są następujące:
- Główną kwestią związaną z zabezpieczeniem przepływów pieniężnych jest moment, w którym zyski lub straty mają zostać ujęte w wyniku finansowym w przypadku, gdy transakcja zabezpieczająca jest powiązana z prognozowaną transakcją.
- Jeżeli zmiany w przepływie środków pieniężnych z instrumentów zabezpieczanych i zabezpieczenia nie kompensują każdego z nich, wówczas zabezpieczenie zostanie uznane za nieskuteczne, a cel zabezpieczenia stanie się nieużyteczny.
Ważne punkty zabezpieczenia przepływów pieniężnych
- Księgowanie zabezpieczenia przepływów pieniężnych powinno zostać zakończone w przypadku zaistnienia którejkolwiek z następujących sytuacji:
- Zawarte porozumienie zabezpieczające nie jest i bardziej skuteczne.
- Instrument zabezpieczający wygasł lub został rozwiązany.
- Wyznaczenie zabezpieczenia zostało cofnięte przez organizację.
- Zabezpieczenie jest skuteczne tylko wtedy, gdy zmiany w przepływach pieniężnych z instrumentu zabezpieczanego i zabezpieczenia wzajemnie się kompensują. Z drugiej strony, jeśli zmiany w przepływie środków pieniężnych z instrumentów zabezpieczanych i zabezpieczenia nie kompensują się wzajemnie, wówczas zabezpieczenie zostanie uznane za nieskuteczne.
Wniosek
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych jest zabezpieczeniem ekspozycji na zmienność przepływów pieniężnych określonego zobowiązania, składnika aktywów lub przewidywanej transakcji, którą można przypisać określonemu ryzyku; w prostych słowach jest to metoda inwestycyjna, która służy do odwrócenia gwałtownych zmian, jakie mogą wystąpić w przypływie lub odpływie gotówki.
Wszystkie firmy produkcyjne lub niektóre firmy usługowe regularnie kupują towary, takie jak cukier, bawełna, mięso, olej, pszenica itp., Dlatego w takim przypadku zabezpieczenie przepływów pieniężnych jest ważne, aby zmienić kierunek nagłe zmiany, które mogą wystąpić w napływie lub odpływie gotówki z tych towarów.
